使用备兑期权策略的条件和优势是什么？

使用备兑期权策略的条件和优势是什么？

今天给大家讲讲备兑期权策略（Covered Call）。这是一种很实用的期权策略，特别适合那些手里已经持有股票或者ETF的投资者。我们用大白话来聊聊，这个策略到底是什么，啥时候能用，以及为啥它这么受欢迎。

一、备兑期权策略是啥？

备兑期权策略，简单来说，就是你在持有股票或者ETF的同时，再卖一个看涨期权。比如，你手里有10000份上证50ETF，你觉得它短期内不会大涨，但也不想闲着。这时候，你可以卖一个看涨期权，收一笔权利金。

这个策略的核心是：用你手里的股票或者ETF做担保，卖一个期权，收一笔钱。这样，你不仅能享受股票上涨的收益，还能额外赚一笔权利金。

二、啥时候能用备兑期权策略？

（一）条件1：你得持有股票或者ETF

这个策略的前提是你手里得有股票或者ETF。比如，你已经买了上证50ETF，或者某只股票，这时候就可以考虑用备兑期权策略。

（二）条件2：市场不太可能大涨

如果你觉得市场会大涨，那备兑期权策略可能不太适合你。因为卖看涨期权会让你在股票大涨时，错过一部分收益。备兑期权策略更适合那些觉得市场会震荡或者小幅上涨的投资者。

（三）条件3：你愿意接受有限的收益

备兑期权策略的一个特点是，你的收益是有限的。如果股票大涨，你可能会被要求以较低的行权价卖出股票，从而错过更高的收益。所以，你得接受这一点。

三、备兑期权策略的优势

（一）优势1：增强收益

这是备兑期权策略最大的好处。通过卖看涨期权，你可以收一笔权利金。这笔钱可以看作是额外的“补贴”，能帮你增加持有股票或ETF的收益。

比如，你手里的上证50ETF涨了1000元，同时你卖期权又收了500元权利金，那你总共就赚了1500元。

（二）优势2：降低风险

备兑期权策略还有一个好处，就是能帮你降低风险。如果你觉得市场可能会下跌，卖看涨期权收的权利金可以弥补一部分损失。

比如，你手里的ETF跌了1000元，但你卖期权收了500元权利金，那你实际只亏了500元。

（三）优势3：操作简单

备兑期权策略的操作很简单，不需要复杂的数学计算。你只需要在持有股票或ETF的同时，卖一个看涨期权就行。

（四）优势4：不需要额外保证金

理论上，备兑期权策略不需要额外缴纳保证金，因为你已经用股票或ETF做了担保。不过，具体操作还是要按照交易所的规定来。

四、备兑期权策略的实操建议

（一）期限选择

一般来说，你可以参考上证50ETF期权的主力合约月份。当新的远期合约成为主力时，你可以平掉原来的期权合约，重新开仓。

（二）执行价选择

在每次开仓时，你可以选择平值、二档虚值或者四档虚值期权。具体选哪个，取决于你对市场的判断。比如，如果你觉得市场不太可能大涨，可以选择虚值期权，这样权利金会更高。

（三）长期配置价值

从长期来看，备兑期权策略是个不错的策略。比如：

经济基本面支撑：虽然短期内市场可能会有波动，但长期来看，经济基本面会支撑股市上涨。

应对不确定性：如果市场有不确定性（比如贸易摩擦或者疫情），备兑期权策略可以帮助你弥补损失。

五、总结：备兑期权策略为啥值得用

备兑期权策略是一种很实用的策略，特别适合那些手里已经持有股票或者ETF的投资者。它的优势在于：

增强收益：通过卖看涨期权收权利金，增加持有资产的收益。

降低风险：用权利金弥补市场下跌带来的损失。

操作简单：不需要复杂的计算，适合新手。

长期配置价值：在经济基本面支撑下，长期持有备兑期权策略可以实现稳定的收益。

总之，如果你手里有股票或者ETF，又不想闲着，备兑期权策略是个不错的选择！

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