沃伦·巴菲特语录集：投资智慧与人生哲学
沃伦·巴菲特语录集：投资智慧与人生哲学
沃伦·巴菲特，作为全球最著名的价值投资者，其投资理念和哲学影响了无数投资者。本文整理了巴菲特的一些经典语录，涵盖了投资原则、市场看法、个人哲学等多个方面，希望能为读者提供一些启发和思考。
投资理念
1. 长期持有
长期持有，只要保证未来股息增长的确定性，就把握了投资的核心密码。
2. 投资本质
本杰明·格雷厄姆：把有价证券当做一项生意去投资是最聪明的投资。
沃伦·巴菲特：买的不再是股票，而是只是碰巧在公开市场交易的生意（商业模式是第一位的）。
行业选择
3. 消费行业
相比于其他行业，消费行业盈利更稳定，现金流也更充沛，这些特点造就了消费行业长期可持续的利润增长。
4. 医药行业
查理·芒格：我个人看来，医药行业的未来比高科技行业更容易预测。制药行业几乎每一家都做得不错，而且，有些制药公司特别优秀。而高科技行业，则是存在许多永久性死亡的行业。
沃伦·巴菲特：我想说的是医药行业有着很好的业绩记录。随着时间的推移，它获得了大量的股权回报，参与者比例很高，拥有比科技行业更高的回报率。我认为这两个行业根本没有可比性。
投资哲学
5. 长期视角
伟大投资者都有一个共性：永远看未来，看长远。
投资策略
6. 收益与风险
我们宁可接受变动剧烈的15%，也不要稳健平顺的12%。
7. 心理素质
如果有一天，你发现自己的情绪，不会再随着股票的涨跌而波动了。那时你才真正在股市中战胜了自己。
8. 市场波动
我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。
9. 行业选择
相比于其他行业，消费行业盈利更稳定，现金流也更充沛，这些特点造就了消费行业长期可持续的利润增长。
10. 创新与竞争
首先创新者来了，随后模仿者来了，最后傻子也来了。
11. 指数投资
通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。
12. 贝索斯对话
贝索斯：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人不做和你一样的事情？”
巴菲特：“因为没人愿意慢慢地变富。”
13. 长期规划
一个人今天之所以可以在树荫下乘凉，是因为他很久之前种下了这棵树。
14. 交易原则
当一个有钱的人遇到一个有经验的人，有经验的人最终会获得金钱，而有钱的人会带着经验离开。
15. 股票预测
股票预测专家唯一的价值，就是让算命先生看起来还不错。
16. 烟草行业
“告诉你我为什么喜欢烟草业？制造只用1美分，卖出去可以卖1美元。抽烟的人会上瘾，而且有非常强的品牌忠诚度。”
17. 价格与价值
只有那些近期会成为股票卖家的人，才会乐于看到股票价格上涨；而那些潜在购买者，应该更喜欢不断下跌的价格。这就像打算终生吃汉堡又不养牛的人，总是希望牛肉价格更低一样。
18. 抄底策略
你买到底部后，股价就会一路买一路涨，这样你就买不到最多的量。
19. 持有期限
若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有。
20. 价格因素
抄底是不可能。实际上，价格是一种游戏，逢低买入的时候，不要过分考虑价格因素。
21. 风险管理
为了得到对自己不重要的东西，甘愿拿对自己重要的东西去冒险，哪能这么干？我不管成功的概率是 100 比 1，还是 1000 比 1，我都不做这样的事。
22. 风险评估
假设你递给我一把枪，里面有 1000 个弹仓、100 万个弹仓，其中只有一个弹仓里有一颗子弹，你说：“把枪对准你的太阳穴，扣一下扳机，你要多少钱？”我不干。你给我多少钱，我都不干。
23. 职业选择
你财富自由之后想做什么工作，现在就该做什么工作，这样的工作才是理想的工作。做这样的工作，你会很开心，能学到东西，能充满激情。每天会从床上跳起来，一天不工作都不行。
24. 学习方式
人们总说通过错误学习，我觉得最好是尽量从别人的错误里学习。
25. 基因选择
要是我重新活一次的话，我只想做一件事，选能活到 120 岁的基因。
26. 商业选择
我不喜欢很容易的生意，生意很容易，会招来竞争对手。我喜欢有护城河的生意。我希望拥有一座价值连城的城堡，守护城堡的公爵德才兼备。
27. 券商关系
