稳健固收+基金挑选指南：11个关键指标全解析

稳健固收+基金挑选指南：11个关键指标全解析

稳健固收+基金因其较低的风险和相对稳定的收益，成为许多投资者资产配置的重要组成部分。然而，在众多基金中如何挑选出真正优质的稳健固收+基金？本文将从11个关键指标出发，帮助投资者做出明智的选择。

什么是稳健固收+基金？

稳健固收+基金通常以中长期纯债为主，辅以少量权益或可转债仓位，整体含权仓位一般不超过10%。这类基金的年化波动率大致在2%-4%之间，最大回撤控制在8%以内，适合1-2年久期的资金投资。

如何挑选稳健固收+基金？

1. 长期年化收益率

参考中证非纯债债券型基金指数（930897），简称“非纯债基”，近5年年化为3.11%，年化波动率3.07%；近10年年化为4.22%，年化波动率3.23%。如果基金经理任职以来能比较稳定的跑赢非纯债基，代表比较优秀。

2. 最大回撤、卡玛比率

最大回撤指标非常重要。如果回撤太大，代表有亏损风险，这样的基金就不太合格。建议最大回撤最好别超过-8%，并且最好持有一年能有正收益。

卡玛比率（区间年化收益率/区间最大回撤）也是重要参考指标。非纯债基近5年最大回撤-4.84%，卡玛比率为0.61，近10年最大回撤-6.05%，卡玛比率0.64。好于这个水平代表比较优秀。

3. 创新高次数

我们希望稳健固收+基金是持续平稳上涨的，而不是一年中2个月大涨，其他10个月表现平平。创新高次数越多，代表基金上涨越稳健，适合随时买卖和定投。

4. 超额收益稳定性（胜率）

超额收益要多，但更要稳定。可以观察『基金/基准』的超额收益走势，看是否稳定。日均胜率超过50%就算合格，超过55%就比较优秀了。

5. 基金规模和管理规模

根据测算，基金规模和年化收益率没有明显相关性，因此在挑选稳健固收+的时候，不必太在意基金的规模，也不必在意基金经理的总规模。

6. 机构持有比例和持有规模

机构持有比例和年化收益率存在较弱的正相关，即机构占比高的基金，收益率可能会更好。但要规避占比过高且规模大的基金。

7. 持有期/封闭期

稳健固收+基金主要是为了资金灵活存取，没有持有期限的稳健固收+基金肯定更方便。根据测算，有持有期/封闭期的稳健固收+基金收益率还不如无持有期的稳健固收+基金。

8. 单日申购限额

有限购的基金历史表现显著好于没限购，限购10万以下的更好。个人建议限购金额在5万-1000万内比较合理。

9. 持有费率（管理费+托管费）

336只稳健固收管理费+托管费最高为1.7%/年，最低为0.2%/年，平均为0.736%。考虑到大部分人投资稳健固收+的持有期限不会超过3年，建议还是优先选择费率低的。

10. 基金经理年限

对于稳健固收+来说，年化收益率差别一般也就在1%左右。如果我们的投入金额不是特别高的话，花大量时间去研究基金经理，性价比不高。因此，建议散户不用做太多基金经理的研究分析，尽量选3-5年以上的，这样才有足够长的数据可供观察。

11. 基金公司

一般来说，头部基金公司的风控能力更强一些，固收基金的爆雷风险更小。建议选择固收大厂旗下基金，大概率不会差。

指标总结

虽然列举了很多指标，但经过测算后，其中最重要的就是前4个指标。如果时间有限，只能少数指标，那么就只看前4个了。如果只能看一个，那就看超额收益稳定性。

如果要充分研究，还是要把多项指标结合起来考虑。

不同时间维度的稳健固收+基金业绩对比

提示：基金有风险，投资需谨慎！本文仅为个人研究分析，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。