如何取得港交所、纳斯达克原始行情数据供应商牌照？——全流程解析与企业实践案例

如何取得港交所、纳斯达克原始行情数据供应商牌照？——全流程解析与企业实践案例

在金融数据服务领域，获取港交所（HKEX）和纳斯达克（NASDAQ）的原始行情数据供应商牌照，是拓展全球资本市场业务的关键一步。本文将结合行业经验与政策要求，详细解析牌照申请的核心步骤，并分享某公司成功取得两大交易所牌照的实践经验。

牌照的意义与价值

原始行情数据供应商牌照是金融数据服务商向机构客户提供交易所实时行情数据的合法资质。港交所与纳斯达克作为全球顶级交易所，其数据覆盖股票、衍生品、指数等资产类别，具有极高的市场价值。持有该牌照意味着企业可通过合规渠道获取并分发交易所授权的数据，服务于量化交易、投资分析、风控管理等场景。

港交所原始行情数据供应商牌照申请流程

资质预审与合规准备

港交所对数据供应商的资质要求严格，需满足以下条件：

• 企业主体：需为注册成立的金融机构或专业数据服务公司，具备稳定的财务状况和合规记录。
• 技术能力：需证明具备高效的数据处理与分发能力，例如低延迟传输系统、灾备方案等。
• 合规协议：签署港交所《市场数据订阅协议》（MDA），承诺遵守数据使用限制与安全标准。

提交申请材料

企业注册证明、财务审计报告；
技术架构说明（含数据存储、加密、传输方案）；
用户数据分发场景的详细说明（如终端类型、客户群体）；
法律意见书与合规承诺文件。

审核与现场检查

港交所通常需4-8周完成材料审核，并可能进行技术系统与安全措施的现场核查。2025年港交所推出「科企专线」后，对科技类数据供应商的审批效率显著提升。

签署授权协议与费用缴纳

通过审核后，企业需缴纳年度授权费（根据数据覆盖范围和用户规模分级定价），并完成系统对接测试。

纳斯达克原始行情数据供应商牌照申请流程

满足纳斯达克市场数据政策（Market Data Policy）

• 资质门槛：申请方需为美国注册实体或通过合规代理机构合作，且需通过FINRA（美国金融业监管局）或SEC（美国证监会）的资质审查。
• 技术标准：需通过纳斯达克技术认证（如CTI测试），确保数据接口兼容性与稳定性。

申请材料与审核流程

提交企业资质证明、数据使用计划书、技术白皮书；
纳斯达克审核周期约6-12周，涉及法律合规性、数据安全（如符合GDPR、CCPA等隐私法规）及商业模式评估。

审核通过后需签署《数据分发协议》（DDA），并支付一次性接入费与按量计费的数据使用费。

系统对接与持续合规

完成与纳斯达克数据接口（如ITCH、SIP）的技术对接；
定期接受数据使用审计，确保未超范围分发或滥用数据。

成功实践与经验分享

截至2022年2月，某公司已取得“港交所”和“纳斯达克交易所”原始行情数据供应商牌照。成为少数同时持有港交所与纳斯达克数据供应商牌照的亚洲企业。核心经验包括：

• 分阶段推进：优先攻克港交所牌照，利用其「科企专线」政策支持缩短审批周期；
• 技术合规双驱动：与第三方合规顾问合作，确保技术方案符合两地交易所的安全标准（如ISO 27001认证）；
• 生态合作：与本地清算机构、云服务商共建数据中台，降低系统对接成本。

关键挑战与应对策略

• 政策差异：港交所注重数据本地化存储，而纳斯达克要求跨境传输合规。该公司通过在香港与北美分设数据中心解决。
• 成本控制：授权费用高昂（纳斯达克年费约50万-200万美元），可通过分层订阅模式（如按用户数或数据延迟分级）优化成本。
• 技术门槛：低延迟传输需自研或采购专业引擎（如Kafka、Solace），建议联合技术供应商共同开发。

取得港交所与纳斯达克原始行情数据供应商牌照，既是技术实力的体现，更是打开全球金融数据市场的钥匙。企业需精准把握两地监管要求，构建从资质申请到商业化落地的全链条能力。该公司的成功案例表明，通过战略规划与资源整合，亚洲企业完全有能力在国际数据服务领域占据一席之地。