场内VS场外：跟踪红利低波指数的基金收益与费用全解析

场内VS场外：跟踪红利低波指数的基金收益与费用全解析

引用

东方财富网

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https://caifuhao.eastmoney.com/news/20250207191005180319030

场内基金和场外联接基金在跟踪同一指数时，究竟哪个收益更高？交易费用更低？本文将通过具体数据和案例，为您详细解析场内和场外基金在收益率和交易成本上的差异。

场内基金与场外基金的基本区别

场内基金在证券交易所内进行交易，需要先选择一家券商开户。场外基金的交易场所则包括基金公司、银行、证券公司等场外销售渠道。

收益率对比：场内基金优势明显

通过对主要跟踪中证红利低波指数的基金产品进行统计，可以发现场内基金的收益率普遍高于场外联接基金。

以华泰柏瑞中证红利低波ETF和易方达中证红利低波ETF为例：

• 华泰柏瑞中证红利低波ETF近6个月收益率为6.49%，而其场外基金收益率为6.12%，场内外收益差为0.37%。
• 易方达中证红利低波ETF近6个月收益率为6.53%，其场外基金收益率为6.25%，场内外收益差为0.28%。

仅仅6个月的时间，场内外收益率就达到了0.28%~0.37%的差异。如果将时间延长至1年、3年或5年，场内外收益差会更大。

收益差异的原因分析

场内外收益差异的主要原因在于资金利用方式的不同：

• 场内基金将所有资金都用于追踪指数，因此其收益率与指数非常接近。
• 场外联接基金只会将95%左右的资金用于追踪指数，剩余5%用于应对随时的赎回和其他费用支出。

此外，交易价格和资金卖出到账时间的不同也会影响收益。

交易费用对比：场内基金更具优势

场内外基金的管理费和托管费通常相同，但其他费用存在差异：

• 场内基金需要支付券商佣金，一般不超过万3，低佣金账户可低至万0.6。
• 场外基金收取申购和赎回费，申购费率在互联网平台上可打一折，约为0.1%~0.15%，赎回费根据持有时间长短而定，持有超过7天可能免收赎回费。

以易方达中证红利低波ETF及其场外联接基金为例，交易1万元时的费用对比如下：

• 场内基金（低佣金）：合计费用约2元
• 场内基金（普通佣金）：合计费用约5元
• 场外基金：合计费用约12元（含162元管理费和托管费）

由此可见，低佣金券商账户的交易费用明显更低，场内基金的综合费用也低于场外基金。