内幕交易的危害及应当如何处罚

内幕交易的危害及应当如何处罚

内幕交易是金融市场中的严重违规行为，不仅破坏市场公平，还损害投资者权益。本文将深入探讨内幕交易的危害及其法律处罚措施。

内幕交易的危害

1. 违背“三公原则”

公开、公平、公正的“三公原则”是资本市场的基石。内幕交易者在内幕信息公开前利用信息进行交易，违反了公开原则；通过特殊渠道获取信息并进行交易，违反公平原则；使少数人凭借特殊地位获得暴利，广大投资者遭受损失，违反公正原则。因此，禁止内幕交易是维护市场秩序的必然要求。

2. 侵犯投资者权益

证券市场上的内幕交易者利用特殊地位获取内幕信息进行交易，侵犯了投资者的平等知情权和财产权益。这种行为源于市场信息的不对称，信息优势者往往能获得更多的获利机会。

3. 扰乱市场秩序

如果证券市场充斥着内幕交易，普通投资者可能会放弃理性投资分析，转而刺探内幕信息，形成恶性循环。或者对市场失去信心，导致资金流失，最终影响市场的融资功能和资本优化配置。

法律处罚措施

1. 行政责任

内幕交易者可能面临以下行政处罚：

• 责令依法处理非法持有的证券
• 没收违法所得
• 罚款：对于证券内幕交易，违法所得在3万元以上的，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或违法所得不足3万元的，处以3万元以上60万元以下的罚款。对于期货内幕交易，违法所得在10万元以上的，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，处10万元以上50万元以下的罚款。
• 警告
• 证券市场禁入措施，包括终身市场禁入

2. 刑事责任

内幕交易情节严重，构成犯罪的，将承担刑事责任：

• 证券交易成交额在50万元以上的
• 期货交易占用保证金数额在30万元以上的
• 获利或避免损失数额在15万元以上的
• 进行内幕交易、泄露内幕信息3次以上的

情节特别严重的情况包括：

• 证券交易成交额在250万元以上的
• 期货交易占用保证金数额在150万元以上的
• 获利或避免损失数额在75万元以上的

构成内幕交易罪，将被处以五年以下有期徒刑或拘役，单处或并处违法所得1-5倍罚金。单位犯罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处5年以下有期徒刑或者拘役。情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处违法所得1-5倍罚金。

3. 民事责任

内幕交易造成投资者损失的，应当赔偿经济损失。目前最高人民法院正在研讨相关司法解释，未来内幕交易民事赔偿诉讼的案件数量有望大幅增加。

通过上述分析，我们可以看到内幕交易的危害性极大，不仅损害投资者利益，还破坏市场秩序。因此，必须通过法律手段严厉打击内幕交易行为。