什么是集合竞价和连续竞价？

什么是集合竞价和连续竞价？

在股票交易中，集合竞价和连续竞价是两种主要的交易方式。它们决定了股票在不同时间段内的成交规则和价格形成机制。本文将详细解释这两种交易方式的具体规则和应用场景。

集合竞价与连续竞价的基本概念

集合竞价和连续竞价是股票交易采用竞价交易方式成交时的两种规则。竞价交易就是我们平常下单时候的股票成交的方式：大家都来报价，有匹配的就成交；区别于大宗交易等其他交易方式。平常我们炒股就是竞价交易，一个名词，我们看到的那样的方式就叫做竞价交易。

不同交易时间下单，成交价格的规则就不一样。

交易时间段划分

根据《上海证券交易所交易规则》：

• 9:15至9:25：开盘集合竞价时间
• 9:30至11:30、13:00至14:57：连续竞价时间
• 14:57至15:00：收盘集合竞价时间

集合竞价和连续竞价是竞价交易方式里面按照交易时间来区分的两种具体方式。集合竞价就是在规定时间段内（如上交所的10分钟），大家都来报价，该时间段内的所有申报一次性成交，所有成交的股民的成交价格都一样。连续竞价则是时时的，每分每秒，只要有符合规则的就立马成交。

成交价格规则

集合竞价成交规则

集合竞价时，成交价格的确定原则为：

1. 可实现最大成交量的价格
2. 高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格
3. 与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格

两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。集合竞价的所有交易以同一价格成交。

连续竞价成交规则

连续竞价时，成交价格的确定原则为：

1. 最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格
2. 买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格
3. 卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格

实际应用示例

以9:15-9:25的开盘集合竞价为例，如果你在这个时间段下单，不管你和其他交易者输入的什么成交价格，最后所有在这个时间段下单的人的成交价都是一样的。如果你想在这个时间段成交，你的报价越高，你成交的可能性就越大。因此，在非交易时间段委托下单的朋友若想在开盘买进，价格就必须设置得高一点。