别人让你往前冲，你就往前冲；别人让你赶快跑，你就赶快跑……券商会特别愿意和你做朋友。
28. 精确与模糊
我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。
29. 问题解决
在一家困顿的企业中，一个问题还没解决，另一个又冒了出来——厨房里绝对不会只有一只蟑螂。
30. 管理者选择
我们不希望与那些缺乏值得尊重的品格的管理者为伍，无论他们企业的前景有多么吸引人，我们从没有与一个坏人成功地做一单好生意。
31. 风险态度
我们不会想要有那种99比1的赔率，永远都不会。在我们看来，一次痛苦和耻辱的小机会不能用一次超额回报的大机会来抵消。
32. 投资能力
如果你能力强、知道自己在做什么，你就不需要分散投资。
33. 指数基金
大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。
34. 牌技判断
如果你打了半小时牌，仍然不知道谁是菜鸟，那么你就是。
35. 投资本质
投资主要是在于避免做出愚蠢的决定，而不是在于做出几个非凡的英明决策。
36. 资金管理
让一个百万富翁破产最快的方法就是——告诉他小道消息。
37. 投资与奥运
投资经营和奥运赛场不同，奥运会跳水项目会因为你选择高难度而给你加分，而经营企业，不会因为有人认为你选择了更加曲折的道路而给你加分。
38. 复利效应
复利有点像从山上往下滚雪球。最开始时雪球很小，但是往下滚的时间足够长，而且雪球黏得适当紧，最后雪球会很大很大。
39. 安全边际
安全边际：架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。相同的原则也适用于投资领域。
40. 投资期限
我从不打算在买入股票的次日就赚钱，我买入股票时，总是会先假设明天交易所就会关门，5年之后才又重新打开，恢复交易。
41. 投资机会
我们之所以成功，不是去尝试跳过7尺的栅栏，而是寻找一些可以轻松跨过的1尺栏杆。
42. 行业选择
不要投资一门蠢人都可以做的生意，因为终有一日蠢人都会这样做。
43. 投资建议
裹着神秘面纱的投资技巧，显然对投资建议的提供者更有利。毕竟，庸医仅凭建议你「吃两片阿斯匹林」就攫取了多少名声和财富。
44. 专业判断
永远不要问理发师你是否需要理发。
45. 短期波动
如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。
46. 专业表现
几乎在任何领域，专业人员取得的成就明显地高于门外汉。但在金钱的管理上往往并非如此。
47. 情绪影响
恐惧和贪婪这两种传染性极强的灾难的偶然爆发，会永远在投资界出现。我们只是要在别人贪婪时恐惧,而在别人恐惧时贪婪。
48. 基本常识
当人们忘记“二加二等于四”这种最基本的常识时，就该是脱手离场的时候了。
49. 货币政策
即便美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
50. 投资决策
假设自己手中只有一张可打20个洞的投资决策卡。每做一次投资，就在卡片上打一个洞。相对地，能做投资决定的次数也就减少一次。假如投资人真受到这样的限制，他们就会耐心地等待绝佳的投资机会出现，而不会轻率地作决定。
市场观察
51. 市场情绪
股市在已经一片看好声中，你将付出很高的价格进场。
52. 投资机会
当天上下金子的时候，应该用大桶去接，而不是用小小的指环。
53. 风险评估
风险来自公司本身的生意是否好做，风险来自你是否真清楚自己做的投资。只要你看懂了公司的生意，看准了公司的管理层，就没太大风险。
54. 内幕交易
即使有足够的内部消息和100万美元，你也可能在一年内破产。
55. 工作选择
现在你要找一个你不喜欢的工作，你不觉得，这就好像把你的性生活省下来，到晚年的时候再用吗？
56. 价格水平
稳定的价格水平如童贞，看来是能保持，却不能修复。
57. 牛市判断
牛市就像性爱，当你感到高潮快到时，也就是快结束的时候。
投资实践
58. 企业评估
我们看到一个大胖子，不知道他到底 270 斤、还是 290 斤，没关系，反正绝对是个大胖子。我们要找的好生意是一眼就能看出来的大胖子。
59. 估值判断
尽管我们希望花4毛钱，买1元钱的东西，但是真碰上好生意，我们愿意出接近1元钱的价格买下来。
60. 身体健康
