比起努力賺錢，先懂「財務知識」更重要！理財新手必修書單，打造財務自由起手式

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在追求财务自由的道路上，掌握基本的财务知识是至关重要的第一步。本文将为您详细介绍股票投资中常用的9大基础指标，帮助您从基本面和技术面两个维度分析股票，从而做出更明智的投资决策。

罗纳·瑞德的故事：蓝领工人的蓝筹智慧

罗纳·瑞德（Ronald Read）是一名加油站员工，他的故事令人瞩目。出身于美国贫困家庭，仅有高中学历，在加油站工作了25年，同时为百货公司兼职打扫了17年。2014年去世时，他成为国际头条人物。当年，美国有262万多人去世，其中只有不到4000人净资产超过800万美元（约新台币2亿2700万元），而瑞德正是其中之一。《华尔街日报》报道，瑞德去世时持有至少95支股票，长期投资于娇生（Johnson & Johnson）、富国银行（Wells Fargo & Company）等绩优蓝筹股，分散投资于银行、民生消费、电信、铁路等多个行业，并将股息再投资。数十年后，他将微薄的存款滚成了超过800万美元的财富。《读者文摘》称其为“蓝领工人的蓝筹智慧”。

如何像瑞德一样挑选值得长期持有的股票？《图解第一次买股票就上手》指出，可以从股票基本面入手，因为基本面反映了公司的基础条件，可以预测其盈利前景，是决定是否购买一家公司股票的重要依据。

购买股票的第一步：了解公司运营状况

《跟着柴鼠学FQ，做自己的提款机》将基本面分为9大指标。首先是股本、市值和产业地位，用于评估公司运营状况。“股本”代表公司资本额，即公司初始运营资金，计算方式为初始股票面额（通常为10元）乘以发行股数，数值固定不变；当公司将股票拿到交易市场买卖时，就产生了“市值”，计算方式为股价乘以发行股数，因此会随股价波动。

对投资者而言，股本越大，意味着股票发行数量越多、流动性强，容易买卖，需要庞大的资金才能影响股价，因此股价不易被炒作，较为稳定；反之，股本小的公司则容易成为操控对象。

产业方面，《艾蜜莉教你自动化存股，小资也能年赚15%》建议通过查阅产业期刊报告与公司财报，了解公司产业地位、竞争关系与发展前景。如果公司是行业龙头、上市超过10年、营收与派息稳定、产品或产业易于理解，就可以将其纳入考虑范围。

• 股本 = 初始股票面额（10元）* 股数总和
• 市值 = 股价 * 发行股数

购买股票的第二步：判断投资是否盈利

第二步是判断投资是否盈利，主要通过三个指标：EPS（每股税后盈余）、ROA（资产回报率）和ROE（股东权益回报率）。

EPS是什么：每张股票能赚到多少钱

EPS（Earnings Per Share）即每股税后盈余，反映每张股票能赚到多少钱，计算公式为税后净利润除以在外流通股数。若两家同行业公司股价相同，EPS越高越好。然而，EPS也存在局限性。它仅考虑公司的盈利能力与流通股数，忽略了公司的现金流状况及实际股价，不能全面反映经营状况，也无法确定当前股价是否被高估或低估。因此，投资者在选择股票时不能仅关注EPS。此外，EPS容易受到会计处理方式的影响，公司可能通过调整会计政策或处理非经常性收益（如出售子公司、处置资产或投资、政府补贴等）和非经常性支出（如重组成本、诉讼和解费用、自然灾害损失等）来影响EPS数值。

ROA是什么：评估企业利用资产的能力

ROA（Return on Assets）即资产回报率，计算方式为税后净利润除以总资产。ROA用于评估企业利用资产的能力，数值越高表示公司越能有效利用资产。

ROE是什么：衡量股东资金的盈利能力

ROE（Return on Equity）即股东权益回报率，计算方式为税后净利润除以股东权益。ROE单纯反映公司运用股东资金的盈利能力，数值越高越好；但若ROE数值高而ROA数值低，则需警惕，这可能意味着公司过度依赖财务杠杆，投资风险较高。

购买股票的第三步：评估股价合理性

第三步是评估股价是否合理，主要通过三个指标：本益比（Price-Earnings Ratio，PER）、本净比（Price-Book Ratio，PBR）和殖利率。

本益比是什么：投资多少年才能回本

本益比（PER）反映买进股票后需要多少年才能回本，计算方式为股价除以EPS，即投资者需要支付多少资金来获得一元的盈利。本益比可以帮助投资者评估一家公司的股票是否被高估或低估，数值越小表示投资越快回本，投资者可以以较低的价格购买该公司的盈利，可能意味着该公司的股票被低估。反之，如果一家公司的本益比很高，可能意味着该公司的股票被高估。2020年台股大盘本益比约为21.5倍。

本净比是什么：股价偏离公司净值的程度

本净比（PBR）即股价净值比，用于评估当前股价偏离公司净值的程度，计算方式为股价除以每股净值。当数值大于1时，表示股价高于实际价格；小于1时，表示股价低于实际价格。值得注意的是，一些体质不佳的公司PBR经常低于1，因此在购买时需要综合参考ROE数值，以买到物超所值的股票。

本净比和本益比都是股票评估指标，但本净比关注公司的资产价值，本益比关注公司的盈利能力。因此，本净比通常用于评估有形资产较多的公司，如房地产或制造业等。因此，在比较不同公司的股票时，投资者可以同时使用这两个指标，以得出更全面的评估结果。

殖利率是什么：投资金额每年能分配到的现金股利比例

殖利率反映每年能分配到多少现金股利，计算方式为现金股利除以股价，一般建议高于4%较为理想。高殖利率可能代表较高的现金流，但也可能意味着公司运营面临较高风险，需要支付较高股息来吸引投资者。反之，低殖利率可能意味着公司运营风险较低，但也可能意味着公司资本支出较多，需要保留更多现金。

技术分析：K线和均线，判断股市多头、空头趋势

在分析完股票基本面、挑选好标的后，还可以配合技术分析，判断市场走势。常见的技术分析指标包括K线和均线（Moving Average，缩写为MA）。

K线：显示当天行情价格

K线图可以显示当天股票的开盘、收盘、最高、最低价格。粗线代表当日开盘与收盘价；细线为当日最高与最低价。

均线：反映过去一段时间的平均成交价格

均线可用于判断未来股价走势，分为5日线、10日线、20日线（日线）、60日线（季线）、120天（半年线）与240天（年线）。

多头/空头市场特征

当短期均线依次在长期均线上方，表示股价将持续上涨，这称为“多头市场”。投资者乐观看待未来市场表现，因此会买入以期望赚取更多利润。多头市场通常出现在经济景气好转、企业盈利增长、政府积极刺激经济等情况下。

当短期、中期和长期均线都向下，股价将大幅下跌，这称为“空头市场”。投资者悲观看待未来市场表现，因此会卖出以期望减少损失。空头市场通常出现在经济景气恶化、企业盈利下滑、政府未能有效刺激经济等情况下。

投资者可以通过基本分析与技术分析等多重指标判断市场并做出投资决策。需要注意的是，市场波动具有不确定性，投资者应该掌握风险，合理配置资产，以降低投资风险。