人民币汇率波动下，企业如何利用金融工具避险？

人民币汇率波动下，企业如何利用金融工具避险？

引用

国家外汇管理局

等

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来源

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近年来，人民币汇率双向波动已成为常态。国家外汇管理局数据显示，2023年10月份银行结汇达到2164亿美元，售汇1982亿美元，保持顺差态势。面对这种市场环境，企业如何有效管理汇率风险，成为了一个亟待解决的重要课题。

目前，我国企业常用的汇率风险管理工具主要包括外汇远期、掉期和期权等衍生产品。

• 外汇远期：通过锁定未来汇率，适用于规避汇兑损失，但需注意信用风险和流动性。

• 外汇掉期：结合即期和远期交易，可灵活管理外币头寸，适合短期和中长期风险对冲。

• 外汇期权：提供在特定汇率水平执行交易的权利，而非义务，灵活性更高，适用于在不确定市场环境下对冲风险。

企业和投资者应结合自身外汇风险暴露情况、交易地点及对市场工具的灵活性需求，选择合适的保值策略。

企业在实际操作中，需要关注以下几个关键环节：

1. 汇率选择：企业可以选择销售额发生的当天或者当月1日的人民币汇率中间价。纳税人应在事先确定采用何种折合率，确定后1年内不得变更。

2. 收汇和结汇：收汇时采用记账汇率，结汇时则按实时汇率折算。结汇时需关注结汇水单上的具体汇率。

3. 期末调汇：每月末需要根据当月最后1日的汇率中间价进行调汇处理。调汇只调整人民币价值，外币金额保持不变。

4. 账务处理：涉及外币账户的科目（如银行存款、应收账款等）需要进行调汇处理，而非货币性项目（如存货、固定资产等）则不需要调汇。

企业还需要建立完善的汇率风险管理制度，包括规章制度建立、风险敞口识别、市场研判、策略制定与执行等系统化步骤。

国家外汇管理局发布的《企业汇率风险管理指引》（2024年版）为企业提供了详细的指导。企业需要关注以下政策文件：

• 《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》（汇发〔2022〕15号）
• 《企业汇率风险管理指引》
• 《汇率风险情景与外汇衍生产品运用案例集》

这些政策文件为企业开展汇率风险管理提供了明确的指引和规范。

国家外汇管理局发布的《企业汇率风险管理指引》（2024年版）中收录了16个代表性案例，涵盖了不同行业和业务特点的企业。这些案例详细介绍了企业在实际操作中的经验分享，包括全场景分析、专业化管理、数字化方案等重要环节。

在当前人民币汇率双向波动的市场环境下，企业需要建立系统化的汇率风险管理机制。通过合理运用金融衍生产品、完善内部管理制度、关注政策动态，企业可以有效规避汇率风险，确保经营稳定。建议企业结合自身业务特点，制定个性化的风险管理方案，并在必要时寻求专业机构的咨询支持。