融资融券余额保持高位，股市投资者情绪积极

融资融券余额保持高位，股市投资者情绪积极

融资融券余额保持高位

研究报告节选:

我们判断，接下来股市可能好于债市。一方面，融资融券余额可以作为观察投资者情绪的重要指标，融资余额扩张（杠杆资金流入）显示风险偏好上升，反之则避险情绪升温。自 2024 年 9 月份增量政策出台至今，融资融券之融资余额始终保持在高位，融资买入额同样处于近年来高位，指向股市投资者情绪始终积极（图 11）。另一方面，当前市场利率与政策利率之差值已走到历史低位，历史上，10 年期国债利率与 7 天逆回购利率之差值最低为 20BP 左右，当前已低于 20BP（图 12）。在此背景下，10 年期国债利率进一步下行可能面临较大阻力。

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融资融券之融资余颜保持高位
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信达证券 | 2025-02-14 | 11个图表

图表内容

图11：融资融券之融资余颜保持高位
亿元
一沪深两市：融资余额
2011-02
2014-02
2013-02
2012-02
2015-02
2017-02
2016-02
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