A股市场：白酒、影视和AI应用股成新宠？
A股市场：白酒、影视和AI应用股成新宠？
2025年2月14日，A股市场中，白酒、猪肉等防御类板块表现出色，正虹科技涨停；影视股再度大涨，光线传媒续创历史新高；AI应用股也表现活跃，传媒等方向领涨，福石控股涨停。这些板块成为投资者的新宠儿，为市场注入了新的活力。你认为这些板块能否持续强势？欢迎在评论区分享你的看法！
白酒板块：困境反转，估值修复
白酒板块近期的反弹，反映了市场对行业回暖的预期。中国酒业协会的数据显示，2025年春节前后，白酒整体符合预期，高端及大众价格带产品表现较好。四川、安徽、江苏等地区域强势产品表现相对较优，白酒头部领军企业稳步前行，整体态势2025年优于2024年，酒业前景一片向好。
从基本面来看，白酒行业正在经历一轮深度调整。2024年，白酒行业面临了不小的挑战。根据华鑫证券研究数据显示，2024年年初至今食品饮料指数（申万）/白酒Ⅱ指数（申万）涨跌幅分别为-5%/-11%，食品饮料板块全年涨幅在所有行业排名第26位。这一数据反映出白酒行业在整体市场中的表现并不乐观。进一步分析，我们可以看到市场需求疲软，酒企主动降速，2024Q1-Q3上市酒企收入/归母净利润分别为3377/1317亿元，分别同增9%/11%，但Q2以来收入与利润增速环比放缓，这与市场需求疲软与公司主动降速有关。
但值得注意的是，行业集中度持续提升，2024年前三季度，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖和古井贡酒TOP6酒企营收占行业总营收的84.7%，净利润占比达91.77%。2025年，品牌力强、品控严格的头部企业预计将进一步挤压中小酒企市场空间。
政策面上，自2024年9月24日以来，国家出台多项利好政策，促进内需政策频发，12月中共中央政治局会议强调扩大内需，实施更积极有为的宏观政策。这些政策的出台，无疑为白酒行业的复苏提供了政策支持，提振了市场信心。
估值方面，当前白酒板块的估值处于相对低位，多数头部酒企对应2024年的PE估值不到20倍，底部配置价值凸显。以泸州老窖为例，当前市盈率仅为12倍，远低于历史平均水平。
影视板块：内容为王，业绩分化
影视板块的强势表现，主要得益于春节档票房的强劲表现。根据中国国家电影专资办发布的数据，截至2月5日上午9时，中国内地2025年春节档总票房达95.1亿元(人民币，下同)，观影总人次1.87亿，大幅刷新中国内地影史春节档票房和人次纪录。
作为《哪吒之魔童闹海》的出品方之一，光线传媒股价表现亮眼。截至2月13日，光线传媒股价已累计涨逾200%。《哪吒之魔童闹海》的票房继续高歌猛进，截至2月13日14时56分许，该影片票房已突破97亿元。
但值得注意的是，影视行业整体仍处于复苏阶段，公司业绩分化明显。2024年，除光线传媒外，多家影视公司出现亏损。博纳影业预亏6.37亿-8.81亿，华谊兄弟预亏1.97亿元至2.96亿元，北京文化预亏1.33亿元至1.96亿元，万达电影预亏8.5亿至9.5亿。
AI应用板块：技术突破，应用落地
AI应用板块的上涨，主要受到国产AI模型DeepSeek性能突破的催化。DeepSeek的发布，以低成本、高效率的模式重构了人工智能行业的底层逻辑，让全球科技界明白不用过度卷算力也能训练出性能优良的大模型，这对全球科技竞争格局、资本市场预期及技术发展路径产生了深远影响。
从技术层面来看，AI视频模型快速发展与应用，有望赋能影视、游戏等传媒板块，加快实现行业降本增效及内容资产价值重估。在短视频生产方面，AI能够显著提升视频生产效率，缩减短剧制作的时间和成本。AI在娱乐产业的应用已经从简单的自动化任务，发展到内容创造和个性化体验。
从投资角度来看，AI应用端可分为多个子方向：AI+大模型方向、AI+语料、AI+信创、AI+图片视频、AI+游戏、AI+影视、AI+医疗、AI+金融、AI+电商等。其中，图片、视频生成，游戏，影视等子方向相对较为成熟。尤其是视频方面，今年以来，Meta、谷歌、Runway、Pika，字节跳动、快手、阿里、Minimax均发布AI视频模型，都具备生成5秒以上视频的能力，色彩、动态、质量等水平普遍较高。
结语：理性投资，关注风险
总体来看，白酒、影视和AI应用板块各有其投资逻辑：
- 白酒板块受益于行业集中度提升和政策支持，估值处于相对低位
- 影视板块受春节档票房利好驱动，但行业整体仍处于复苏阶段
- AI应用板块受技术突破催化，应用前景广阔，但需关注估值风险
投资者在关注这些板块的同时，也需警惕市场波动风险，理性投资，切勿盲目追高。