最新A股投资者结构全景图深度剖析

最新A股投资者结构全景图深度剖析

2024年第二季度，A股市场投资者结构出现新的变化。从流通市值口径来看，公募基金、外资、保险机构为持股市值排名前三的机构投资者，Q2持股规模依次为5.02万亿元、2.70万亿元、2.08万亿元。本文将从多个维度对A股市场的主要投资者群体进行深入剖析。

存量比较

流通市值口径下，2024年第二季度主要机构投资者持股市值如下：

• 公募基金：5.02万亿元
• 外资：2.70万亿元
• 保险机构：2.08万亿元
• 私募基金：1.68万亿元
• 养老金：1.27万亿元

主要机构投资者持股市值增速

2024年第二季度，多数机构环比增速录得负数，仅保险资金、其他境内机构环比正增长（+6.66%、+1.85%）。

境外机构及个人

• 2016年末：0.65万亿元（占比1.66%）
• 2024年第二季度：2.70万亿元（占比4.10%）

2017-2021年外资持股市值总体增长较快，2023年以来呈现下降趋势。2024年第二季度持股规模环比增速为-3.08%，同比增速为-18.79%。

公募基金

• 2016年末：1.57万亿元（占比3.80%）
• 2024年第二季度：5.02万亿元（占比7.61%）

2024年第二季度公募基金持股市值环比增速为-4.29%，同比增速-9.93%。

保险机构

• 2016年末：1.48万亿元（占比3.60%）
• 2024年第二季度：2.08万亿元，占比3.15%

2024年第二季度保险机构持股市值环比增速为+3.61%，同比增速为+6.66%。

养老金

• 2016年末：0.50万亿元（占比1.20%）
• 2024年第二季度：1.27万亿元（占比1.92%）

2024年第二季度环比增速为-5.02%，同比增速为-0.58%。

证券机构

• 2016年末：0.53万亿元（占比1.40%）
• 2024年第二季度：0.54万亿元（占比0.81%）

2024年第二季度环比增速为-30.07%，同比增速为-6.46%。

信托机构

2019年以来资金信托持有的股票市值规模较为稳定，2023年第四季度持有股票总市值0.59万亿元，占A股总市值比重为0.68%。

私募基金

• 2016年末：0.49万亿元（占比1.20%）
• 2024年第二季度：1.68万亿元（占比2.54%）

2024年第二季度环比增速为-30.05%，同比增速为-4.75%。

其他境内机构

• 2016年末：2.82万亿元（占比7.20%）
• 2024年第二季度：1.39万亿元（占比2.10%）

2024年第二季度环比增速为-10.61%，同比增速为+1.85%。

A股投资者结构分析

流通市值口径

• 一般法人持股占比最高，为48.99%
• 个人投资者次之，为28.15%
• 外资持股市值占比4.10%
• 境内专业机构投资者合计持股市值占比为18.76%
• 其中，公募基金、保险（不含通过基金持股）、私募基金、养老金持有流通股市值较大，依次占比7.69%、3.04%、2.58%、1.91%

截至2024年第二季度，A股市场一般法人、个人投资者、境内专业机构、外资分别持有流通股市值为32.31万亿元、18.57万亿元、12.38万亿元、2.70万亿元。

自由流通市值口径

• 境内外机构自由流通市值比重总计达46.84%
• 其中公募、私募、险资、养老金、外资分别占比15.58%、5.21%、6.46%、3.94%、8.40%

参考资料：20240910-华西证券-最新A股投资者结构全景图深度剖析（2024Q2）