“影子船队”知多少

“影子船队”知多少

“影子船队”是近年来美国对他国实施制裁后出现的产物，主要涉及伊朗、委内瑞拉和俄罗斯等国。这些船队通过各种手段规避制裁，继续进行石油贸易。本文将详细介绍“影子船队”的运作模式、当前形势以及未来影响。

背景信息

“影子船队(Shadow Ship)”是近年来美国频频对他国发起制裁后出现的产物。在这一背景下，为了规避制裁并继续出口石油以支撑国内经济，此前伊朗和委内瑞拉两国均使用了“影子船队”。所谓“影子船队”，起初是将“影子船队”定义为所有者身份不明，船舶运营和管理费用不通过美元结算体系进行结算的旧油轮。实际上，“影子船队”是因美西方制裁下催生的反制裁措施下的一群特殊船队，运营方式、管理模式也都与美西方制裁措施密切相关。

伴随着俄乌冲突及地缘政治的变化，“影子船队”的运作形式也发生了变换，影子船队也被划分为：“黑船（Dark Ship）”和“灰船(Grey Ship)”两种:

所谓“黑船”是通过不断更换船名、船旗、注册地来掩盖其真实信息；通过关闭其跟踪识别系统隐藏或伪造自己的位置以躲避全球跟踪系统的追踪；在公海上进行船对船的转运操作，通过混合原油，将产油国的石油与其他国家的石油混合，以此来混淆石油的来源和实际所有权，使监管机构更难追踪等；向非西方公司投保或根本不投保。

“灰船”则是在俄乌战争爆发后“影子船队”出现的新现象，通常的做法是将购置的船舶（通常为老旧二手油化船船）注册在空壳公司名下单船公司以掩盖真正的船东，这导致在许多情况下很难确定其合法性和是否遵守制裁。

当前形势

2025 年1 月7 日，针对已被 美国财政部外国资产控制办公室（简称OFAC） 列入制裁名单的相关航运公司和船舶实体，国内山东港口集团有限公司表示将加强涉制裁船舶靠港管理，旨在为了确保港口运营合规，避免潜在的法律风险和经济损失并为此制定了具体措施：禁止停靠和装卸；禁止提供相关的船舶服务；加强审查与监督。

2025年1月10日，美国发布对俄罗斯能源行业更严厉制裁，其中涉及俄油“影子船队”。自2024年12月至今，美国先后两次大规模制裁影子船队，旨在更有效减少伊朗及俄罗斯石油贸易收入。根据 美国财政部外国资产控制办公室(OFAC )最新更新的制裁清单，美国已制裁456艘油轮，其中原油轮256艘，相当于全球原油轮总载重吨(DWT)的11%；其中VLCC 90艘，相当于VLCC总载重吨(DWT)约10%（数据来源于网络信息）。

据媒体信息披露：根据OFAC 制裁清单列示的制裁船舶986 艘，通过列示船舶的IMO 号与克拉克森船舶数据库交叉比对后筛选出油化品船324 艘，其中原油轮180 艘，包括VLCC原油轮89 艘（占全球VLCC 船队9.8%），苏伊士原油轮39 艘（占比6.0%），阿芙拉原油轮52 艘（占比7.4%）。据统计，以上180艘原油轮平均船龄21.35 年，20 年以上船舶占比70%，其中VLCC 平均船龄20.3 年，20 年以上船龄占比65%；苏伊士原油轮平均船龄23.2 年，老龄船占比82%；阿芙拉原油轮平均船龄21.8 年，老龄船占比71%。此外，被制裁的油化品船还包括LR2 成品油轮15 艘，LR1成品油轮17 艘，MR 成品油轮39 艘，其他化学品船以及小型油轮73 艘。

近日，美国财政部近期将俄罗斯石油贸易商、油田供应商和俄罗斯能源官员列入制裁名单，另超过180艘船只因涉嫌组成“影子船队”，运输受美国制裁的俄罗斯出口石油而受到制裁。摩根士丹利表示，制裁或令“影子船队”逐渐离开市场，这将有利于合法的油轮市场。

“灰船队”运作模式

通常，遭受制裁国将本国石油运输公司的船只化整为零，分别在马绍尔、迪拜、利比里亚、新加坡、塞浦路斯等地大量注册的各种实体，形成不引人注意的单船公司，规避万一情况下的整个船队及关联方被整体制裁的风险。

