定投标普500遇到美股崩盘会怎样？
定投标普500遇到美股崩盘会怎样？
在当前A股市场持续低迷的背景下，投资者开始将目光转向海外市场，特别是美股市场。然而，美股并非只涨不跌的神话，历史上也曾经历过多次崩盘。本文通过历史数据回测模拟了在美股崩盘期间定投标普500指数基金的表现，为投资者提供参考。
对于个人投资者来说，长期定投标普500指数基金无疑是一种省心省力的投资策略。但是，通过之前对美股均值回归周期的分析，我们发现美股并不是永远上涨的，在历史上美股也经历了多次崩盘的时候。
而且美股崩盘的表现通常是短时间内急速下跌，标普500可能一年内就能跌40%以上。如果是一次性大额买入，然后遇到美股崩盘，在短时间内将会遭受重大亏损，这对大部分普通人来说都是承担不起的。
那么，如果是定投的时候遇到美股崩盘会怎样呢？今天我们通过历史数据的回测模拟定投标普500时遭遇极端情况下的表现。
极端情况1：互联网泡沫
2000年到2002年是美股历史上著名的互联网泡沫破裂时期，标普500指数在2年左右的时间下跌了40%+。
定投一：从2000年互联网泡沫破灭前的最高点开始定投，到2002年的最低点结束，时间范围2000-08-01到2002-09-01。
- 定投指数：标普500
- 定投频率：月定投
- 定投金额：1000
首次定投
- 日期: 2000-08-01
- 买入价（对应指数点）: 1485.46
- 买入金额: 1000
末次定投
- 日期: 2002-09-01
- 买入价: 867.81
- 买入金额: 1000
收益统计
- 定投时间：2年2个月
- 累计买入: 26000
- 累计收益: -6486.22
- 累计资产：19513.78
- 累计收益率(%): -24.95
- 累计收益率-时间加权(%): -30.34
从2000年8月开始定投，一直到2002年9月，定投收益率为-24%，期间标普500指数下跌42%，亏损率差不多是期间下跌幅度的一半，如果算上时间加权则定投收益率是-30%，也远低于期间下跌幅度。
相比于一次性买入，定投帮我们消化了不少风险。不过亏损率也达到了20%到30%之间，也不低，但比较好的情况是由于定投时间只有2年2个月，累计投入的钱并不多，所以最终累计亏损只有6486。
下面是详细回测数据：
第一次定投模拟的是从互联网泡沫破灭前最高点到破灭后最低点，由于时间跨度比较短，投入的本金并不多，所以即使亏损了20到30个点，最终亏损金额并不多，对于大部分人来说可能都还能接受。
那么，我们把时间拉长，从互联网泡沫破裂前3年开始定投会怎样？
定投二：从2000年互联网泡沫破灭前3年开始定投，到2002年的最低点结束，时间范围1997-08-01到2002-09-01。
- 定投指数：标普500
- 定投频率：月定投
- 定投金额：1000
首次定投
- 日期: 1997-08-01
- 买入价（对应指数点）: 927.24
- 买入金额: 1000
末次定投
- 日期: 2002-09-01
- 买入价: 867.81
- 买入金额: 1000
收益统计
- 定投时间：5年2个月
- 累计买入: 62000
- 累计收益: -16160.16
- 累计资产 45839.84
- 累计收益率(%): -26.06
- 累计收益率-时间加权(%): -25.43
从1997年8月开始定投，一直到2002年9月，定投收益率为-26%，期间标普500指数下跌6.5%，定投亏损率反而比期间跌幅多不少。原因是因为定投的前3年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。
将定投时间拉长到5年，最终收益率为-26%，总投入金额达到了62000，亏损金额为16160。
定投5年仍然亏损，对大部分人来说可能有点接受不了，所以即使是美股，定投时遇到崩盘也是有较大风险的。
下面是详细回测数据：
假如，我们把时间再拉长，从互联网泡沫破裂前5年就开始定投会怎样？
定投三：从2000年互联网泡沫破灭前5年开始定投，到2002年的最低点结束，时间范围1995-08-01到2002-09-01。
- 定投指数：标普500
- 定投频率：月定投
- 定投金额：1000
首次定投
- 日期: 1995-08-01
- 买入价（对应指数点）: 559.11
- 买入金额: 1000
末次定投
- 日期: 2002-09-01
- 买入价: 867.81
- 买入金额: 1000
收益统计
- 定投时间：7年2个月
- 累计买入: 86000
- 累计收益: -9761.51
- 累计资产 76238.49
- 累计收益率(%): -11.35
- 累计收益率-时间加权(%): 0.17
