长期定投纳指：如何选择最佳基金？

长期定投纳指：如何选择最佳基金？

在长期定投纳斯达克指数时，如何选择合适的基金？本文通过对比不同基金的表现和费用，提供了详细的分析和建议。

第一个是纳斯达克100全收益指数折算人民币的走势。
第二个是纳斯达克100指数折算人民币的走势。
第三个是美股QQQ基金折算人民币的走势。
第四到第七是国内ETF基金人民币的走势。

从数据来看，如果有美股账户，条件允许的，尽量选择Invesco QQQ ETF，也就是美股账户的纳指ETF。因为费率低只有0.2%，甚至可以选择费率更低的QQQM。

从2017年至今，与纳斯达克100全收益指数年化差距只有0.51%；但考虑到资金进出不方便，国内目前监管也不支持，所以很多人无法购买QQQ。

其次可以选择国内规模较大且费率较低（0.8%）的国泰和华安，年化差距为1.79%；最不理想的是选择费率更高的广发和大成（合计1.05%），年化差距分别为2.52%和2.65%，目前还有费率最低0.6%的摩根。

细心的读者可能已经注意到，为什么这些基金与指数的差距，超过了基金费率不少呢？主要有三个原因：

1. 分红税：基金在收到股息后，需要扣取分红税。国内的QDII基金需要扣10%，不过纳斯达克指数的股息率不高，大约只有0.9%，因此影响相对较小。

2. 仓位限制：ETF基金不能满仓运作，一般仓位在90%-99%之间。对于像纳斯达克这样的长牛指数来说，仓位的细微差别都会对收益产生显著影响。

3. 汇兑损失：基金经理在处理申购赎回时需要进行货币兑换，这会产生额外的汇兑成本。

那么，为什么QQQ比国内的ETF平均每年业绩好1%以上？主要原因在于QQQ的仓位长期保持在98%-99%，而国内的ETF仓位普遍在90%-95%。国内ETF仓位较低，可能是为了应对外汇转换和申购赎回的需求。

从表面上看，海外基金似乎具有明显优势。但实际情况更为复杂：

1. 国内投资者投资基金没有资本利得税，而美国本土投资者需要缴纳资本利得税。持有1年内按照工资税率征税，可能高达几十个百分点；持有1年以上需要缴纳20%的资本利得税。例如，持有5年盈利100%，需要缴纳20%的所得税，相当于每年4%的额外成本；如果持有10年，盈利100%卖出，则等于每年2%的额外成本。只有持有20年以上，才能将每年的成本摊薄至1%以下。

2. 分红税是全球投资者都需要面对的问题。国内的QDII基金需要缴纳10%的分红税，而海外基金通常需要缴纳20%。

因此，美国投资者在短期投资方面并不具备明显优势，除非他们能够长期持有二三十年，直到退休时才卖出。从流动性角度来看，国内投资者更具优势。

综上所述，选择哪种基金取决于个人的具体情况。建议投资者根据自身的资金状况、投资期限和风险承受能力，做出最适合自己的投资决策。