货币ETF：股票账户中的“余额宝”

货币ETF：股票账户中的“余额宝”

什么是货币ETF？

货币ETF全称为交易型货币市场基金，主要投资于短期债券、同业存单、央行票据、债券回购等安全性较高的品种。这是一种既可在交易所二级市场买卖又可以在交易所场内申购赎回的货币市场基金。与股票ETF相比，货币ETF风险和收益都相对较低，又因其可T+0交易的高流动性，而被成为股民的“余额宝”，十分适合闲散资金的理财投资。

货币ETF的特点

• 货币ETF的主要产品定位为场内保证金现金管理工具，相比普通货币基金，适合用作场内闲置资金管理。
• 与传统货币基金相比，货币ETF是T+0交易模式，流动性更好，投资者当天卖出股票后，闲置资金可以立即买入货币ETF，当天买进就可以享受收益。当货币ETF在场内卖出后（3点休市前），资金即日到账，资金还可继续用于股票交易或者其他投资，资金使用效率高，从而实现货币ETF与二级股票市场的无缝对接。而场外货币基金，申购/赎回时间多数是T+1，有部分可以“T+0快速到账”，不过一般都有额度限制（比如余额宝快速赎回限额1万）。
• 在二级市场买卖时，货币ETF通常是1手交易，每手100股，就像股票交易规则一样，“一手”资金规模最低是1万元左右；场外货币基金一般是10元甚至1元起买，门槛相对较低。
• 货币基金和货币ETF交易成本都相对较低，一般不设认申购费与赎回费，普遍管理费用也较低，而货币ETF的场内交易一般也为0佣金。

货币ETF的分类

一类是“日结转”类型，也是市场上绝大多数货币ETF的类型。这其中还可细分为两类：其一按日结转收益、份额分红，简单理解就是今天ETF价格是100元，假设产生0.01元利息，会分红再投，次日价格还是100元，但是份额会增加。其二按日结转收益、现金分红，这也就是份额净值固定为100元，每日收益分配通过现金分红实现。“日结转”类型ETF场内价格一般围绕100元上下波动。

上图为华宝添益ETF，数据区间：20240101-20240809

另一类是“净值增加”类型，该类型目前全市场仅有一只——银华日利ETF。它的K线是逐渐上升的,也就是今天ETF价格是100元，假设产生0.01元利息，明天价格就是100.01元，份额不变，产品围绕每日更新的份额净值波动，收益每年结转。

上图为银华日利ETF，数据区间：20240101-20240809

货币ETF VS 国债逆回购

相较于许多股票投资者耳熟能详的国债逆回购理财，货币ETF在流动性、便利性等方面具备优势：

哪些情况适合货币ETF投资？

• 有短期灵活资金的配置需求：
  如有一些可用于理财时间较短的闲钱，或资金使用存在突发性因素的可能，用于理财的资金需要具备极强流动性的情况下，货币ETF是不错的配置选择。

• 市场观望期的配置需求：
  虽然市场具备投资理财的机会，但投资者如果没有把握好，那么可以先保持观望，而不是着急投入。当下A股市场持续震荡低迷，可能您对行情尚不清晰，或短期没有看好的投资标的，那投资货币ETF或者更为合适，在起到避险作用的同时，货币ETF可灵活对接投资。

• 长期资产配置的底仓：
  投资者在资产配置中应该考虑均衡发展，而不是把全部资金都用来买同一类产品，根据自身的风险偏好和理财需求，分散风险。那么在相对低风险的理财配置中，货币ETF是比较符合的标的选择。