广州浪奇财务舞弊案：投资者如何识别与防范财务造假？

广州浪奇财务舞弊案：投资者如何识别与防范财务造假？

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21经济网

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来源

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2020年9月，广州浪奇发布有关存货的风险提示性公告后，引发证监会关注。证监会对广州浪奇展开后续调查，最终确认了广州浪奇在2018—2019年存在一系列财务造假行为的事实。文章从广州浪奇通过隐藏关联方交易、虚增营业收入及利润、虚增存货的方式进行财务造假的角度入手，全面分析广州浪奇财务造假事件的成因及手段，并基于近年来资本市场上屡见不鲜的企业财务造假现象，提供相关建议以及警示类似企业规避相应风险并营造良好的资本市场氛围。

广州浪奇的财务舞弊手法主要包括：

1. 隐藏关联方交易：广州浪奇通过与关联方进行虚假交易，虚构销售收入和利润。这些关联方往往是其控制或有重大影响的公司，通过复杂的交易链条隐藏关联关系，使得外界难以察觉。

2. 虚增营业收入及利润：2018-2019年，广州浪奇通过虚构贸易业务，虚增营业收入128.85亿元、利润4.11亿元。这种虚增不仅体现在收入和利润上，还通过伪造合同、发票等手段，制造虚假的交易记录。

3. 虚增存货：广州浪奇通过虚增存货价值，进一步掩盖其财务造假行为。2019年，公司虚增存货占净资产比例高达56.83%，而审计报告中却未提示异常，导致投资者误判企业偿债能力与资产质量。

投资者在分析公司财务报表时，应重点关注以下方面：

1. 财务数据异常：关注收入、利润、存货等关键指标的异常波动。例如，收入增长远超行业平均水平，或在行业景气度下降时仍保持高增长，都可能存在问题。

2. 收入确认政策：检查公司的收入确认政策是否合理，是否存在提前确认收入或虚构收入的情况。特别是对于贸易类公司，要关注其收入确认是否符合行业惯例。

3. 存货计价和折旧方法：关注存货计价方法是否合理，是否存在随意变更的情况。同时，检查固定资产折旧政策是否符合实际使用情况，是否存在通过调整折旧年限来调节利润的行为。

4. 内部控制有效性：评估公司的内部控制机制是否健全，管理层是否严格执行内控规定。内控薄弱往往是财务舞弊的温床。

1. 充分尽职调查：在投资前，要对公司进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营情况、管理层背景等。不要轻信公司披露的信息，要多方验证。

2. 关注监管预警：证监会等监管机构发布的预警信息是重要的参考依据。例如，2024年证监会查办了658件财务造假案件，罚没金额达110亿元，这些信息对投资者具有重要警示意义。

3. 保持合理怀疑：在投资决策中保持合理的怀疑态度，不轻易相信过于完美的财务数据。对于短期内业绩大幅增长或与行业趋势不符的情况，要保持警惕。

4. 关注管理层诚信：管理层的诚信度是评估公司风险的重要因素。要关注管理层的过往记录，以及公司治理结构是否完善。

监管机构在防范财务舞弊中发挥着重要作用：

1. 执法力度加强：证监会2024年查办658件财务造假案件，罚没金额达110亿元，显示了监管机构打击财务舞弊的决心。

2. 构建综合惩防体系：监管机构通过加强部际协调和央地协同，构建全面立体的追责体系，提高财务造假的成本。

3. 完善法律法规：通过修订《证券法》等法律法规，加强对财务舞弊的处罚力度，提高违法成本。

4. 发布预警信息：监管机构会发布风险提示和预警信息，投资者应及时关注这些信息，作为投资决策的参考。

通过以上分析，投资者可以更好地识别和防范财务舞弊，保护自身利益。在投资过程中，要始终保持谨慎，不轻信企业的财务数据，通过多渠道获取信息，做出理性的投资决策。