外资全面重估中国资产 南向资金大举买入港股科技股
外资全面重估中国资产 南向资金大举买入港股科技股
近期，外资对中国资产的重估引发市场关注。美国银行最新发布的全球基金经理月度调查显示，受DeepSeek等人工智能初创公司崛起的带动，买入中国股票（尤其是科技股）的理由正在改善，这或将吸引长期投资者回归。
外资对中国资产重估
美国银行在最新发布的全球基金经理月度调查中指出，受DeepSeek崛起等利好因素的带动，买入中国股票（尤其是科技股）的理由正在改善，或许足以吸引长期投资者回归。美银认为，对中国股票的看法正在从“可交易”转变为“可投资”，这将是心态和资金流向的重大转变。
值得注意的是，全球基金对中国香港股市的信心大幅提高，甚至已达到了与纳斯达克综合指数相同的水平。美银分析师在报告中写道：“我们采访过的许多投资者在去年仍将中国视为一个‘交易市场’——快钱来来往往，追逐交易性反弹，而全球长期资本仍不相信且很少参与其中。但令人鼓舞的是，我们现在认为中国的基本投资理论一直在改善。”
美银还特别提到了股息上升和保险公司投资流动等较长期有利因素。有华尔街分析人士指出，投资者关注的焦点是所谓的“十大”中国科技股，甚至认为它们可以作为美国“科技七巨头”的替代品。
南向资金大举买入港股科技股
与此同时，中国内地资金也正在大举买入港股科技股。据Wind数据，2月18日，南向资金净买入港股金额达224.23亿港元。这一数字是自2021年初以来的最大单日购买量。个股方面，多只港股2月18日被南向资金大幅净买入，其中，阿里巴巴净买入额为33.91亿港元；小米集团被净买入6亿港元；腾讯控股被净买入5.07亿港元；中国移动被净买入3.89亿港元。
拉长周期来看，截至2月18日，南向资金年内累计净买入港股金额达到1853.85亿港元。随着大量资金涌入中国香港股市，A股与H股之间的溢价率已降至约34%。
高盛策略师在最新的报告中写道，DeepSeek以及其他中国人工智能模型的出现，已经改变了中国科技的叙事。增长前景的改善以及可能的信心提振，将会提升中国股票的公允价值15%—20%，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。
全球投资者转向股票市场
美银的调查还显示，全球股票已成为最受投资者欢迎的资产类别，投资者表现出15年来最强烈的“冒险”意愿。调查显示，基金经理的现金水平已降至2010年以来的最低水平。34%的受访者表示，他们预计全球股票将成为2025年表现最佳的资产；另有11%的受访者表示他们持有债券的仓位不足。
Hartnett在报告中表示，投资者现在是“多仓股票，空仓其他一切”，这种看涨情绪受到今年经济强劲增长和美国利率下降的预期支撑。由于对人工智能的乐观情绪以及美国经济衰退已避免的迹象，全球股市自2022年底的低点以来已上涨超过60%。
美银指出，这一上涨主要由美国科技股带动，随着投资者转向欧洲股市，对所谓的美国例外论（投资者主要押注美国金融市场）的信心也动摇了。调查显示，投资者普遍预计，欧洲斯托克50指数2025年的表现将超过美国科技股占比较大的纳斯达克100指数。具体而言，有22%的受访者认为，欧洲斯托克50指数将成为2025年的“表现最佳”。
此外，总体投资者看涨情绪（衡量现金水平、股票配置和全球增长预期）从6.1升至6.4，但仍低于2024年12月的“泡沫”水平。最后，调查还显示，全球经济衰退预期降至三年来最低，约77%的基金经理预计美联储将在2025年继续降息。