从1995年8月开始定投，一直到2002年9月，定投收益率为-11%，期间标普500指数上涨了55%，定投收益率比期间收益率少很多。原因仍然是因为定投的前5年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。
将定投时间拉长到7年，最终收益率为-11%，总投入金额达到了86000，亏损额为9761。
发现问题了没，如果刚开始定投时就遇到美股崩盘，由于美股崩盘持续时间都比较短，所以定投的买入金额并不多，而且亏损率也远小于期间跌幅，那么定投确实可以帮助我们降低风险。但是如果是在崩盘前几年就开始定投，由于大部分定投都买在了高点，所以这时候定投的风险反而比一次性买入的风险高。
下面是详细回测数据：
极端情况2：次贷危机
上面统计的是互联网泡沫时期的情况，我们再来看下2008年美股崩盘时的定投表现。
定投一：从2007年次贷危机前的最高点开始定投，到2009年的最低点结束，时间范围2007-10-01到2009-02-01。
- 定投指数：标普500
- 定投频率：月定投
- 定投金额：1000
首次定投
- 日期: 2007-10-01
- 买入价（对应指数点）: 1539.66
- 买入金额: 1000
末次定投
- 日期: 2009-02-01
- 买入价: 805.23
- 买入金额: 1000
收益统计
- 定投时间：1年5个月
- 累计买入: 17000
- 累计收益: -5309.48
- 累计资产 11690.52
- 累计收益率(%): -31.23
- 累计收益率-时间加权(%): -38.81
从2007年10月开始定投，一直到2009年2月，定投收益率为-31%，期间标普500指数下跌48%，如果算上时间加权则定投收益率是-38%，也低于期间下跌幅度。
下面是详细回测数据：
定投二：从2007年次贷危机前的最高点前3年开始定投，到2009年的最低点结束，时间范围2004-10-01到2009-02-01。
- 定投指数：标普500
- 定投频率：月定投
- 定投金额：1000
首次定投
- 日期: 2004-10-01
- 买入价（对应指数点）: 1117.21
- 买入金额: 1000
末次定投
- 日期: 2009-02-01
- 买入价: 805.23
- 买入金额: 1000
收益统计
- 定投时间：4年5个月
- 累计买入: 53000
- 累计收益: -18905.93
- 累计资产 34094.07
- 累计收益率(%): -35.67
- 累计收益率-时间加权(%): -36.54
从2004年10月开始定投，一直到2009年2月，定投收益率为-35.7%，期间标普500指数下跌27.9%，定投亏损率反而比期间跌幅多不少。原因是因为定投的前3年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。
下面是详细回测数据：
定投三：从2007年次贷危机前的最高点前5年开始定投，到2009年的最低点结束，时间范围2002-10-01到2009-02-01。
- 定投指数：标普500
- 定投频率：月定投
- 定投金额：1000
首次定投
- 日期: 2002-10-01
- 买入价（对应指数点）: 854.63
- 买入金额: 1000
末次定投
- 日期: 2009-02-01
- 买入价: 805.23
- 买入金额: 1000
收益统计
- 定投时间：6年5个月
- 累计买入: 77000
- 累计收益: -23617.77
- 累计资产 53382.23
- 累计收益率(%): -30.67
- 累计收益率-时间加权(%): -27.26
从2002年10月开始定投，一直到2009年2月，定投收益率为-30.7%，期间标普500指数下跌5.7%，定投亏损率比期间跌幅多不少。原因仍然是因为定投的前5年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。
通过数据对比我们发现，美股次贷危机时的定投表现和互联网泡沫破裂时的定投表现几乎是一致的。如果刚开始定投时就遇到美股崩盘，那么定投确实可以帮助我们降低风险。但是如果是在崩盘前几年就开始定投，定投的风险反而比一次性买入的风险高。
下面是详细回测数据：
总结
看了美股极端情况下的定投收益率对我们有什么启发？
- 不管是定投还是一次性买入遇到美股崩盘的话风险都很大。
- 虽然美股长期看可以吊打A股几百倍，但是还是要警惕崩盘风险。
- 如果相信美股的均值回归周期，那么在未来5到10年美股崩盘的可能性是比较高的。所以假如未来5年内美股仍然一路上涨的话，不管是定投还是一次性买入，最好在合适时机进行止盈，不要长期持有，要尽量避免在持有美股的期间遇到崩盘。