在市场上大幅溢价购买旧的或退役的油轮，将这些旧船购置后重新注册到对船舶注册管理比较宽松的国家（如巴拿马、利比里亚和马绍尔群岛）。据媒体报道: 到2024年，俄罗斯的“影子船队”规模已经达到500艘油轮以上。进入2024年，俄进一步重视“影子船队”的发展，并逐步将“影子船队”的运营范围拓展到成品油、化学品及液化天然气领域，将“影子船队”的活动范围拓展到非阵营对抗的所有国家，这些突然的大规模收购行为，已经快速推高了老龄二手油轮的交易价格，到目前为止，仍居高不下。

由俄保险公司为部分运输俄原油的油轮提供保险、海事服务等。俄出口原油基本是到岸价模式，由本国船队负责航运。通过这一模式，俄方将原油运输至进口国的指定港口，并承担所有运输过程中的费用和风险，直到货物抵达港口为止，不负责卸货操作。通过上述措施，俄迅速打造了自己的原油出口供应链。

受高额利益的驱使，在乌克兰危机背景下，短期内，全球范围内的“影子船队”的规模增加了两倍多。据能源分析公司Vortexa估计，目前全球的“影子船队”油轮规模已达1000艘，并且这个数字还在持续增长。“影子船队”的挂旗国多为“方便旗”国家，目前超过40%的“影子船队”船旗国(即船舶注册国)为加蓬和巴拿马，还有利比里亚、马绍尔群岛、帕劳、越南、塞舌尔、圣卢西亚等缺乏船旗管理经验的国家。目前，“影子船队”的运输量已占全球货运总运输量的18%。（摘自相关媒体报道）

制裁风险

“影子船队”的快速发展，让以美国为首的制裁联盟始料未及，在新的形势下，制裁力度和措施明显升级，基于制裁措施的升级，目前各利益相关方为免于被牵连纷纷与之划清界限，特别是一些国际业务规模大，不可能终止美元结算的企业实体、关联方、个人，一旦被列入 OFAC(美国财政部海外资产控制办公室) 的制裁封锁 “SDN”(国民与被隔离人士清单Specially Designed Nationals and Blocked Persons List) 清单，产生的影响和后果是十分严重的，基于美国的霸权思维和当下对全球的控制力、影响力，升级的制裁措施肯定会对影子船队的生存空间进行压缩，在这种形势下，国内一些中小投资者，在进行目标为“影子船队”资产投资前，应注意到如下制约和可能面临的风险：

保赔和保险方面

远洋液货船运输属于高风险业务，针对船舶在航行及货物操作过程可能的风险，对货物和船舶资产的投保是船东及货主防范风险的基本要求。在进行船舶和货物保险时，通常情况下保险合同中都有P&I和保险公司制裁条款，如：P&I Sanction Limitation and Exclusion Clause，旨在免除因制裁导致的不履行合同责任的条款。制裁条款规定，如果保险人（再保险人）对某类风险提供保险保障，而这样的保障可能导致保险人违反联合国或其他国际组织的制裁决议，或者某个国家的法律规定，那么在这种情况下，保险条款将可以不覆盖此类风险，也不需要承担任何赔偿或提供保险金的责任。为了提醒船东警惕这方面的风险，西英保赔协会在2022年3月就向所有投保人发出了通函（Marine Circular No 436), 同期，中国人保、太保等内地保险业头部企业也发出了类似通函。由于没有合法的、持续的保险覆盖，这些船舶可能无法支付它们所涉及的事故的费用，特别是石油泄漏事故，这将带来巨大的环境破坏和安全风险以及相关清理费用，一旦这类事故发生，船东将无法处理发生海上事故时的重大索赔。有些船东在经纪人的介绍下，在一些市场上没有信誉的保险公司投保，万一出现了索赔需求，是否有能力兑现，这些都是未知数。

IMO和船级社方面

自2023年12月起，国际海事组织（IMO）通过了一系列新的决议，旨在解决影子船队带来的一系列船舶安全监督和海上航行规则执行方面的问题。这些决议针对所谓的“不受监管的”影子船队的非法航运行为，力求取缔海上不安全活动。决议呼吁船旗国遵守合法禁止或规范海上货物转移的措施，即船对船过驳（STS）作业，并要求确保船舶更新其STS转移操作计划。若港口国发现任何船只故意采取措施避免被发现，如关闭AIS或隐瞒船舶实际身份，将对这些船只进行强化检查和处理。当前，“影子船舶”入级的船级社主要集中在一些非IACS（国际船级社协会）的小型船级社。这些入级船级社的准入入级门槛相对较低，可能让这些船舶逃避船级社的监管及美国制裁对船舶的限制。

