股票投资后如何用“60/40策略”配置资产？
股票投资后如何用“60/40策略”配置资产？
在股票投资取得一定收益后，如何合理配置资产以实现长期稳健增长？南方基金推荐的“60/40策略”提供了一个简单有效的解决方案。这种策略不仅操作简便，还能有效应对不同市场环境下的波动，帮助投资者实现进可攻、退可守的投资目标。
什么是“60/40策略”？
“60/40策略”是一种经典的资产配置方法，即60%的资金投资于股票，40%的资金投资于债券。这种策略源自20世纪50年代后期开始流行的现代投资组合理论，旨在通过在不同资产类别中分散投资，并适时动态平衡配置，投资者能够在长期内获得较为稳定的较高回报。
选择股票和债券作为组合的两大支柱，是因为从历史数据来看，这两者之间的相关系数相对较小，意味着它们的价格波动往往不会完全同步。这种特性使得股票和债券基金成为实施滚动平衡配置策略的理想搭档，通过灵活调整两者之间的比例，投资者可以在控制风险的同时，追求更为可观的收益。
如何实施“60/40策略”？
实施“60/40策略”需要遵循以下步骤：
认清自己的风险承受力：投资前最重要的一步，就是得摸清楚自己的风险承受能力。风险承受能力，说白了就是自己能接受多大的损失而不影响正常生活。
根据风险承受能力分配投资比例：知道了自己能投什么，接下来就要考虑怎么分配资金了。假设你有100万元可以投资，如果你的风险承受能力属于中等偏保守，不妨试试“三七法则”，即30%的资金用于投资股市，享受股市可能带来的高收益，70%的资金则投资于相对稳健的债券基金。如果你觉得30%的资金进股市还是风险太高，也可以将资金分配比例改为二比八、或是一比九。反之，如果愿意承担更高的风险，那么可以试着将更多资金投入到股市中，比如70%甚至更多的资金买股票，剩下的30%或更少的资金购买债券基金。总之，这个分配比例不是固定的，应该根据自己的风险承受能力来确定。
保持投资比例平衡：采用这一策略进行投资，最关键、最重要的一步是，在一段时间内保持这个比例。举个例子，你还是有100万元投资资金，原来按照“三七法则”，70%投资股票，30%投资债券基金。经过一段时间的投资后，假设股票赚了10万元，债券基金亏了1万元。那么你的投资总资产就变了109万元，其中股票资产80万元，股票部分的占比由70%上升为73.39%。股票投资占比要恢复70%的占比，你需要卖掉3.7万元（80-109×70%=3.7万元）的股票，转投到债券基金上。调整后，股票投资76.3万元，债券投资12.7万元，保持了原来的投资比例不变。
保持投资比例的平衡有助于降低风险，避免因市场波动而造成过大损失。同时，这也有助于实现资产的稳健增长，避免因过度投资某一资产类别而导致的收益波动。此外，定期调整投资比例也是一种纪律性的投资行为，有助于我们避免情绪化的决策，从而实现长期的财务目标。
“60/40策略”的优势与局限
“60/40策略”在历史上表现良好，但在某些特定市场环境下可能面临挑战。例如，在高通胀环境下，这种策略的效果可能会受到影响。高盛研究部的数据显示，60/40投资组合（即标准普尔500指数股票占60%和10年期美国国债占40%）在2022年上半年下跌约20%，是有记录以来最大的年初跌幅。这种“稳健”的投资组合，旨在平衡高风险的股票与相对安全的政府债券，有时亦有如企业信贷或国际股票的其他组成。但是，高盛研究部的资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann指出，几乎所有的投资组合都创下了有史以来最糟糕的开年表现。
因此，投资者在使用“60/40策略”时，需要根据市场情况和个人需求进行适当调整。例如，可以考虑加入其他资产类别，如黄金、房地产等，以进一步分散风险。此外，定期检讨和调整投资组合也是十分必要的。
与其他投资组合的比较
与永久投资组合和全天候投资组合相比，“60/40策略”具有以下特点：
- 简单易行：仅需关注股票和债券两类资产，适合投资新手
- 灵活性高：可以根据个人风险承受能力调整具体比例
- 历史表现良好：长期来看能提供稳定回报
- 适合中等风险偏好投资者：既不过于保守，也不过于激进
实施建议
选择合适的ETF：通过ETF可以轻松实现资产配置，同时降低投资门槛。例如，可以选择追踪标普500指数的股票ETF和长期国债ETF作为投资标的。
定期检讨与调整：建议至少每年进行一次投资组合的检讨，根据市场变化和个人需求调整资产比例。
保持纪律性投资：避免因短期市场波动而做出情绪化决策，坚持长期投资理念。
“60/40策略”作为一种经典的资产配置方法，以其简单易行、风险可控、收益稳定等特点，成为许多投资者的首选。虽然在某些特定市场环境下可能面临挑战，但通过适当的调整和优化，这种策略仍然能够帮助投资者实现长期稳健的投资目标。