“小额快速”审核机制相关流程介绍【建议收藏】

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“小额快速”再融资简易审议程序，作为证监会为简化发行审核流程、支持上市公司便捷融资而专门设置的一种定增模式，它最大的特点在于“小额”与“快速”，融资额度上限设定为3亿元且不超过最近一年末净资产的20%，更贴合中小企业的实际需求。同时，审核流程的简化，使得从交易所受理申请到证监会注册通过，全程用时大幅缩短，提高了发行效率，减少了企业融资的等待时间。与再融资相对应的“小额快速”重组审核注册流程也有其独特的优势。通过“小额快速”并购重组审核，实现发行股份购买资产的快速推进。企业可以通过简易程序，避免繁琐的审核问询，直接获得并购重组委员会的审议，大大缩短了重组周期，提升了市场效率。

政策动向

2024年2月5日，证监会上市司召开座谈会，提出“研究对头部大市值公司重组实施‘快速审核’，支持行业龙头企业高效并购优质资产。进一步优化重组‘小额快速’审核机制。”3月15日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，再次提出“优化重组‘小额快速’审核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。”2024年4月12日，沪深交易所分别就修订的业务规则向市场公开征求意见。其中，重大资产重组审核规则中关于“小额快速”审核机制的主要修订包括：

（1）扩大创业板、科创板小额快速机制适用范围，取消配套融资“不得用于支付交易对价”的限制；

（2）按照融资需求与公司规模相匹配的思路，将配套融资由“不超过5,000万元”改为“不超过上市公司最近一年经审计净资产的10%”；

（3）将小额快速机制下交易所的审核时限缩减至20个工作日，切实提升审核效率，明确市场预期；

（4）明确“交易方案存在重大无先例、重大舆情等重大复杂情形”的，不适用小额快速审核程序。

（“小额快速”审核机制有两种适用场景，一是“小额快速”再融资，即以简易程序向特定对象发行股票，二是“小额快速”并购重组，即上市公司发行股份购买资产的快速审核机制。）

简易审议程序

在简易程序下，审核一般不到1个月时间就走完全部流程，而普通审核时间往往需要半年以上。此前定增简易程序只在创业板、科创板适用，今年注册制全面实施，主板上市公司也开始适用定增简易程序，这大幅减少了企业融资等待时间，大大提高了企业融资效率和市场运行效率。

“小额快速”再融资项下的发行程序主要为内部决策程序、承销机构的保荐承销和交易所、证监会的审核及注册，相比较普通再融资，简易程序主要简化的是监管机构的审核流程和时限，为此也就需要保荐机构将相关发行工作从之前的拿到注册批文后提前到董事会决议披露之后进行，后续拿到证监会注册批文只需完成缴款、验资及新股上市的相关工作即可。

“小额快速”再融资的审议可分为三种，分别为先年度股东大会授权后再发行议案，年度股东大会与发行预案同时进行以及先发行预案，后年度股东大会授权。

相关案例

总结：从启动到同意注册历时4个月。

小额快速重组注册流程

小额快速重组审核和注册流程首先是筹划重组，发行股份购买资产可以申请停牌，如不停牌应当做好保密工作，现金重组不得停牌；接着召开第一次董事会，签订附生效条件的交易合同，公告董事会决议、独董意见及重组预案；第二次董事会披露重组报告书、财务顾问报告、法律意见书、审计报告、评估报告等，并发出股东大会通知；接着召开股东大会，2/3以上通过、关联股东回避、逐项表决；涉及发行股份的重组，股东大会决议后3个工作日内，向交易所报送申请文件；交易所收到申请文件后5个工作日，作出是否受理的决定；审核阶段提出审核问询，问询完毕提交并购重组委审议，并购重组委形成审议意见，审议通过后交易所出具审核意见，报送证监会注册，从受理申请到报送证监会注册不超过10个工作日；证监会受理后15个工作日内作出是否予以注册的决定新增事项处理，退回补充审核，交易所审核+证监会注册累计不超过3个月。