全球央行加速“囤金”！金价还会涨吗？
全球央行加速“囤金”！金价还会涨吗？
近期黄金价格持续上涨，引发市场广泛关注。全球央行大举购入黄金的趋势仍在持续，2024年全球央行购金总量达1045吨，连续第三年超过1000吨。专家预测，后续金价支撑因素较多，包括美国对外关税政策的不确定性、全球央行延续去美元化趋势等。
全球央行“囤金热”持续升温
国家外汇管理局日前发布的数据显示，在2024年11月份和12月份分别增持16万盎司和33万盎司黄金的基础上，今年1月份央行再度增持16万盎司黄金，截至1月末，我国黄金储备规模达7345万盎司。与此同时，全球央行大举购入黄金的趋势也在持续。世界黄金协会数据显示，2024年全球央行购金总量达1045吨，连续第三年超过1000吨。
在黄金需求上升的大背景下，国际金价一路上涨，不断刷新历史纪录。1月31日，伦敦现货黄金首次突破2800美元/盎司；2月11日一度超过2940美元/盎司，逼近3000美元/盎司整数关口。2月5日，COMEX黄金价格期货首次触及2900美元/盎司关口；2月11日一度突破2960美元/盎司，创下历史新高。国内黄金饰品价格也随之上涨，2月11日，多家品牌足金挂牌价已达每克886元。
黄金价格高涨难挡消费热情
当金价高涨与传统销售旺季在春节相遇，消费者是捂紧钱包还是照买不误？记者在实地走访时发现，消费者买金热情不减。
2月9日，北京市丰台区丽泽天地购物中心各大黄金品牌店面人头攒动，选购黄金的消费者络绎不绝。“春节历来是黄金销售旺季，最近蛇年生肖金饰特别畅销。马上又是情人节了，来店里选购黄金饰品的年轻人也多了不少，高昂的价格也挡不住消费者的购买热情。”一家金店的销售人员介绍。
近日大火的电影《哪吒2》带火了《哪吒1》联名款金手镯。此款纯金手镯重60克左右，5年前售价为2.8万元，当时金价为400元/克。如今这款手镯价格已经翻倍。
在传统婚嫁习俗观念中，黄金依旧是大多数人结婚首饰的首选。在金店选购饰品的北京市民刘先生告诉记者，自己和身边的很多朋友在今年都有结婚计划，买金首饰是必选项。
一直以来，“中国大妈”是购金的主力，但近年来，越来越多的年轻人加入了“购金大军”。刘英认为，在保值增值功能的基础上，现在的黄金饰品在设计上更具时尚感，并且越来越多地融入国潮元素，可以满足年轻人时尚悦己的需求。此外，年轻人也逐渐认识到黄金的投资价值，将其作为一种长期投资及多元化投资选择。
世界黄金协会发布的数据印证了我国黄金市场消费的火热。数据显示，2024年全球黄金消费量前五名的国家分别是中国、印度、美国、土耳其和俄罗斯，中国连续第12年在黄金消费量上保持领先。
10家险企获批投资黄金业务
随着金价屡创新高，保险行业也启动了保险资金投资黄金业务试点。为拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司提升资产负债管理水平，2月7日，国家金融监督管理总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（以下简称《通知》），明确人保财险、中国人寿、太平人寿等首批10家保险公司可开展保险资金投资黄金业务试点。
《通知》提出，试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点，具体包括：在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。
招商证券研报称，在低利率和资产荒背景下，近年来保险公司投资持续承压。黄金作为多元化资产配置的重要渠道，具有风险分散、保值增值、避险属性和流动性强等多方面优势。在当前环境下，探索保险资金投资黄金业务试点，有助于放宽保险资金投资品种限制，缓解资产荒压力，是深化保险资金运用改革的重要举措。
事实上，近年来关于放开险资投资黄金业务的呼声日益高涨，政策层面也在不断破冰探索。2020年2月出台的《关于进一步加快推进上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》提出，探索保险资金依托上海相关交易所试点投资黄金、石油等大宗商品；2021年5月出台的《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》提出，推进保险资金依托上海相关交易所投资黄金等；2024年6月，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽在第十五届陆家嘴(9.180, -0.05, -0.54%)论坛上表示，将积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品。
《通知》要求，试点保险公司投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。据招商证券测算，以各家公司2024年三季度数据为基准，预计10家试点保险公司最多将为黄金业务市场带来约2000亿元的投资资金。
后续金价支撑因素较多
随着金价不断上涨，商业银行开始调整黄金积存金业务细则。中国银行发布公告称，2月10日起，客户在购买积存金产品或创建积存定投计划时，最低购买金额从650元上调至700元。
“积存金”是商业银行推出的一款黄金产品，客户可采取主动买入或定期积存的方式从银行买入黄金，存入积存金账户。买入后用户可使用持有黄金进行实物兑换、赎回、转让、质押贷款等操作，也可以看到所持有黄金的实时价值。根据监管要求，黄金积存产品最小业务单位为1克，随着金价上涨，积存金的最低起购金额也需相应调整。
未来金价还会涨吗？记者调查发现，市场普遍看好金价的未来走势。
瞿瑞认为，后续金价支撑因素较多：一是美国对外关税政策的不确定性仍在发酵，贸易紧张局势将不断加剧，进而显著推升市场的避险需求。此外，特朗普政府的关税、移民等政策具有推升通胀的倾向，黄金的抗通胀属性将支撑金价。二是在逆全球化以及DeepSeek对全球AI冲击的大背景下，全球央行延续去美元化趋势。三是当前中东问题、俄乌冲突等尚未出现明显的缓和趋势，地缘政治的不确定性使得市场的避险情绪维持高位，为黄金提供支撑。四是美国仍处于降息周期之中，实际利率的下降将支撑黄金上行。
刘英也预计后续黄金价格将维持震荡上行的趋势，中长期来看有望突破3000美元/盎司。“在全球宏观经济不确定性加剧的背景下，黄金将继续发挥重要的对冲作用。全球央行资产配置多元化的趋势也将为黄金市场提供重要支撑。金价走势或仍然积极，但不排除波动增大的可能性。”刘英说。
“对于普通投资者而言，黄金仍是家庭资产配置的可选品类。”刘英表示，一般来说，在家庭投资组合中加入5%—10%比例的黄金比较合适。不过，当前黄金价格偏高，投资者应充分认识黄金投资风险，避免盲目跟风和追涨杀跌。建议投资者适度淡化黄金的短期交易价值，关注黄金的长期配置价值。