鹰眼预警：宏柏新材营业收入与净利润变动背离
鹰眼预警：宏柏新材营业收入与净利润变动背离
8月28日，宏柏新材发布2024年半年度报告。报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.32亿元，同比增长10.81%；归母净利润为1084.18万元，同比下降62.98%；扣非归母净利润为283.1万元，同比下降90.02%；基本每股收益0.02元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.63亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏柏新材2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.32亿元，同比增长10.81%；净利润为1084.18万元，同比下降62.98%；经营活动净现金流为1.7亿元，同比增长147.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降62.98%。
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为385.66%，-87.57%，-90.02%，变动趋势持续下降。
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.81%，净利润同比下降62.98%，营业收入与净利润变动背离。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.08%，同比下降30.16%；净利率为1.48%，同比下降66.59%；净资产收益率（加权）为0.53%，同比下降63.95%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为36.67%、17.3%、12.08%，变动趋势持续下降。
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为24.99%，4.43%，1.48%，变动趋势持续下降。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为13.05%，1.47%，0.53%，变动趋势持续下降。
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.73%，同比增长31.83%；流动比率为5.81，速动比率为5.07；总债务为16.29亿元，其中短期债务为1.37亿元，短期债务占总债务比为8.38%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为34.47%，36.21%，47.73%，变动趋势增长。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为31.97%、39.57%、77.65%，持续增长。
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.86，广义货币资金低于总债务。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为116.92%。
从资金协调性看，需要重点关注：
• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.4亿元、-1.3亿元、-10.1亿元，持续为负数。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.24，同比增长13.94%；存货周转率为2.28，同比增长0.91%；总资产周转率为0.21，同比下降6.31%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.37，0.22，0.21，总资产周转能力趋弱。
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.15、0.52、0.51，持续下降。
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长53.03%。
从三费维度看，需要重点关注：
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长3260.04%。