港股通交易规则详解：从交易时段到报价区间全解析
港股通交易规则详解：从交易时段到报价区间全解析
港股通作为连接内地与香港股市的重要通道，其交易规则与A股市场存在诸多差异。本文将详细介绍港股通的交易时段、交易单位、报价区间以及市场波动调节机制等关键内容，帮助投资者全面了解港股通的交易规则。
港股通的定义
港股通分为沪港通和深港通：
沪港通：即沪港股票市场交易互联互通机制，允许两地投资者通过对方所在地设立的证券交易服务公司，买卖规定范围内的对方交易所上市股票和股票ETF。
深港通：即深港股票市场交易互联互通机制，功能与沪港通类似，同样是两地投资者通过对方所在地设立的证券交易服务公司，买卖规定范围内的对方交易所上市股票和股票ETF。
这意味着，投资者无需专门开通港股账户，只需通过国内证券账户开通港股通功能即可进行港股交易。
港股通交易时段
港股通交易时段分为三个主要时段：
- 开市前时段（9:00-9:30）：采用单一价格竞价机制确定开市价。具体分为：
- 输入买卖盘时段：9:00-9:15
- 不可取消时段：9:15-9:20
- 随机对盘时段：9:20-9:22
- 暂停时段：9:22-9:30
持续交易时段（9:30-12:00, 13:00-16:00）：采用价格优先原则，按照买卖盘输入时间顺序逐一对盘。
收市竞价交易时段（16:00-16:10）：其中16:08-16:10为随机收市时段。在半日市（圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕）里，收市竞价交易时段为12:00-12:10。
港股通交易单位
香港市场的最小交易单位为“一手”，但与A股市场每手100股不同，港股每只证券的每手股数由发行人决定，大部分为1000股或其整数倍。港股交易每个买卖盘最大为3000手，同时最大股数限制是99,999,999股。
港股通碎股交易
少于一手的证券在香港被称为“碎股”（内地称“零股”）。内地港股通投资者只能卖出碎股，不能买入，且卖出须通过“碎股卖出”菜单操作。碎股交易通常在“碎股/特别买卖单位市场”进行，价格可能有所折让。
港股通报价区间
港股通股票没有股价涨跌幅限制，但委托价格区间有规定：
开市前时段：
输入买卖盘时段：录得上日收市价则介于上日收市价±15%。
不可取消时段和随机对盘时段：买盘价格不得低于上日收市价-15%，卖盘价格不得高于上日收市价+15%。
持续交易时段：买入价格不得低于“买一”价之下的24个价位，不得高于“卖一”之上9个价位；卖出价格不得高于“卖一”之上24个价位，不得低于“买一”之下9个价位。
港股市场波动调节机制
香港交易所采用动态价格限制的市调机制模式，当个别产品价格出现剧烈波动时会触发冷静期。下图说明了适用产品触发市调机制的运作，并以±10%为触发门槛及冷静期内的价格限制为例。
港股市场相对成熟，港股通规则与A股规则差异较大。投资者在交易前应充分了解相关规则，谨慎操作。