李嘉诚出售全球港口资产：商业逻辑与地缘政治的交织
李嘉诚出售全球港口资产：商业逻辑与地缘政治的交织
2025年3月4日，李嘉诚家族旗下长江和记实业（长和）宣布以228亿美元向美国贝莱德（BlackRock）牵头的财团出售全球43个港口资产，其中包括巴拿马运河两端的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港。这一交易引发了广泛争议，既有市场对高额套现的肯定，也有舆论对地缘政治风险的激烈批评。
长和出售的资产涉及23个国家的43个港口，包括199个泊位及配套管理系统，交易总企业价值达228亿美元，预计为长和带来超190亿美元现金收入。值得注意的是，巴拿马运河两端的港口自1997年起由长和控制，2021年续约至2047年，是连接太平洋与大西洋的航运枢纽，承担全球6%的海运贸易量，中国21%的远洋货轮依赖此航道。
收购方为贝莱德联合全球基础设施投资合伙企业（GIP）及地中海航运旗下码头投资公司（TiL），交易完成后，贝莱德财团将控制全球约10.4%的集装箱吞吐量，跻身全球三大港口运营商。消息公布后，长和股价单日涨幅超21%，市值突破1800亿港元，显示资本市场对交易的认可。但舆论场激烈批评李其“损害国家利益”，认为此举将巴拿马运河的“咽喉”拱手让给美国，可能威胁中国航运安全。
周期套现符合李嘉诚的商业逻辑，长和近年来持续出售海外资产（如欧洲电信基站、英国物业），此次交易以50倍市盈率出售港口，符合李嘉诚家族“低买高卖”的一贯策略。但是，此次交易也存在“避地缘风险”的投机行为。美国近年以“国家安全”为由施压中资港口，巴拿马港口成为焦点，长和选择提前退出以规避潜在冲突。
前段时间，特朗普政府多次宣称“收回巴拿马运河”，交易被指配合美国战略，可能赋予美方对中国货船加费、监控甚至限制通行的能力。港澳办罕见转载《大公报》评论，批评交易“忽视民族大义”，可能使中国航运面临“卡脖子”风险。巴拿马总统穆利诺虽否认“中国控制运河”，但美方对港口的实际影响力仍引发担忧。
巴拿马运河的战略价值是显而易见的，运河是中美贸易的关键通道，中国约6400万吨货物（占运河总运量22.7%）依赖其通行。控制两端港口可能强化美国对航运数据的监控，甚至为军事部署提供便利。笔者注意到，网上有不同的声音，有人认为，港口≠运河控制权。运河主权归属巴拿马政府，港口仅负责装卸和物流，美资运营不改变通行规则。长和保留了中国香港及内地的港口资产（如盐田港），显示其规避核心区域风险的考量。
“不赚最后一个铜板”是李嘉诚经营理念。从2012年抛售内地地产到此次港口交易，李嘉诚家族始终以规避周期尾部风险为核心，其资本腾挪涵盖欧洲基建、新能源、生物医药等新兴领域。尽管海外资产持续收缩，长和仍通过香港上市主体回流资金，并保留中国核心港口，试图在政治敏感期维持商业与地缘的微妙平衡。
网友的争议大多数聚焦在“资本无国界vs商人有祖国”道德伦理。争议折射出公众对华人资本“历史站位”的期待，尤其在关键基础设施领域，商业决策被赋予民族责任色彩。
李嘉诚卖巴拿马运河港口，既要应对经济周期，又需在政治博弈中“选边站”。长和的选择虽符合商业逻辑，却难逃“利益至上”的批评。 中国企业海外港口投资或面临更大阻力，美国可能借“国家安全”进一步施压。中国需加速布局替代航道（如北极航线、中欧陆运），并强化与拉美国家的合作以对冲风险。
李嘉诚出售港口事件，本质是商业理性与地缘政治的复杂博弈。它既是一次经典的周期套现操作，也是全球化退潮下华人资本困境的缩影。未来，如何在商业利益与国家责任间寻求平衡，将成为跨国企业无法回避的课题。