柳州：债务重压下的化债创新之路

柳州：债务重压下的化债创新之路

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21经济网

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https://m.21jingji.com/timeline/ba42c61fdb6e57fcfa75d6b671008d7f.html

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https://www.fxbaogao.com/detail/4559339

广西柳州，这座以螺蛳粉闻名全国的工业城市，近年来却因债务问题成为金融市场关注的焦点。截至2022年6月末，柳州市主要存续城投债平台有息债务规模高达2604.43亿元，其中柳州投控、东城集团债务规模最大，分别为997.32亿元和719.50亿元。2023年1-4月，柳州面临435.50亿元债券本息兑付压力，债务风险持续攀升。

巨额债务不仅考验着柳州的财政实力，更对当地经济产生深远影响。2022年，柳州市一般公共预算收入降至151.2亿元，同比下滑11.2%，财政自给率仅为41.75%，对上级财政转移支付和土地出让的依赖度加大。债务压力下，柳州区域信用利差一度接近1000BP，市场认可度持续降低，融资成本居高不下。

面对严峻的债务形势，柳州市积极创新化债机制，探索出一条独具特色的化解之路。柳州借鉴镇江、湘潭等地经验，采用“央行SPV+产业化债”模式，成功争取自治区出台专项政策支持。通过置换非标债务、优化债务结构等方式，2024年累计化解到期债务本息超过1000亿元，连续4年守住了不发生系统性金融风险底线。

央行SPV（特殊目的载体）是柳州化债的核心工具。2023年，中国人民银行行长潘功胜提出，必要时可为债务压力较大的区域提供流动性贷款支持。柳州抓住这一政策机遇，通过设立SPV，获得央行流动性支持，用于置换信托计划、资管计划、融资租赁等非标债务。化债后，柳州城投债务结构显著优化：银行贷款占比从40%提升至60%，债券占比从40%降至30%，非银非标占比从20%降至10%。

柳州作为广西第一大工业城市，拥有坚实的产业基础。2023年，全市规模以上工业企业实现营业收入3851.0亿元，利税总额168.2亿元。汽车、冶金、机械三大支柱产业稳健发展，为债务化解提供了有力支撑。同时，柳州还积极对接金融机构，获取银行信贷支持，建立债务风险防控机制，多措并举推进化债工作。

尽管柳州债务化解取得阶段性成效，但仍面临不小挑战。下一步，柳州应继续优化债务结构，降低融资成本，同时加快产业转型升级，增强自身造血功能。建议重点关注以下方面：

1. 深化央地合作：进一步争取中央和自治区政策支持，拓宽融资渠道。

2. 推动平台转型：引导城投平台向市场化、实体化方向发展，提升经营效率。

3. 优化营商环境：吸引社会资本参与基础设施建设，减轻政府财政负担。

4. 加强风险监测：建立健全债务风险预警机制，防范化解潜在风险。

柳州的化债经验为其他债务压力较大的城市提供了有益借鉴。在中央一揽子化债政策支持下，通过创新机制、多方联动，柳州正逐步走出债务困境，为地方经济高质量发展注入新动力。