消费政策获专项部署，市场热点轮动较快——A股市场投资策略周报

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消费政策获专项部署，市场热点轮动较快——A股市场投资策略周报

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新浪网

https://finance.sina.com.cn/stock/stockzmt/2025-03-21/doc-ineqkkks4133881.shtml

近5个交易日（3月14日-3月20日），重要指数多数收涨；其中，上证综指收涨1.50%，创业板指收涨1.57%；风格层面，沪深300收涨1.62%，中证500收涨1.09%。成交量方面有所缩量，两市统计区间内成交7.79万亿元，较前五个交易日减少3037.70亿元，日均成交达到1.56万亿元。行业方面，申万一级行业涨多跌少，其中，汽车、家用电器、机械设备行业涨幅居前，而美容护理、钢铁、煤炭行业跌幅居前。

投资要点

市场回顾

近5个交易日（3月14日-3月20日），重要指数多数收涨；其中，上证综指收涨1.50%，创业板指收涨1.57%；风格层面，沪深300收涨1.62%，中证500收涨1.09%。成交量方面有所缩量，两市统计区间内成交7.79万亿元，较前五个交易日减少3037.70亿元，日均成交达到1.56万亿元。行业方面，申万一级行业涨多跌少，其中，汽车、家用电器、机械设备行业涨幅居前，而美容护理、钢铁、煤炭行业跌幅居前。

数据方面

1-2月全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，“两新”政策加力扩围以及工业品出口形成一定支撑。投资端，1-2月固定资产投资同比增长4.1%，较2024年全年有所加快。消费端，1-2月社会消费品零售总额同比增长4.0%，较上年回升1.0个百分点，主要受年初消费品以旧换新政策的加力扩围拉动；展望来看，伴随《提振消费专项行动方案》的快速落地，居民端的消费需求将获得系统性提振，有助于推动社零同比增速的逐步回升。

政策方面

16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出了8个部分30条政策举措，主要涉及以增收减负提升消费能力、以高质量供给创造有效需求、以优化消费环境增强消费意愿三个方面。未来针对育儿补贴、劳动工资等政策的细化实化方案将进一步落地。本次两办级别发布的《提振消费专项行动方案》部署了多项举措，同时后续细化举措正在加紧制定，有助于改善市场对居民消费的预期，推动消费板块的估值修复性行情。

海外方面

美联储召开3月议息会议，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间的水平，符合市场预期。不过，相较去年12月议息会议，本次议息会议下调了对美国经济的预期，对2025年GDP增速的预期由2.1%下调至1.7%，对2025年PCE通胀预期由2.5%上调至2.7%。

策略方面

市场热点轮动较快，成交缩量下，市场情绪已有回落风险，一旦趋势逆转，或推动短期博弈资金的加速离场。就未来而言，短期外部风险走向和国内能否有凝聚共识的市场热点，将左右行情的走向。站在更长期视角看，考虑到科技领域突围带来的发展瓶颈解锁，市场的短期调整或带来中长期的再配置机会，市场也将由以概念为牵引的题材驱动，向以业绩预期牵引的基本面驱动的行情发展。