价格指数和收益指数的区别：投资指数基金必读

价格指数和收益指数的区别：投资指数基金必读

在投资指数基金之前，很多投资者会查询标的指数的历史表现。但常常会发现，除了常见的"价格指数"外，还有"全收益指数"和"净收益指数"，它们之间有什么区别？本文将为您详细解答。

近期收到的一则短讯显示："截至2024年1月16日，过去十年沪深300指数累计涨幅为228.78%，获得了6.66%的年化收益率。"

如果我们再查看沪深300全收益指数和净收益指数的收益走势，会发现三者有所差异，如图1所示：

数据来源：Wind

价格指数和收益指数的差异是如何产生的？

问题的关键在于：对成份股分红派息的处理方式。

• 价格指数：仅计算股票价格的波动，不考虑上市公司分红因素的影响。例如，某只成份股在分红前每股价格为100元，进行了每股3元现金分红，股价在除权后会变成97元，指数也会把这个价格变化直接反映出来，指数点位会相对应地自然回落一些。

• 全收益指数：除了反映股票价格波动外，还假定篮子内所有成份股的现金分红用于再投资产生收益。因此，当成份股发生分红派息时，全收益指数的点位不会因股票分红除权而出现自然回落。从指数内涵来看，全收益指数能更加准确地反映指数内一篮子股票的真实表现。

• 净收益指数：在全收益指数基础上，进一步考虑了现金分红的税收因素。因为扣除了成份股的分红缴税，净收益指数的累计收益会略低于全收益指数。

综上所述，从成份股完全相同的三个指数看，全收益指数、净收益指数的累计涨幅一般高于价格指数，收益指数和价格指数的收益差异主要源于是否考虑现金分红以及红利再投资产生的累计收益。考虑到分红收益在衡量长期投资回报中有着至关重要的作用，在投资实践中，如果要看指数基金所跟踪的指数表现好不好，除了看价格指数，还可以查一查全收益指数和净收益指数，心里会更加清楚。

如何快速查看这三个近似的指数？

大家可以前往指数编制机构官网或者行情软件搜索相应的指数代码，比如中证指数有限公司编制的指数——沪深300价格指数的代码为000300.SH，对应全收益指数以H开头（沪深300全收益指数代码为H00300.CSI），净收益指数以N开头（沪深300净收益指数代码为N00300.CSI）。