"固收+"基金：稳健理财的新选择

"固收+"基金：稳健理财的新选择

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一财网

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来源

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在当前市场环境下，寻找既能控制风险又能获取稳定收益的投资工具成为许多投资者的迫切需求。"固收+"基金凭借其独特的投资策略和稳健的业绩表现，逐渐成为投资者眼中的"香饽饽"。本文将为您详细解析"固收+"基金的投资价值。

"固收+"基金是一种投资策略，通过构建固收打底、权益增厚的投资组合，有效管控整体风险。它既可以投资于债券市场和货币市场等低风险领域，同时也可以投资于股票、可转债等高风险领域。这种基金的目标是在保持较低风险的同时，获取相对较高的收益。

为了更方便的理解，我们可以将固收+拆分为固收和＋两部分，固收指用风险较低的固定收益类资产作为底仓，以获取基础收益并且控制投资风险；+则指各类其他风险较高的资产。后者包含三个层次，一是资产类别上的增加，相对于纯固定收益的产品来说，固收+可以投一些权益类资产；二是策略上的增加，纯粹的债券投资主要有久期策略、信用策略，固收+还会增加股债对冲的绝对收益策略；三是增加风险调整后的收益，体现在适度可控的情况下增加组合的波动、增强收益。

"固收+"基金采用多元化的投资框架，通常包含三个层次：

1. 打底资产：以高信用等级债券为主，提供稳定的票息收入。
2. 补充资产：通过投资于不同期限、不同评级的债券，优化组合收益。
3. 收益增厚资产：通过股票、可转债、REITs等风险资产，以及衍生品等工具，实现收益增强。

具体的投资策略包括：

• 信用策略：精选优质信用债，平衡收益与风险。
• 久期策略：根据利率预期调整债券组合的久期。
• 凸性策略：通过梯形、子弹型或杠铃型配置优化组合表现。
• 股票增强策略：精选个股，把握市场机会。
• 可转债策略：利用可转债的股债双重属性，增强收益。

"固收+"基金以其稳健的业绩表现赢得了投资者的青睐。据统计，近五年偏债混合型基金指数回报达20.02%，年化回报3.84%，超越万得全A及纯债债基指数。

从回撤控制来看，"固收+"基金表现同样出色。近五年"固收+"基金指数滚动3个月最大回撤情况显示，90%的时间区间内最大回撤在3%以内，整体可控。

以鹏华基金为例，其旗下"固收+"产品线涵盖不同风险等级，满足各类投资者需求：

• 低波动产品：如鹏华丰利A，主要投资债券和可转债，适合风险偏好较低的投资者。
• 中低波动产品：如鹏华产业债A，转债仓位在0-20%之间，成立以来连续11年实现正收益。
• 中高波动产品：如鹏华双债加利，权益仓位为10-30%可转债加10-20%股票，适合追求更高收益的投资者。

"固收+"基金在资产配置中扮演着重要角色：

1. 风险收益平衡：其风险介于纯债基金和偏股混合型基金之间，适合追求稳健收益的投资者。
2. 市场适应性强：通过多资产配置，能够在不同市场环境下保持相对稳定的收益。
3. 当前配置价值突出：沪深300风险溢价处于历史高位，配置价值凸显。

选择"固收+"基金时，应关注以下几点：

1. 基金经理经验：选择有丰富经验且历史业绩稳定的基金经理。
2. 产品风险等级：根据自身风险承受能力，选择合适的波动水平。
3. 资产配置策略：关注基金的资产配置比例和投资策略，选择与自己投资目标相匹配的产品。

在市场不确定性增加的背景下，"固收+"基金以其较低风险和稳健收益的特点受到青睐。通过合理运用"固收+"基金，可以实现稳健理财的目标。但需要注意的是，投资有风险，选择基金时应充分考虑自身的风险承受能力和投资目标，建议在专业人士的指导下进行投资决策。