船旗国和港口服务方面

在美国及欧盟的制裁力度升级的形势下，多数国家港口对涉及制裁的货物运输船舶拒绝港口挂靠服务，如货物操作、加油、船舶补给、储存、维修、船员换班以及其他海上服务。除了地缘政治画圈的因素外，一些处在中立区的国家和地区，基于国家整体利益的考虑，相关政策也正在出现变化，这些因素都限制了“影子船队”的注册及运作的空间，目前，这类船舶的船旗主要为“方便旗”国家，如帕劳、马绍尔群岛、巴拿马、利比里亚、圣基茨和尼维斯、伯利兹、库克群岛、喀麦隆、、越南、塞舌尔、圣卢西亚等，这些国家的船舶注册法规相对宽松，手续简单，容易逃避美国及欧盟制裁的限制。未来随着外部制裁形势的升级，方便可能正在逐步变成不方便了。中国作为全球最大的能源需求国，葱省港口集团近期的声明可能预示着什么。

企业实体和个人方面

对于遭受制裁的实体及个人，主要产生的风险有：

1）通常禁止美国人（包括美国公民、永久居民和实体）通常禁止与SDN清单上的个人或实体进行交易，包括直接和间接交易。

2）SDN清单上个人或实体在美国司法管辖范围内的资产将被冻结。这意味着任何在美国人持有的属于SDN清单上个人或实体的资金或资产必须被冻结并向OFAC报告。

3）进行用美元结算的银行业务无法办理，并有可能导致资金被扣留。

4）企业法人及个人在美国及盟友旅行时，有可能被拘禁及进行相关调查。

另外，有连续制裁三名VLCC船长的信息报道,被制裁的船员可能因此断送了其职业生涯。毫无疑问，没有船员，船舶就无法航行。由于制裁的波及，各大航运板块的船员公司纷纷撇清与影子船队船员的关系，明确拒绝有疑似“影子船队”服务记录的船员上船，这是美国财政部自2020年以来首次将船长作为制裁对象。此次对这三名船长的制裁是美国针对包括船舶管理公司、船东及两艘油轮在内的更广泛措施的一部分。对船长实施制裁，传递了一个信息，即任何参与非法活动的个人都将面临严重后果。这种威慑作用有助于减少其他船长参与类似活动的意愿。同时，制裁不仅影响被制裁的个人，还会影响整个非法网络的运作效率。没有经验丰富的船长，这类活动的成功率会大大降低。

未来影响

“影子船队”的存在对全球航运市场，特别是液货运输市场造成了多重影响，这些影响主要包括：

推高了老旧油轮的交易价格，并导致全球老旧油轮交易价格的整体上升 ，据统计2022年有超过100艘船被卖给未公开的买家。Fearnleys Shipbrokers UK油船经纪人Halvor Ellefsen称：“俄乌战争爆发以来，老旧油船已经被抢购一空，因此自然会有更多新船被收购。如果这种情况继续下去，常规油船市场将更加紧张，而被制裁国家的石油供应则将更加稳定。”对船舶需求的激增使许多船舶的使用寿命大大延长，根据克拉克森统计的数据，过去一年来大型原油船的报废量几乎为零。

其次，影子船队增加了老旧船只的使用率，这些老旧船舶的船龄接近或超过20年 ，在这个船龄的船舶一般会被改做浮仓或直接报废拆解。但由于高额利益的驱使，这些老龄船依然活跃在海上，导致不符合国际安全标准的船只和操作进入主流航运市场，导致航行、操作、船舶管理标准下降，对全球海洋环境、海上交通安全构成了严重威胁，并且许多影子船只对可能发生的污染及安全事故缺少保险覆盖。

“影子船队”的存在挑战了传统的航运规则和国际监管体系。随着国际社会对制裁政策的关注和制裁措施的制定，“影子船队”运营成本和风险也在逐步上升。和“影子船队”建立初期相比，暴利阶段正在趋于平稳，投资风险与利润正在朝着相反的方向转换。大环境的制约与风险的剧增，加上国际社会对此类行为的认识加深和制裁力度的加大，“影子船队”在不久的将来会逐渐失去其存在的空间，对于国内一些中小投资者而言，豪赌的最佳时期已经错过，不要让自己成为最终风险的接棒者。

本文原文来自雪球网，原始发布时间为2025年1月22日。