想了解量化投资必读：西蒙斯的《洞悉市场的人》
想了解量化投资必读：西蒙斯的《洞悉市场的人》
量化投资作为现代金融领域的重要分支，吸引了众多投资者的关注。在众多量化投资大师中，吉姆·西蒙斯无疑是最具代表性的人物之一。他的投资成就令人瞩目，其创立的文艺复兴科技公司更是量化投资领域的标杆。本文将为您介绍西蒙斯的生平、投资理念以及其团队的运作方式，帮助您更好地理解量化投资的精髓。
为何推荐此书？
西蒙斯令我由衷敬佩
在投资领域，很少有人能够经得起时间的检验。西蒙斯的投资成就令人瞩目，其生涯投资回报率远超巴菲特。他的投资理念和方法，对于想要深入了解量化投资的读者来说，具有很高的参考价值。
本书简介
《洞悉市场的人（The Man Who Solved the Market）》是一本关于吉姆·西蒙斯的传记。作者Gregory Zuckerman通过大量访谈，详细记录了西蒙斯的投资生涯。这本书是目前唯一能够深入了解西蒙斯投资细节的公开资料。
推荐理由
- 在西蒙斯去世前，除了这本书，一般人在公开的市场上，不大可能有任何方法得知西蒙斯的投资生涯的任何细节，本书是唯一的一本。
- 西蒙斯的投资成就是我所知道最优秀的，有多优秀，巴菲特的生涯投资报酬率还不到他的一半。至于详细的数字说明，您可以参见我贴文中的说明。《有史以来最伟大的量化投资天王吉姆西蒙斯（Jim Simons）》
- 作者没有报喜不报忧，在投资之外，也详细采访了相关人士，详细为读者介绍了西蒙斯的其它成就，人生的悲欢离合，和美国政府的关系，数学领域的惊人成就不比投资差，和朋友及同事间的冲突等，戡慈善事业，都育界的成就，算是很忠实呈现西蒙斯一生的重量级传记作品。
- 书很厚，但容易阅读，只要您一开始读就会迫不及待地将它读完，我自己是花了两天一口气把书读完。作者对重要的人地事物的描写深刻，故事细节交代地很清楚，相信读者可以从这些相关的人地事物获得启发。
本书的价值
西蒙斯的投资成就
西蒙斯的投资成就源于他对数学领域的深厚造诣。他将数学理论应用于投资领域，创造出令人惊叹的投资回报率。他的投资策略不仅涉及数学公式，还融合了多个领域的知识，经过不断的探索和修正，才创造出如此惊人的成就。
充份的资讯
书中详细介绍了多位与数学和投资相关的著名人物，如发明赛局理论的纳许、资讯理论大师夏农、第一个量化交易数学家索普等。这些内容不仅展现了西蒙斯所处的量化投资黄金年代，也揭示了他在这个领域的核心地位。
投资策略
他的长处优势
西蒙斯喜欢为困难的问题进行长期的思考，喜欢挑战，找出解决的方案。由于他没有金融背景，具有独特的视角，习惯于检视庞大和长期的资料，从他人认为的随机中找出其中的次序；这也是他能为美国政府工作，破解俄国密码，成为密码专家的根本原因。
数学家的训练正好是挖掘出自然界混沌不明下，令人意想不到的简单，架构，甚至是奥妙；据此找出规律之处。
西蒙斯推断：市场对消息或事件的反应并不是每次都能很合理或可以被解释，所以光靠传统研究，见识，洞察力是不可行的。不过他也认为，不管市场多混乱，金融价格还是有一些模式存在；就像天气预报，可以依许多的因子，还是可以视别出未来的走向。
因此，他确信，一定有方法，他也有信心，可以将它模型化。
一直在寻找投资赚钱的方法
由于要养家，他很早就认定光靠在学校教书，即使学术上有很大的成就，仍赚不了钱，无法使自己财务提早获得自由。基于这样的信念，他在大学开始，一有机会就接触股市投资，脑中想的是如何在股市投资上赚钱，而且是持续赚钱。
交易的基本原则
重点不是去了解市场，而是去找到一套很相配，而且是持续赚钱的数学系统。这样的想法，基本上贯穿了他的投资生涯的投资方式。他的模型能预先找出金融市场的机会，包括因子投资，以及其它型式的量化投资。
同期的竞争者
