2024年国内煤炭市场回顾：供需宽平衡，价格重心下移

2024年国内煤炭市场回顾：供需宽平衡，价格重心下移

2024年国内煤炭市场供需总体保持宽平衡状态，产量增幅放缓，进口煤量创新高。价格方面，全年呈现下行趋势，进入低位区间。展望2025年，煤炭市场供需格局将由供给短缺转向需求主导，煤价预计维持稳中偏弱态势。

2024年煤炭市场总体供需宽平衡，国内煤炭产量增幅有所放缓，进口煤量再创新高，对国内煤炭供应形成有效补充。电煤消费仍有韧性，但非电需求较为疲软，国内煤炭价格重心下行，步入低位区间。

2024年国内原煤产量稳定增长，增速同比放缓。据国家统计局数据显示，2024年1-12月份，全国原煤产量47.59亿吨，同比增长1.06%。

2024年，我国煤炭进口量延续增长趋势，进口超5亿吨国外煤炭。据海关总署最新数据显示，1-12月份，全国煤炭进口量5.4亿吨，同比增长14.4%

2024年煤炭价格同比走低，尤其一季度前后跌速较快。2-3月，产地、港口市场淡季行情凸显，市场均价在700元/吨附近开始松动。特别是供暖需求退出后，市场看空情绪蔓延，煤价加速下跌，4月5500大卡均价跌至590元/吨左右；5-8月有迎峰度夏支撑，煤价在630-660元/吨区间波动；9-10月前后价格上探至670元/吨附近。一方面是终端双节前有备货需求以应对大秦线检修，另一方面南方尤其沿海、川渝地区持续高温，日耗表现超预期，电煤价格出现支撑。11-12月全国范围内呈暖冬表现。“五高一低”（即电厂、港口、社会库存高，国产、进口高，以及相对低的需求）格局下，5500大卡坑口价格跌至580元/吨的新低点。

2025年来看，我国煤炭行业总体供需正由前期的供给短缺转向需求主导市场，煤价无论中长期还是短期，上行驱动都比较有限。预计2025 年煤价将呈现稳中偏弱态势，鄂尔多斯Q5500煤价预计重心围绕580-650元/吨，但随着2024年煤价快速下行后，由于利润压缩，整体跌势将放缓，走势或贴近2024年水平。