你们只有一个身体、一个头脑。要善待自己的身体和头脑，仿佛它们是自己一生唯一的一辆车。
61. 投资智商
做投资，如果你智商有 150，完全可以拿出 30 卖给别人。做投资不需要天才的智商，需要的是稳定的情绪、平静的心态、独立思考的能力，因为你在投资中要面对各种各样的刺激。
62. 投资机会
一个投资机会，需要用电脑或计算器才能计算出来，这样的机会不该买，应该归到“太难”的一类。好的投资机会是显而易见的，它应该大声喊你买，你根本用不着拿 excel 算来算去。
63. 欧元缺陷
欧元的缺陷在于将太多不同国家捆在一起。你不可能与无所事事老是烂醉的小舅子组建一个合伙企业。
64. 生活选择
如果要我选择，天天吃健康的西兰花能多活一年，但我不会选这个，我还是会选吃我喜欢的东西，活我自己舒坦的岁数，我觉得，开心才是活得久的最重要因素。
65. 经理人选择
如果要找合适的经理人，有三个条件，头脑聪明、精力充沛、诚实正直。要是不符合最后一个条件，这样的人最好也别符合前两个条件。一个不诚实的人，还是让他又蠢又懒比较好。
66. 财富观念
钱到了一定程度，可以过上不一样的生活。但是在这个程度之上，再有 10 倍、20 倍的钱，都是用不着的。
67. 财富与生活
别以为赚10倍或20倍能解决生活中的所有问题，这样的想法很容易把你带到沟里去。
68. 过去与未来
我们从来不想已经过去的事。我们觉得未来有那么多值得期待的，何必对过去耿耿于怀。不纠结过去的事，纠结也没用。人生只能向前看。
69. 投资组合
在资金量一般的情况下，要是对自己要投资的公司确实了解，六个就很多了，换了是我的话，我可能就选三个我最看好的。
70. 投资原则
投资成功的秘诀有三条：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，牢记第一、第二条。
市场洞察
71. 习惯的力量
习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉。
72. 企业评估
一只能数到十的马是只了不起的马，却不是了不起的数学家，同样的一家能够合理运用资金的纺织公司是一家了不起的纺织公司，但却不是什么了不起的企业。
73. 投资者定义
人们习惯把每天短线进出股市的投机客称之为投资人，就好像大家把不断发生一夜情的爱情骗子当成浪漫情人一样。
74. 利率影响
利率对于股市投资来说，就如同地心引力一样。
75. 短期预测
短期股市的预测是毒药，应该要把他们摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。
76. 风险承受
不能承受股价下跌50%的人就不应该炒股。
77. 问题解决
如果发现自己在洞中，最重要的事就是不要再挖下去。
78. 投资马拉松
在马拉松比赛中，你想跑到第一的前提是，必须跑完全程。
79. 市场参与者
股市里的很多人如同池塘里的鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，鸭子随之上浮。但此时鸭子认为是靠自己浮起来的，而不是池塘里的水位。
80. 财富积累
一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。
81. 金融教育
目前的金融课程可能只会帮助你做出庸凡之事。很会投资的人有谁愿意去教投资呢。
82. 风险来源
风险来自于你不知道你在做什么。
83. 知识积累
每天阅读500页纸，智慧就会累计起来。
84. 伴侣选择
伴侣是人生最大的投资。在选择伴侣上，如果你错了，将让你损失很多，不仅仅是金钱方面。
85. 民意测验
一个公开的民意测验无法代替思考。
86. 历史教训
我在历史中学到的唯一东西就是：大众从未从历史中汲取教训。
87. 企业透明度
我相信，坦诚的公司的管理层会使投资人受益。那些在公开场所误导别人的CEO最终会在私下里误导自己。
88. 原则一致性
如果你在小事上无原则，那么大事上一样没有原则。
89. 成功标准
你们到了我这个年纪的时候就会发现，衡量自己成功的标准就是有多少人在真正关心你、爱你。
巴菲特：我会把所有的钱投资到一个低成本的追踪标普500指数的指数基金，然后继续努力工作
指数投资
20年间（1978年初至1997年末）SP500指数整体回报是2051%，年化收益率16.6%