黄金产业链及全球黄金供给和需求情况

黄金产业链及全球黄金供给和需求情况

黄金作为重要的战略资源，在全球金融市场中扮演着关键角色。本文将从产业链、政策背景、全球储量分布、供给来源、需求构成以及价格波动等多个维度，全面解析黄金产业的现状与发展趋势。

黄金及金矿概述

产业政策

• 《关于促进黄金行业持续健康发展的指导意见》（2012年）
  工信部明确坚持资源优先、绿色发展、科技创新、两化融合，主要任务包括加强金矿地质勘查、引导和支持各类企业加大黄金地质勘查投入、推动资源节约与节能减排等。

• 《工业和信息化部关于推进黄金行业转型升级的指导意见》（2017年）
  明确提出重点开展国内黄金成矿区带的深部、外围地质勘查项目建设，同时加强与“一带一路”沿线国家的深度合作。

• 《黄金行业“十三五”发展规划》（2017年）
  强调加强地质勘查、提高资源保障，加大西部资源开发力度，推进资源整合，提高产业集中度。

• 《产业结构调整指导目录（2019年本）》
  将“黄金深部探矿与开采、尾矿及废石回收、黄金冶炼有价元素综合利用”列为鼓励类产业。

• 《关于全面开展矿产资源规划（2021-2025年）编制工作的通知》（2020年）
  提出保证资源充足、稳定、可持续供应的路径与举措，鼓励资源循环利用。

金矿介绍

金矿石是商业上能生产出金的天然或经加工的岩石、矿物或矿石聚集料。黄金兼具金融属性和商品属性，不仅是国际市场中重要的投资品，亦是各国外汇储备的重要组成部分，在维护国家金融稳定、经济安全中具有不可替代的作用。

黄金产业链情况

黄金产业链主要包括勘探、采矿、选矿、冶炼、消费等环节。上游金矿资源勘查和采选环节受矿产资源、准入资格和投资规模等限制，行业集中度最高。金矿是黄金的主要来源，受限于金矿资源的稀缺，上游金矿采选环节在整个产业链中占据最重要的地位。

全球黄金行业概况

全球金矿储量情况

根据美国地质调查局（USGS）数据，截至2021年末，全球黄金储量约为5.4万吨。澳大利亚以1.1万吨的储量位居第一，占全球黄金储量的20%；中国保有黄金储量约为0.2万吨，占全球黄金储量的3.70%。

数据来源：美国地质调查局（USGS）

全球黄金供给情况

全球黄金的供给主要由矿产金、再生金、生产商净对冲额构成。矿产金受资源量和开采周期影响，供给弹性较小；再生金供给弹性较大。2021年，矿产金和再生金占全球黄金总需求的比例分别为76.31%和24.64%。

2021年全球矿产金总产量约3,000吨。其中，中国、澳大利亚、俄罗斯、美国、加拿大、加纳、乌兹别克斯坦、南非、墨西哥等国的产量合计约为1,780吨，占全球总产量的59.33%。中国是全球最大的矿产金生产国，2021年矿产金产量约为370吨，占全球总产量的12.33%。

全球黄金需求情况

黄金兼具商品与金融工具的双重特点，需求由黄金饰品需求、投资用金需求、中央银行需求和工业用金需求四大类构成。2016-2021年，全球黄金需求整体平稳，黄金饰品需求和投资用金需求所占的比重较大，约占75%-85%。2020年全球黄金需求下降了约14%，主要受全球新冠肺炎疫情影响。

数据来源：世界黄金协会

全球黄金价格波动情况

国际黄金价格与全球通货膨胀情况、能源价格、美元汇率和国际重大政治事件等因素有关。2000年至2011年，受互联网泡沫破裂、伊拉克战争爆发和金融危机等因素影响，美元持续贬值，推动黄金价格持续上涨；2012年以后，金融危机影响逐步消退，全球和美国经济开始复苏，避险情绪消退，黄金价格开始下降，而后黄金价格处于震荡期；从2019年开始，受美国经济走弱预期及全球化新冠肺炎疫情的影响，全球实行量化宽松政策，刺激了黄金的保值需求，国际金价进入快速上涨通道。

数据来源：Wind