巴拿马运河：交通量下降但利润大增，全面预订系统效果显著

巴拿马运河：交通量下降但利润大增，全面预订系统效果显著

危机往往带来变革，巴拿马运河的旱灾便是如此。

2024财年，尽管通过巴拿马运河的船舶通行数量较上年下降29.4%，但巴拿马运河管理局（ACP）预计全年净利润将上涨35 亿美元。

ACP的财务和运量表现

根据ACP上周公布的统计数据，2024财年巴拿马运河共有9,936艘船只通过，同比下降29%，其中新巴拿马型船闸通过量下降21%，巴拿马型船闸通过量下降32%。根据本周二公布的初步统计，Panama Canal Universal Measurement System（PC/UMS）的运量（ACP用于评估通行费的丈量方法）在2024财年为4.23亿PC/UMS吨，比2023财年的5.11亿PC/UMS吨下降了21%。

2024财年初步收入总额为49.86亿美元，与前一年的49.68亿美元持平（增长0.3%）。2024财年初步净收入为34.53亿美元，比2023财年的32.06亿美元增长了8%。在过去的五个财年中，收入增加了18亿美元，相当于9%的复合年增长率（CAGR）。净收入的五年复合年增长率为18%。在过去五个财政年度中，ACP的平均股本回报率为21%，远远超过S&P 500同期12%的平均水平。

转向全面预订

Vasquez表示：“永远不要让好的危机白白浪费。”

“去年12月，我们决定采用100%预订系统，以分配时段并为双方提供可预测性。我们从本质上的先入先出（first-in, first-out）业务模式转变为全面预订系统，客户支付预订费以获得通行的确定性。”

2023财年末，一度有163艘船在排队等候。而改为全面预定系统后，排队现象消失了。

ACP还推动过境船只尽可能多地装载货物，这既有利于增加ACP的收入，也有利于水资源的利用。“在形势最危急的时候，我们告诉人们——如果你要用小船，那就和别人商量，尽量用一艘大船运货。我们安排了预订，以确保有较大的船只通过，”他表示，“今后，我们的目标是优先考虑较大型的船只，尤其是集装箱船。”

涵盖2025年的长期船位分配计划（Long-Term Slot Allocation，简称“LoTSA”）是全面预约模式的延伸。它涵盖了明年通过新巴拿马型船闸的40%的航次，受到了集装箱船、液化石油气和液化天然气运输船运营商的欢迎。Vasquez表示，除六个船位外，其他船位均已通过招标获得。他表示：“下一步可能是每季度进行一次，以考虑季节性因素，因为并非每个人都需要全年过境，所以我们正在努力适应市场，”他指的是2025年以后LoTSA可能发生的变化。

液化天然气船、液化石油气船和干散货船的前景

现在干旱限制已经解除，液化石油气运输船已返回新巴拿马型船闸，但液化天然气运输船尚未返回。 液化天然气新巴拿马型船闸的通过量仍只有干旱前水平的三分之一。“液化天然气船与其他船型不同，因为液化天然气船必须准时，”Vasquez 表示，“对他们来说，这是至关重要的。要么全有，要么全无。”

“起初，巴拿马运河的扩建允许液化天然气运输船的主要航线（美国和亚洲之间）通过运河，而好望角则是他们的备选航线。与通过运河相比，走更长的航线需要1.8到2倍的船只，但考虑到有船队可用且费率合理，他们表示会走长途航线，以换取船只准时的保障。”

他补充道，液化天然气运输船运营商 “确实占用了一些LoTSA船位”，他们将使航线多样化，并在部分航程中使用运河。“不过，我们认为通过好望角基本上将成为主要航线，而我们将成为替代航线。”

“相反，液化石油气运输船不会出现这种情况。我认为，液化石油气运输船将以巴拿马运河为主要航线，而以长途航线为替代航线。”

出于安全考虑，液化天然气船在运河中面临的限制是所有船舶中最严格的。当被问及ACP是否可以放宽一些限制，让更多的液化天然气船重回运河时，Vasquez表示：“有一个方面可能会很有趣，那就是我们现在有越来越多的液化天然气动力船通过运河（许多新造的大型集装箱船已改用液化天然气燃料）。通过运河的压载液化天然气运输船与其他液化天然气动力船基本相同。那么，我们能否在回程运输方面有更大的灵活性？这也许是一个实验。”

在较小的巴拿马型船闸市场的主要焦点是干散货船。 在巴拿马干旱期间，将美国谷物运往亚洲的散货船大批转向好望角航线。今后最大的问题是，在下一个美国谷物出口季节（秋末冬初），散货船是否会完全返回运河。Vasquez表示：“我们相信会有一些散货船返回运河。”当被问及是否有可能全部返回时，他表示“有可能”。他认为散货船正在寻找14天前确认的转运船位。“我们有一些小批量的空位，但我们必须对所有行业和所有船段开放，因此我们正在与他们讨论如何建立某种机制，以便在他们需要的准备时间内更好地为他们服务。”

新建水库仍需数年，且并非百分之百确定

2016年6月新巴拿马型船闸的启用增加了运河系统的总体用水量。新巴拿马型船闸与巴拿马型船闸的用水比例为2.1:1。随着更多干旱的到来，重点是节约用水和寻找新的水源。Vasquez表示，运河在节水方面取得了长足的进步，在巴拿马型船闸中使用了交叉注水，在新巴拿马型船闸中使用了节水池。大型船舶的使用也使得每立方米的用水量可以装载更多的货物。

新水源计划来自Rio Indio水库项目。当被问及Rio Indio是否有百分之百的可能性时，Vasquez回复：“我们不能百分之百确定，但我认为修建新水库的可能性正在提高”。Rio Indio淹没土地后，目前居住在那里的居民需要搬迁。通过最高法院7月2日的一项裁决，ACP获得了管理该地流域的权利。

“有了7月2日的授权，我们现在有了法律框架，使我们能够更直接地与家庭和社区接触，并说——听着，这是人类发展的机会，这将提高生活质量。基础设施建设将提供就业机会，我们将尊重他们的权利。我们正在努力给予他们土地所有权，然后这将成为另一种对话。”

“人的问题不会有单一的解决方案。这需要你用一揽子解决方案来解决400或500个家庭的问题。不能一刀切。你必须解决问题，而这需要时间。”他表示：“当然，总会有激进的团体，”他指的是反对搬迁的人。当被问及航运客户应期待运河多久能从新水库获得水资源时，他表示：“这取决于我们能以多快的速度完成人类方面的工作（指搬迁）。比方说，这需要两年时间，而其他一切都要在第三年开始。这可能需要到2030年或2031年。”