和西蒙斯同期的还有索普（Edward Thop）和马可维兹（Harry Markowitz。马可维兹是现代投资组合理论的发明人，并因此获得诺贝尔奖。索普的背景和西蒙斯类似，也是个数学领域的学术人员，并以量化投资的方，在股市赚了很多钱。
索普自己出版了一本自己的传记《他是赌神，更是股神（A Man for All Markets）》，也非常值得有兴趣了解量化投资的股市投资人阅读。我自己多年前读者，在此也一并向大家推荐。
投资生涯
从外汇交易开始
由于全球开始放弃金本位，汇率交换全面自由化，让外汇交易市场成为金融界淘金的新领域，他据此也因外汇交易的业外投资上赚了不少钱，西蒙斯意识到这是一个大好的赚钱良机。于是他决定辞去纽约大学数学系主任和终身教职，开设自己的外汇交易公司金钱计量公司（Limory），这就是著名的文艺复兴科技（Renaissance Technologies）的前身。就此离开学术领域，跨入以前自己持续在做的兼差事业，开始全力投入金融界。
团队成员
公司的成员大多是他数学界的同事或友人，包括了马可夫链的专家，贝式数学的专家，资料研判专家，密码专家，统计专家，电脑程式专家，语音辨识专家，数据清洗整合专家，机器学习专家，经济学家，化学家，生物学家，物理学家顾问等。
中间也经历主要的团队成员的分分合合，另一批主要核心团队成员要求迁往加州，以及开放外人买卖加入的大奖章基金的成立等极大的挑战。
从直觉到电脑化交易
最早期加入的公司合伙人鲍姆是仰赖传统的直觉化交易，不用电脑，偏好长期持仓，研读资讯，靠自己大脑分析，推敲未来的价格走向；是个信奉标的物长期价值趋势的投资人。西蒙斯和他早期的合作赚了不少钱，甚至于很多赚钱的点子都是鲍姆想到的。
但鲍姆在这一点和西蒙斯想建立模式交易，一切终究想自动化的想法，以及偏好赚了金钱，除非有强烈理由，否则一律见好就收的短期持仓的作法格格不入，这也是后人两人分道扬镳的主要原因。
第一步就是套用用回归测试的方法，建立趋势交易，交由电脑自动执行；这可以说是量化投资界破天化的第一步。
在多年的功能强化，开始为公司赚了大钱钱，证明这种电脑化的交易方式是有效且可持续盈利的，西蒙斯对公司发展的电脑自动化系统愈来愈有信心。后来又采用了更新且更复杂的贝式定理───也就是最初的看法若加进更新的客观资料，则可以得出更准备的推断───其实这就是最近几年风行的人工智慧演算法的最根本基础。
涉入的金融商品
包括极早期的股票直觉式投资，公司化后的外汇，大宗商品，贵金属，原油，期货，指数，股票选择权，债券等，以及后来把股票投资自动化，在书中都被详细地提及。
高频化和自动化
简言之，公司在历经多年的合伙人，主要成员的来来去去，基于各种原因，反对和抗拒自动化交易者一再地阻挠；只有西蒙斯一直从头至尾坚持不变。除了资料的补齐，期间学术界理论，再加上华尔街实际上的转变，电脑硬体算力的不断提升，加上公司电脑系统和软体在多年的实际使用后，不断进行修改强化，迭代一直在进行，使西蒙斯的全电脑化的投资愈来愈接近一开始时他当初所设定的目标。
个人心得
都是聪明人
量化投资团队的成员，没有例外，从一般人的眼光来看，他们个个都是极度聪明的怪人，具有工作的投入性和积极性，把解决不可能的问题当成目挑战的目标。
模型才是根本
所有的量化投资团队都只有一个目标───那就是建立一套能持续获利，而且能由电脑自动操作的模型。其中所依靠的就是数学模型，演算法，再加上市场的考验。
三大定理
我发现大多数的量化投资团队极度仰赖数学模型，其中尤以贝式定理，统计套利，回归测试这三套理最为重要，几乎构成了量化投资团队的核心必备的基本定律。
金融背景无紧要
有没有金融背景根本无紧要，但是否拥有一颗聪明的头脑则决定了适不适合投入量化投资。因为有金融知识，只要努力学习和找人恶补一下，一定可以脱胎换骨。然而聪不聪明，却不是没有办法透过后天的学习能弥补的。
图源：amazon.com