股票暴跌？用期权护盘！
股票暴跌？用期权护盘！
过去十年，中国股市经历了多次大幅波动。据统计，仅在2015年6月至7月，上证指数就暴跌32%，创业板跌幅更是高达42%。面对这样的市场环境，投资者如何保护自己的资产？答案之一就是利用期权进行风险管理。
什么是期权？
期权是一种金融衍生品，它赋予买方在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利，但不是义务。简单来说，期权就像是一种“保险”，投资者可以通过支付一定的“保费”（权利金），获得在特定条件下买卖股票的权利。
期权主要分为两种：
- 认购期权（看涨期权）：买方有权在约定时间以约定价格买入标的资产
- 认沽期权（看跌期权）：买方有权在约定时间以约定价格卖出标的资产
如何用期权保护你的投资？
1. 备兑开仓策略
假设你持有某只股票，但短期看淡其走势。你可以通过卖出该股票的认购期权来赚取权利金，从而获得额外收益。这种方法特别适合那些已经持有股票并希望在股价下跌时获得一定保护的投资者。
2. 保护性认沽策略
如果你已经持有某只股票并获得了浮盈，但担心市场下跌可能带来的损失，可以考虑买入认沽期权。这样，即使股价下跌，你也可以按照约定价格卖出股票，锁定利润。
3. 双限策略
这是一种更复杂的策略，通过同时买入认沽期权和卖出认购期权，可以在控制成本的同时有效管理风险。这种方法特别适合那些希望在保护下行风险的同时，又不想错过潜在上涨机会的投资者。
实际案例：巴菲特的期权操作
1993年4月，巴菲特以1.5美元的权利金卖出500万份当年12月到期、行权价格为35美元的可口可乐认沽期权。如果当年12月可口可乐股价在35美元以上，这份期权合约将作废，巴菲特可以免费获得750万美元权利金。但如果股价低于35美元，巴菲特就必须按照35美元买入500万股可口可乐，但由于收到了1.5美元的权利金，实际成本会降低。
总结
在股市波动加剧的今天，学会使用期权进行风险管理已经成为投资者必备的技能之一。无论是备兑开仓、保护性认沽还是双限策略，都能在不同市场环境下为你的投资提供有效保护。当然，期权交易也存在一定的风险和成本，投资者在使用时需要充分了解相关知识，并根据自己的风险承受能力谨慎操作。