基金投资避坑指南：如何识别"挂羊头卖狗肉"的基金

基金投资避坑指南：如何识别"挂羊头卖狗肉"的基金

买过基金的都知道，每只基金成立之初，都会起一个非常响亮的名字，一般除了一些非常花哨的形容词以外，都会包含一个主题词，比如中小盘、新能源、军工等，这其实就代表了一只基金未来主要的投资方向。

基金名称一般由三部分组成:基金公司名字+投资方向/基金特点+基金类型;有时候是四部分组成:基金公司+个性名称+投资方向/风格（特点)+基金类型。

比如:天弘安康颐养混合,“天弘”是基金公司的名字;“安康颐养”是个性名称，可以看出是一只围绕“养老”主题的;“混合”就是基金类型。

再比如:嘉实沪港深精选股票,“嘉实”是基金公司的名字;“沪港深”是投资方向;“精选股票”是基金类型。

可是，你以为名称中的基金投资方向就是准确的吗?近期有基民纷纷吐槽一个现象:不少基金“挂羊头卖狗肉”，基金名字和基金真正的投向大相径庭。

比如说中小盘混合基金中没有一只中小盘股票，成长混合走的却是纯芯片半导体概念，高端制造基金却依旧没有任何高端体验....

造成这种现象的最直接原因是因为基金名字里的投资方向表现不强或是较为冷门，或者是更换基金经理后风格不同，再或者是基金公司有特殊要求等。

不管是哪个原因，这一现象在业内早已不是个例。想要看一个基金是不是“挂羊头卖狗肉”，投资者可以直接通过基金十大重仓股来做判断。

比如我们在招行手机端搜索“白酒”，以招行中证白酒指数A为例，从名字上就可以看出这是一只主要以白酒为投资标的的基金，那么，它的持仓与名字是否相符呢?可以通过其披露的基金详情来查看。

按照规定，每只基金在每个季度要公布自己上一个季度的基金持仓。直接点击基金档案项下的基金持仓即可看到其2021年第二季度的持仓股，这里可以看到，排在前列的为五粮液、贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等，均与白酒有关，可以判断其是一直“正宗”的白酒基金，不属于“挂羊头卖狗肉”。另外，招行手机端也会对优质基金做基金解读，可以清晰判断。

相信大家都已经知道如何判断基金名称与基金投向是否准确了。几乎所有人都会拒绝“挂羊头卖狗肉”的基金。

然而却有这样—种状况，有基金在名称上所投的行业大跌之际，竟然逆势上扬。按道理，基金没有按照主题买，有欺骗投资者之嫌，但这一操作却躲过了行业大跌，不少基金持有者暗自窃喜。

这到底是谁对谁错呢?

不少人认为，资金都是逐利的，管他买的是什么，只要能赚钱就行。但这种观点却忽略了一点，这种行为其实也是一种变相的赌，如果赌对了，投资者和基金经理皆大欢喜，万一要是亏了，岂不只能自认倒霉!

总结来看，面对这种矛盾的情况，投资者需要做的:

1、选基金不能看名字，而是应回到基金经理的投资组合综合分析。若基金经理投资理念比较成熟、风格相对稳定，只是长期偏爱某些行业，虽然与名字不符，但实际上投资风格是相对稳定的，对投资者来说，只要多留点心，投资前多做分析就好。

其中，需要投资者了解的两个重要风格就是价值型投资风格和成长型投资风格。

价值型投资风格的核心就是强调以低于内在价值的价格买入相对优质的公司，进行长期投资。所以，价值型风格的投资对公司的质量要求比较高，对估值要求比较严格。从行业分布上看，价值型投资风格偏于竞争格局清晰、净资产收益较高的传统行业，比如金融地产、家电、食品饮料、化学化工等。

成长型投资风格可以说是与价值投资风格高度互补的一种投资风格。其更重视处于高速成长期和高行业景气周期的公司，是一种高弹性的投资模式。在选择公的时候，对公司净利润增长等指标要求非常严格，通常也有比较高的估值，偏爱处于竞争较为激烈的新兴行业，总而言之就是，涨的更多，跌的更多。

2、有些基金经理换仓快，喜欢在风格轮动中淘金，投资者就需要考虑自己是否能接受频繁的转换投资风向而带来不可控的结果。甚至，有一些基金经理风格变来变去，像这种基金，投资者最好规避。

总之，“挂羊头卖狗肉”的现象需要投资者引起重视，毕竟契约精神是投资市场运行的基础。