两分钟了解影响股指期货基差的因素

两分钟了解影响股指期货基差的因素

利用两分钟，带你了解影响股指期货基差的关键因素：

• 市场供需格局：若股指期货需求旺盛，供不应求，其价格便会高于现货价格，催生正基差；反之，供过于求时，期货价格低于现货，形成负基差。

• 利率波动影响：当无风险利率走高，持有现货的成本随之攀升，投资者为套期保值，纷纷涌向期货市场，促使期货价格上扬，基差随之扩大；而在低利率环境下，持有现货成本降低，基差大概率会收缩。

• 股息红利效应：成分股分红之际，指数往往会自然下行。投资者因预期分红收益，更倾向于持有现货，这使得现货价格获得支撑而上涨，相对而言，期货价格则会下跌，进而导致基差增大。

• 预期与情绪导向：投资者一旦预期市场上行，便会提前抢购期货合约，推动期货价格升高，形成正基差；在市场情绪高涨、一片乐观之时，买入踊跃，基差或缩小甚至出现升水现象；反之，若市场情绪悲观，预期下跌，基差则会扩大或贴水加剧。

• 市场流动性强弱：流动性充沛的市场，交易成本低廉，基差通常维持在较小范围；倘若流动性匮乏，交易成本飙升，基差便有扩大之虞。

• 套保力量博弈：众多投资者集中开展套保交易，他们在期货市场频繁买卖合约，这对期货价格影响显著，进而波及基差。举例来说，若投资者预判市场将下行，大量买入期货合约对冲风险，期货价格便会因之上涨，基差也随之拉大。

• 交割期临近程度：正常情况下，距离交割期越近，基差越趋向于零，毕竟到期时，期货价格必然向现货价格靠拢。

本文原文来自七开户网