方正证券：A股上市公司AI技术渗透率不足20%，TMT行业领跑

方正证券：A股上市公司AI技术渗透率不足20%，TMT行业领跑

随着生成式AI技术的快速发展，其在各行各业的应用也日益广泛。方正证券最新发布的研究报告，通过对A股上市公司2023年年报的深入分析，揭示了AI技术在国内企业的渗透现状和未来发展趋势。

AI技术渗透率提升但仍处低位，TMT行业领跑

研究显示，当前A股上市公司中提及AI业务的渗透率不足20%，其中科创板渗透率最高，其次是创业板、主板和北证。从行业分布来看，TMT行业渗透率最高，计算机行业居首，数量占比超过70%。值得注意的是，超过一半的一级行业渗透率不足10%，食饮、农业、石化、钢铁等行业仅有1家上市公司涉及AI业务，煤炭行业则完全没有涉及。

从市值分布来看，大公司参与率高于小公司。在TMT行业中，虽然渗透率高于其他行业，但深度参与AI产业布局的科技公司并不算多，其中计算机行业比例相对最高，传媒次之，通信和电子行业则相对靠后。

基础层以算力为主，技术层大模型超150家

AI产业链主要由基础层、技术层和应用层构成。基础层涉及硬件基础设施、数据资源、算力基础和生产工具（算法模型）等核心要素。研究发现，涉及“算力”相关业务的公司超过80家，其次是数据中心/IDC、芯片、服务器和光模块/光通信/光缆业务相关公司，涉及液冷/热管理业务的公司也有17家左右。

在技术层，近170家公司涉及“大模型”业务，其中计算机行业AI大模型最多，超过80家，其次是传媒行业。应用层则主要涉及AI技术与其他行业或产品的融合，包括电商、医疗、家居、物流、教育、金融以及传媒行业等。

投入产出分析：自研为主，产出效果仍待提升

研究发现，上市公司多以自研方式拥抱AI技术，占比近70%，合作方式约占21%，战略投资和收购较少。在参与进度方面，超过75%的公司已有产品发布或推广，处于研发或测试阶段的约占25%，仍有近9%的公司处于构思或初步布局阶段。

产出效果方面，提质量和提效率的公司比例最多，均在五成左右，但明确表明对公司业务增收或增利的比例仅8%左右。这表明AI技术的应用目前主要集中在提质增效层面，实质性带来业务收入的案例较少，症结可能在于应用场景不足和产品开发不足。

未来发展方向：应用场景拓展和技术研究

对于未来发展方向，研究显示应用场景拓展、技术研究和产品开发是AI相关企业重点关注的方向。基础层公司重点关注AI赋能产品迭代升级，技术层和应用层公司则关注技术深度研发和拓展AI应用场景。

企业家视角来看，硬件端关注AI服务器、液冷等技术，软件端则关注多模态、开源等方向。通信行业公司提到多元异构算力、云边端协同算力等，消费电子零部件公司和计算机设备公司则关注散热、液冷技术，新能源汽车公司则关注AI服务器业务。

总结：AI渗透率仍低，应用场景拓展是关键

整体来看，AI在A股的渗透率仍较低，虽然大部分公司已进入产品应用阶段，但产出效果主要停留在提质增效层面，实质性带来业务收入的案例较少。未来，应用场景拓展和技术研究将是企业发展的重点方向。