红利低波100指数：新“国九条”下的长期投资新选择

红利低波100指数：新“国九条”下的长期投资新选择

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新浪网

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来源

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在加权方式上，红利低波100指数采用股息率除以波动率的加权方法，进一步强化了其低波动属性。同时，为避免行业集中度过高带来的风险，该指数规定每个中证二级行业的权重不超过20%。值得注意的是，该指数每季度调整一次样本股，相比其他红利指数每年一次的调整频率，能够更及时地反映市场变化，优化投资组合。

此外，新“国九条”还首次提出市值管理概念，将其纳入国企负责人考核体系。针对长期破净股，证监会要求制定估值提升计划。这些措施将有助于改善上市公司的市场表现，提升投资价值。政策还强调建立长期投资的市场生态，优化保险资金权益投资政策，鼓励银行理财和信托资金参与资本市场，大力发展权益类公募基金。这些举措都将为红利低波策略带来更多的长期资金支持。

从行业分布来看，红利低波100指数涵盖21个一级行业和41个二级行业，主要集中在银行、交通运输、煤炭、非银金融和食品饮料。其行业集中度（CR3为39.36%，CR5为52.32%）显著低于中证红利和红利低波，行业分布更加均衡。在市值分布上，该指数总市值小于200亿的公司仅占28%，显著低于中证红利的37%和红利低波的32%。加权平均市值约为1536亿元，低于中证红利的2184亿元和红利低波的3312亿元，显示其市值分布更加均匀。