跨境上市能提升海外销售业绩？浙大研究揭示企业全球化战略新路径
跨境上市能提升海外销售业绩？浙大研究揭示企业全球化战略新路径
随着中国企业"出海"步伐的加快，跨境上市成为越来越多企业的重要战略选择。近日，浙江大学管理学院百人计划研究员朱正航团队在国际顶级期刊《Journal of International Business Studies》上发表论文，创新性地提出了"产品市场绑定假说"，为理解企业跨境上市动机提供了新的理论框架。
中国证监会最新数据显示，截至2024年8月1日，共有120家企业向中国证监会提交境外上市备案材料，这一数据已超过去年全年。在地缘政治和监管紧张局势背景下，中国企业为何仍然纷纷坚持境外上市？企业境外上市对其未来发展有何影响？进一步看，全球的制度环境又如何影响企业的战略活动？
朱正航团队的研究聚焦于制度环境尤其是竞争法改革对企业上市战略的影响，创新性地提出"产品市场绑定假说"。研究发现，在实施竞争法改革后，企业更有可能境外上市，且通过三种主要机制将境外上市作为建立产品市场联系的战略渠道：从股票价格中获得关于海外客户的信息；表明向外国客户提供高质量产品的承诺；提高国外客户的产品认知度。
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研究团队收集了自1990年以来Capital IQ Compustat数据库中所有交叉上市数据，涵盖了全球范围内56个公司母国和45个交叉上市的东道国。研究发现，在实施竞争法改革后，企业更有可能境外上市，且通过三种主要机制将境外上市作为建立产品市场联系的战略渠道：从股票价格中获得关于海外客户的信息；表明向外国客户提供高质量产品的承诺；提高国外客户的产品认知度。
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研究结论明确了企业境外上市的战略动机，并为企业在日益激烈的全球市场竞争中增强市场定位提供可行的见解，助力企业根据自身实际情况和市场政策环境制定合理的境外上市计划，实现可持续发展。
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随着企业越来越将交叉上市作为应对国内竞争加剧的战略对策，也为全球市场的动态流动注入活力。因此，研究强调，应重视竞争政策可能产生的更为深远的影响，确保跨境监管框架内的协调发展，在遏制反竞争行为的同时促进企业战略活动的开展。此外，还需辅以配套政策鼓励企业保持国内产品市场占有率，在支持当地经济发展和进军国际市场间平衡发展。
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该研究为政府和监管机构加强监管和政策支持提供理论参考依据，为中国企业境外上市提供战略方向指导，助力我国企业在波诡云谲的国际资本市场中"乘风破浪"，稳健航行。