马丁格尔策略详解：真的能实现“不败”的交易策略吗？
马丁格尔策略详解：真的能实现“不败”的交易策略吗？
马丁格尔策略是一种在交易中广泛使用的策略，尤其在加密货币市场中备受关注。这种策略的核心理念是在每次失败后加倍下注，以确保最终能够连本带利地收回损失。然而，这种看似简单的策略背后隐藏着巨大的风险。本文将详细介绍马丁格尔策略的原理、优势与风险，并探讨其在加密货币市场的具体应用。
一、马丁格尔策略是什么？
马丁格尔策略最早源于赌博游戏，特别是简单的抛硬币游戏。其核心概念是：在每次失败后加倍下注，以便在下一次获胜时连本带利赚回来。用一个简单的方式来说，也就是“本多终胜”的投资策略，在下跌时不断摊平来降低持仓成本，上涨时再一举卖出获利了结。
举个例子，假设你跟别人赌比大小，只要猜对了就能把本金拿回来，再额外给你1倍本金的报酬。
例如：
- 赌1块钱，若赢了可以拿回1元本金加上1元报酬。
- 赌2块钱，若赢了可以拿回2元本金加上2元报酬。
那么你可以在每次输了以后加倍下注金额，只要本金够大，就可以确保在最后一次获胜时把亏损赢回来。
后来又有人将这项策略应用在交易中，设定“当币价下跌多少”时就“加大投入”的抄底策略。举个例子，下图是一个比特币的马丁格尔单范例，起始价格为34,134，设定条件为：
- 每次价格下跌10%时抄底
- 抄底金额为前次1.5倍
- 最多加仓2次
- 平均成本+10%时止盈
若比特币一路下跌到27,307或更低，那么全数抄底单都会成功买入，平均成本为每颗29,822美元。并会在设定好的平均成本+10%时出场，即32,804美元。
二、马丁格尔策略的风险
马丁格尔策略虽然看起来十分简单，但在实战中有以下几点限制。
资金耗尽的风险
马丁格尔策略“必胜”的前提在于无限的本金，但当然没有人拥有无限的本金。当市场暴跌时，就有可能抄底抄到资金用尽，这是使用该策略最大的风险。理想上，马丁格尔策略最合适的场景为震荡中向上的盘势，或是走势如同“U型”一般，在抄底后就逐步往上。
抄不到底
由于马丁格尔策略会预留一部分资金等待下跌时抄底，因此若盘势强势上涨，就会有一批资金干等，有踏空涨幅的风险。
误判期望值
马丁格尔策略能获胜的前提建立在：
- 本金充足
- 方向看对
由于在本金充分的情况下，投资人总是可以凹单凹到赢，因此最容易犯的错误就是凹单凹成习惯，最后碰到一次暴跌耗光本金，连本带利吐回去。例如2022年暴雷的LUNA币就是一夕归零，即使套用马丁格尔策略仍会惨赔。
三、何时该使用马丁格尔策略？
震荡向上行情
第一种盘势为预期震荡向上（下）的盘势，适合开仓的时间点如下图蓝圈（适合开仓在箱型区间的下缘），此时震荡向上机率较高，往下跌破的话停损也有限。
抄底等牛市
第二中方式为中长期抄底，由于无法预判绝对底部，因此透过马丁格尔策略来规划分批抄底。举个例子，假设ETH当前价格1,800，参数设定如下：
- 每次价格下跌10%时抄底
- 抄底金额为前次1.15倍
- 最多加仓7次
- 平均成本+100%时止盈
参数设定主要有几点需要考量，首先就是抄底的最低金额，设太低的话可能无法触发，造成闲置资金，设太高的话子弹会太快打光，执行的就不是抄底策略，而是接盘策略。而止盈条件设定较高的原因是此仓位为中长期部位，相比较ETH2021年的历史高点4,878美元仍有一段距离，若太快止盈可能会踏空牛市一大段涨幅。
四、总结
- 马丁格尔策略原理：
- 起源于赌博游戏，主要是在每次失败后加倍下注，期望在下次获胜时回收损失并获得利润。
- 通过在下跌时摊平成本，上涨时卖出获利。
- 马丁格尔策略的风险：
- 资金耗尽的风险：在连续下跌的市场中，可能会耗尽所有资金。
- 抄不到底的风：在强势上涨的市场中，可能会错失获利机会。
- 误判期望值：可能会因为过度依赖这个策略习惯凹单，导致重大损失。
- 何时该使用马丁格尔策略：震荡向上行情、抄底等牛市