北交所上市公司股权激励全解析：规则、流程与案例分析
北交所上市公司股权激励全解析：规则、流程与案例分析
北交所自开市以来，多家上市公司发布了股权激励方案。股权激励对上市公司及市场有正面影响，有助于稳定管理层，激发员工积极性，吸引和保留人才，推动公司业绩增长，提升中长期价值。
自北交所开市以来，多家上市公司发布了股权激励方案，上市公司在推出股权激励方案时，综合考虑市场环境、行业情况等多方面因素，以确保激励效果的最大化。股权激励对上市公司及市场有正面影响，有助于稳定管理层，激发员工积极性，吸引和保留人才，推动公司业绩增长，提升中长期价值。对于市场来说，股权激励能够增强市场信心，优化资源配置，并激励公司在技术、产品、服务等方面的创新，推动公司向高质量发展转型。 股权激励制度被视为连接上市公司与高管、核心人员的重要纽带，通过给予一定比例的公司股份或股权，激励他们为公司发展贡献力量，增强归属感和忠诚度，更重要的是激发积极性，促进长期目标的实现。
股权激励是指上市公司以股票为标的，采用限制性股票、股票期权或者本所认可的其他方式。
股票期权是在将来特定时间以特定价格买入或卖出约定股票的权利。主要体现在将来和权利两个关键要素。
限制性股票是公司对员工（一般是高管、核心技术人员等）的股权激励，员工可以以低于市场价格购买公司股票，为防止员工拿到股票离职或者直接卖掉赚差价，在股票上增加一些限制条件。
《公司法》《证券法》
北交所相关规则：
《北京证券交易所股票上市规则（试行）》
《北京证券交易所上市公司持续监管指引第3号——股权激励和员工持股计划》
新三板相关规则：
《非上市公众公司监管指引第6号——股权激励和员工持股计划的监管要求（试行）》
新“国九条”之下，北交所企业将按照IPO新规接受审核，近期北交所过会企业情况来看，净利润基本均在4000万元以上，个别企业净利润过亿，行业范畴多为制造业“专精特新”。沪深北三大交易所相继重启IPO受理之后，北交所新增受理企业数量快速增加。股权激励对于中小规模的公司而言是在发展阶段需要经常被考虑采用、重要且接受度较高的团队赋能手段，也是公司发展前中后期吸引人才、凝聚人心和持续奖励等方面都有着各自发展阶段的重要意义。
实际情况北交所公司在新三板挂牌阶段到上市申报过程中，存在不同程度股权激励的情形。部分公司已完成了多轮次的激励和行权，或已在上市申报前制定了期权激励的方案需要在上市后予以实施，但股转系统的监管要求和北交所上市要求中对期权激励计划的衔接存在着一定的差异。 股权激励已成为上市公司市值管理的重要手段之一，实施股权激励约定考核业绩，稳定高管及核心团队，既可以促进公司业绩增长，又能向二级市场传递积极信号。
北交所公司不能采用第二类限制性股票；
北交所公司激励总量为不超过总股本的30%；
北交所公司股权激励考核要求更灵活；
北交所公平市场价格为前1/20/60/120个交易日股票交易均价的孰高者；
北交所核心员工要经审议认定；
北交所预留权益失效需发公告；
北交所股权激励一般流程：
董事会审议——通过股权激励计划的，应当及时披露董事会决议公告，并同时披露股权激励计划草案、监事会意见、独立董事意见等；
监事会—— 上市公司监事会应当对激励对象名单予以核实，并将核实情况在股东大会上予以说明；
股东大会——独立董事应当就股权激励计划向所有股东征集委托投票权，同时披露独立董事关于公开征集委托投票权的报告书；
出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过，拟作为激励对象或与激励对象存在关联关系的股东应当回避表决；
独立董事公开征集表决权
股权激励草案计划
股权激励计划首次授予的激励对象名单
股权激励计划存在预留权益，12个月内确认预留权益的激励对象超过12个月未明确激励对象的，及时披露预留权益失效的公告。
相关案例：
公司 具体事项 激励对象 授予数量
WTYY WTYY于2021年11月推出上市后首次激励计划，11月22日第三届董事会第十三次会议审议了《关于公司2021年限制性股票激励计划（草案）的议案及相关事项 12名，核心员工 激励总量1,687,500万股，占公司总股本比为1.42%
HYSC HYSC于第四届董事会第二次会议审议了《关于公司2024年限制性股票激励计划（草案）的议案及相关事项 3名，核心员工 121,550股，占公司股本总额的比例0.22%
QFJG QFJG于2020年第二届董事会第十一次会议决议公告QFJG科技股份有限公司股权激励计划；2022年9月第三届董事会第二十六次会议审议了2022年股权激励计划（草案）；2024年7月第四届董事会第八次会议，审议了《关于拟回购注销2022年股权激励计划部分限制性股票的议案》等相关议案 2020年：43名，为公司董事、高级管理人员及核心员工2022年：51名，43名，为公司董事、高级管理人员及核心员工（含分公司、全资子公司、控股子公司） 2020年：1,670,000股，占公司股本总额 5000 万股的 3.34%。2022年：3,350,000股, 占公司股本总额的比例4.15%
总结来看，北交所上市公司股权激励常用的方式主要分为限制性股票和股票期权两种方式：限制性股票主要审议实施流程为：董事会/监事会/股东大会审议,同时相关中介机构出具意见及法律意见书，根据相关草案对激励对象授予，独立董事发表相关意见，对于激励对象进行审核。后期限制性股票是否达到解除限售条件或是否涉及回购注销仍需要按流程审议。股票期权主要审议实施流程同样为：董事会/监事会/股东大会审议, 同时相关中介机构出具意见及法律意见书，在股票期权授予阶段，需要董事会/监事会审议，独立董事（如需）发表意见流程，期权收益审议结果需要公告，并且需要提交申请办理期权登记文件，审核通过后，北交所出具确认书，上市公司公示授予结果，同时需要中介机构出具意见及法律意见书。后期股票期权是否达到了行权的条件，或者不满足条件的由上市公司予以注销。同样需要董事会、独立董事（如需）、中介机构出具意见。不满足行权条件按注销流程办理。
来源：荣大研究院