成大生物董事会换届，资本运作再升级！

成大生物董事会换届，资本运作再升级！

引用

新浪网

等

6

来源

1.

https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-02-13/doc-inekhueq8687524.shtml

2.

https://www.21jingji.com/article/20250212/6fedeb4def7abe2afc2a797fa79edcff.html

3.

https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-02-12/doc-inekfwyu1474137.shtml

4.

https://www.yicai.com/news/102470542.html

5.

https://www.stcn.com/article/detail/1525417.html

6.

http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-con/GLH4936911N/ipo-news/GLH

近日，辽宁成大股份有限公司发布公告，第一大股东韶关高腾提议董事会换届选举。此举或将推动治理体系升级，提升战略决策效率，深化资源整合与产业协同。作为疫苗龙头企业的成大生物，在国家政策的支持下有望迎来业绩反弹。此次董事会换届将如何影响其资本运作和发展战略？让我们拭目以待。

2月12日晚间，成大生物公告称，公司实控人拟由辽宁省国资委变更为无实际控制人，公司股票将于2月13日开市起复牌。据悉，成大生物控股股东辽宁成大已于2月12日召开相关董事会会议，审议通过董事会换届选举相关议案。换届完成后，韶关高腾通过提名并当选董事人数超过辽宁成大董事会非独立董事席位半数的方式，实现对辽宁成大经营管理产生重大影响。

辽宁成大的控股股东将由辽宁省国有资产经营有限公司变更为韶关高腾，实际控制人将由辽宁国资委变更为无实际控制人。本次控制权变更后，韶关高腾将通过辽宁成大间接控制成大生物54.67%的股权。成大生物方面表示，控制权变更后，公司管理经营团队不会发生较大变化且不会对公司日常生产经营产生实质性影响。

粤民投作为综合性投资平台，擅长资本运作和产业整合。成大生物作为其重要的医药资产，未来可能会借助母公司的资源和资金进行并购，尤其是在疫苗、生物技术领域。此外，辽宁成大计划处置广发证券股权以集中资源发展科技板块，这也为成大生物提供了更多资金支持的可能性。

辽宁成大计划处置广发证券不超过3%股权（对应市值约30亿元），明确资金将用于支持"新质生产力业务转型及研发投入"。成大生物作为核心医药资产，可能直接受益于该资金注入，为其并购提供弹药。

1. 疫苗行业整合窗口期：成大生物当前主要依赖狂犬疫苗单一产品，面临市场竞争加剧压力。而粤民投入主后，公司已加快四价流感疫苗等新品研发，未来可能通过并购补充管线（如mRNA技术、多联多价疫苗领域标的）。

2. 国际化布局需求：成大生物产品已进入30余个国家，但海外市场份额仍有限。粤民投的跨境投资经验（如东南亚、欧洲新能源项目）可能帮助其收购海外渠道或研发平台，加速全球化布局。

1. 短期业绩压力限制激进扩张：2024年上半年辽宁成大归母净利润同比下降7.48%，成大生物亦面临毛利率下滑问题。短期内可能优先通过内部管理优化（如供应链降本）而非大规模并购改善财报。

2. 监管审批不确定性：若涉及跨界并购（如新能源+生物医药协同），需考虑政策对"脱实向虚"的监管态度；若涉及海外并购，还需应对地缘政治风险。

• 概率评估：未来1-2年内发生资本运作的概率超过70%，主要因控股股东变更后的战略调整窗口期、资金储备充足性、行业整合必要性三重驱动。

• 潜在方向：

  1. 横向并购：收购国内创新型疫苗企业（如带状疱疹疫苗、HPV疫苗标的）；
  2. 纵向整合：控股原料药生产商或冷链物流企业以降低成本；
  3. 跨境合作：参股东南亚/非洲本地化疫苗生产企业，或引进海外先进技术平台。

（注：分析依据[1]、[4]，历史案例参考[2]中粤民投早期股权运作逻辑）