中欧股市表现抢眼 迎头赶上贸易挑战
中欧股市表现抢眼 迎头赶上贸易挑战
美国总统特朗普重返白宫不到一个月，他的关税主张并未快速推进，而涉及地缘政治的外交立场却引发了轩然大波。面对贸易摩擦挑战，中国和欧洲股市正在迎头赶上。
相比之下，大选后一度热门的“特朗普交易”呈现降温趋势，美股涨势有所放缓。
上周，欧洲泛欧斯托克600指数刷新了25年来的历史高点，周一再次上涨0.54%。今年以来，德国、法国、西班牙和意大利股市涨幅已超过10%。货币政策宽松预期提振市场情绪。欧央行上月降息25个基点，为连续第五次下调基准利率。欧洲央行行长拉加德表示，关税将对全球产生负面影响。
俄乌冲突成为新的催化剂，欧洲军工板块隔夜暴涨超4%，德国伦克集团、莱茵金属和瑞典萨博等公司股价均达到两位数增长。俄罗斯官员和美国官员计划于2月18日在沙特阿拉伯举行乌克兰问题会议，美方代表包括国务卿鲁比奥、国家安全事务助理华尔兹以及中东问题特使威特科夫。有消息称，俄罗斯外长拉夫罗夫也在筹备访问沙特阿拉伯。此前，美国官员表示，欧洲不会参与本周在沙特阿拉伯举行的旨在结束冲突的任何会谈。
上周末，慕尼黑安全会议在紧张气氛中落幕，欧洲国防开支成为会议重点。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，将对国防开支进行豁免，使其不受欧盟财政规则约束。北约主席吕特计划在6月峰会上讨论增加支出目标。通常情况下，欧盟要求各国将其年度支出控制在国内生产总值的3%以下。冯德莱恩认为当前处于另一个危机时期，需要采取类似的方法，提议激活国防投资的免责条款。
德意志银行报告称，现在增加国防开支似乎更加紧迫，欧洲领导人似乎正在团结起来。摩根大通预计，欧洲国防开支每增加50个基点，价值将达到1150亿美元，其中40%可能用于武器系统。资管公司Erlen Capital Management董事总经理施内勒表示，俄乌冲突解决可能会为欧洲带来积极的增长动力，包括提高消费者信心、降低能源价格和改善金融状况。
随着Deepseek横空出世，中国资产迎来了新一轮价值重估机遇。截至17日收盘，香港恒生指数本月上涨近11%，恒生科技指数涨超16%。中概股表现不俗，阿里巴巴ADR今年以来涨幅逾45%。机构Rayliant Global Advisors首席投资官杰森徐表示，人工智能应用程序DeepSeek证明中国可以在人工智能技术领域进行创新，改变了中国投资者的心理。高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队发表研究报告称，近期AI发展改变了中国的科技题材叙事，投资者重估AI对经济增长和经济效益的带动效应。高盛预计未来十年，随着AI普及，中国股票年化盈利水平有望提高2.5%。此外，未来一年，增长预期改善加之潜在的信心提升或推动中国股票合理价值提高15%—20%。报告预计，未来12个月，沪深300指数有19%的上升空间，MSCI中国指数有望上涨16%。人工智能有望为中国股市吸引2000亿美元的资金净流入。
比亚迪股价上周刷新历史新高，这家电动汽车制造商公布了其“天神之眼”全自主驾驶技术，并表示将在其大多数汽车上实现该技术。新能源汽车正成为经济新增长点。中国汽车工业协会数据显示，1月中国新能源汽车产销分别完成101.5万辆和94.4万辆，同比分别增长29%和29.4%。新能源汽车出口15万辆，同比增长49.6%。乘联分会秘书长崔东树预计，2024年全球汽车销量将达到9060万台，其中新能源汽车销量将达到1603万台，市场份额高达19.7%。中国新能源车增速远超全球平均水平，2024年市场份额预计达到70.4%，2023年已取得64%的全球份额。
另一方面，自特朗普上任以来，其政策整体似乎“雷声大雨点小”，从对加拿大和墨西哥征税到上周宣布的对等关税决定，都留下了时间窗口。贸易反制措施已在各个贸易伙伴中酝酿。密歇根大学2月消费者信心指数连续第二个月大幅走低，一年期通胀环比跳涨1个百分点至4.3%，中长期通胀预期进一步升至金融危机以来高位。美联储主席鲍威尔在国会听证会上重申谨慎立场，货币市场定价显示，美联储今年可能只会降息一次。
特斯拉年内最大跌幅近20%，特朗普媒体集团表现不佳。加密货币冲高回落，比特币在10万美元附近交投。美股整体涨势放缓，标普500指数和纳指几乎“原地踏步”。美国个人投资者协会最新调查发现，超过47%的受访者对股票持悲观态度，这是自2023年底以来的新高。伦交所数据显示，近四周美股基金有三周净流出，累计金额超过150亿美元。