国内天然橡胶生产胶种结构分析：全乳产量有望微增，非交割品产量下滑
国内天然橡胶生产胶种结构分析：全乳产量有望微增，非交割品产量下滑
2024年国内天然橡胶生产胶种结构呈现出显著变化。在原料产出不顺畅、价格持续高位的背景下，全乳胶交割利润保持正向，刺激企业生产积极性。本文将从原料价格、生产成本、交割利润等多个维度，详细解析当前天然橡胶胶种的生产供应情况。
原料价格持续高位 全乳成本震荡上行
2024年国产SCRWF生产成本呈现持续震荡上涨态势，运行区间在13500-18400元/吨。截至10月31日，SCRWF生产成本均值较2023年上调23.58%。年初西双版纳主产区胶树长势良好，3月中下旬顺利试割。但进入4月后，产区遭遇干旱，开割率不高，部分区域再度停割，原料产出稀少支撑收购价格持续偏强，企业生产成本不断攀升。6-7月份，随着新胶逐步上量以及替代指标流入，原料价格有所松动下滑。然而，8-9月产区持续性降雨天气导致可开割天数减少，胶水上量不充分，原料价格再度上涨，企业生产成本持续抬升，10月中旬达到年内最高水平18400元/吨。
胶价高位运行 全乳交割利润正向运行
全乳胶交割利润全年基本保持正向。年初胶树生长状况良好，气候条件正常，国内产区顺利开割，原料价格低位运行，SCRWF交割成本处于低位。而胶价受需求复苏影响表现较强，年初天然橡胶利润表现可观。然而，随后云南产区因气候偏旱导致部分区域再度停割，新胶供应延迟，原料成本上升，盘面交割利润空间显著收窄。进入下半年，虽然新胶供应逐渐增加，但阶段性降雨导致原料价格虽有调整但仍维持高位，胶价亦在产业与宏观的双重支撑下维持偏强运行，交割利润空间仍维持正向形态，基本维持在500元/吨以内。9-10月国营迎来季节性旺产，但因降雨导致割胶天数有限，原料未能充分释放，收购价格持续高位，SCRWF交割成本创年内新高，一定程度上导致交割利润收缩。
交割利润表现良好 全乳产量有望微增
年内全乳胶的交割利润表现稳健，这一积极信号促使生产企业纷纷扩大生产规模，国营企业在全乳胶生产方面的积极性显著提升。据卓创资讯调研显示，得益于交割利润的有力支撑，前7月的交割品产量稳定在5.5万-6万吨的水平，与去年同期相比呈现出增长态势。而8-9月份受到持续性降雨的影响，胶水产出受限，交割品产量释放受阻，一度引发了市场对交割品减产预期的升温。然而，随着天气状况的逐渐恢复，原料价格高位运行刺激了胶农的割胶情绪，在企业生产利润的有力支撑下，企业生产力恢复，全乳产量呈现出释放增长的良好态势，全年产量有望实现持稳或微增的目标。
非交割品产量释放差异扩大
从年内浓缩乳胶市场来看，尽管下游市场需求表现平平，但浓乳折干价格高升水干胶价格，这一现象极大地刺激了加工厂对浓乳的生产积极性。同时，由于年内浓缩乳胶进口量大幅减少，供应端缺口明显，这进一步推动了国产浓缩乳胶工厂的加工热情，使得整体产量实现了明显的增长。针对非交割品市场，由于年内库存持续低位运行，同时外部原料减产导致替代指标流入表现并不积极，这使得国产非标产品的价格表现坚挺。然而，下游工厂对于高价心存抵触，这种情绪导致了非交割品市场呈现出产销两淡的行情。
因此，综合来看，年内天然橡胶产量结构呈现出全乳胶交割品和浓缩乳胶产量稳步增长，而非交割品产量则有所下滑。这一变化反映了市场供需关系的新动态以及企业生产策略的灵活调整。
本文原文来自新浪财经