期货交易中的海龟交易法则：从入市到止盈的完整指南

期货交易中的海龟交易法则：从入市到止盈的完整指南

海龟交易法则是一套完整的期货交易体系，由理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特创立。该体系以唐奇安的通道突破系统为基础，通过严格的规则和纪律来捕捉市场趋势，是期货交易领域最具影响力的交易系统之一。本文将详细介绍海龟交易法则的核心内容，包括入市、加仓、止损和止盈等关键环节。

入市

海龟交易法则采用两个相关的系统来决定入市时机，这两个系统都基于唐奇安的通道突破系统（Donchian’s channel breakout system）。

• 系统一：以20日突破为基础的偏短线系统
• 系统二：以50日突破为基础的较简单的长线系统

交易者可以根据自己的偏好，将净值配置在不同的系统上。例如，一些人选择全部使用系统二，一些人则选择将净值平均分配在两个系统上。

加仓

海龟交易法则采用金字塔加仓策略。在突破时只建立一个单位的多头头寸，在建立头寸后以1/2N（即二分之一N）的间隔增加头寸。这种1/2N的间隔以前面指令的实际成交价为基础。因此，如果初始突破指令降低了1/2N，那么，为了说明1/2N的降低，新指令就是突破后的1N加上正常的1/2N个单位的增加间隔。

止损

海龟交易法则采用基于N的止损策略，以避免净值的大幅损失。任何一笔交易都不能出现2%以上的风险。因为价格波动1N表示1%的帐户净值，容许风险为2%的最大止损就是价格波动2N。海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的2N，空头头寸入市价格以上的2N。

止盈

海龟交易法则采用以突破为基础的离市策略。系统一离市对于多头头寸为10日最低价，对于空头头寸为10日最高价。系统二离市对于多头头寸为20日最低价，对于空头头寸为20日最高价。

其他策略

海龟交易法则还包括一些其他的交易策略和注意事项，例如：

• 入市指令：建议使用限价指令而不是市价指令，以获得更好的成交价格。
• 快速波动的市场：在市场快速波动时，不要急于下指令，等待市场稳定后再行动。
• 同步入市信号：在多个市场同时出现信号时，选择最强的市场买入，最弱的市场卖出。
• 更换期满合约：在更换新合约时要考虑价格波动和成交量等因素。

结论

海龟交易法则虽然并不复杂，但要真正掌握并遵循这些法则却非常困难。这需要交易者具备极强的纪律性和连续性，能够坚持长期的交易策略，即使在短期内面临亏损也不轻易放弃。正如理查德·丹尼斯所说：“关键在于连续性和纪律。几乎任何人都能够罗列一张交易法则的清单，其中的80%与我们教授给我们的学员的一样。他们所不能做的是带给他们自信，甚至在情况恶化时仍坚持那些法则。”

金字塔加仓与倒金字塔加仓成本对比