一文读懂纯债基金的主投品种——信用债

一文读懂纯债基金的主投品种——信用债

纯债基金的底层资产主要分为利率债和信用债两大类。其中，利率债主要包括国债、政金债等品种，而信用债则由政府之外的主体发行，具有较高的收益潜力，但也伴随着一定的风险。本文将为您详细介绍信用债的相关知识，帮助您更好地进行债券投资。

什么是信用债？

信用债指的是政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付方式的债券。信用债发行的关键因素是“信用”，因此在投资信用债时，除了要承担与利率债一样的利率风险、流动性风险外，还承担着因发行主体不同而导致的不同水平的信用风险。

由于承担了更高的风险，因此，对于相同期限的债券来说，信用债的收益水平整体要高于利率债。

信用债有哪些细分券种？

根据发行主体的不同，信用债可以细分为金融机构发行的金融债、非金融机构发行的公司债、企业债等不同品类，具体来看——

金融债

顾名思义，主要由商业银行等金融机构发行，由于其发行主体通常具有较高的信用等级，因此利率相对会低一些。

企业债&公司债

这两类债券主要由非金融机构发行，相比较而言，企业债更具有政府信用背书和保障，而公司债的信用评级则更多地取决于发债公司的实力和发行计划。

城投债

由地方政府融资平台发行，一般用于地方基础设施建设，其在信用等级上通常低于国债，因为国债背后有国家的信用支持，而城投债则依赖于地方政府的信用。

如何挑选信用债基金？

“信用水平”对于主投信用债的基金的风险和收益特征有着最直接的影响，因此大家在挑选相关产品时应将这一指标作为重点考量因素。

目前的信用评级体系分为三等九级，从高到低分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。一般来说，信用等级越高，代表着债券可能的违约风险越低，对应到利率上来看——

• 高等级债券因为风险较低，因此利率也会相对较低；
• 低等级债券则正好与之相反，风险较高所以利率也相对较高。

借助基金定期报告中披露的信用风险，大家能较好地评估产品的风险水平和潜在收益。

需要注意的是，这一项内容仅在基金中报和年报中披露，因此具有一定的时滞性。不过，大家也可以根据季报中所披露的“前五名债券投资明细”去中国债券信息网、中国货币网等网站自行查询。

综合来看，相比于利率债而言，信用债投资具有较高的收益潜力，但也存在一定的风险，大家还是应该根据自身的风险承受能力去合理选择产品哦~

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。