红利指数投资价值分析，看这篇就够了！（附基金投资攻略）
红利指数投资价值分析，看这篇就够了！（附基金投资攻略）
最近一段时间，A股市场煤炭石油板块涨势喜人，板块内总市值位居第一位的中国神华，年初至今涨幅也是高达28.91%，股价创14年以来新高。股价创新高的最大推动力来自业绩增长。2021年年报显示，中国神华实现营收3352亿元，同比增长43.7%；实现净利润502.69亿元，同比增长28.3%。
资本市场投资者追捧中国神华的同时，该公司抛出大手笔分红方案：全年净利润全部拿来分给股东。拟每股分红2.54元，累计派发现金红利504.66亿元。这一数据，占2021年度净利润的100.4%。
值得注意的是，这已经是中国神华连续两年高比例分红。公开信息显示，上市以来，中国神华累计分红15次，金额高达2700亿元，其中A股分红2239亿元，港股分红461亿元。
越来越多公司选择现金分红，股民们纷纷表示方式直接粗暴，颇为满意。高额分红，对投资者来说，当然是件好事。对于很多保守的投资者来说，能够买入好公司并且耐心“持股收息”，是一件非常美妙的事情。但是，也有不少投资者不擅长选股，因此，一些以“红利”为主题的指数基金就成为一个很好的选择。
最近也收到不少朋友的提问：红利指数基金那么多，怎么选？看来有必要给大家彻底讲解一番了，今天的文章就通过下面三个部分，介绍一下红利指数以及其投资价值：
一、红利指数是什么？
分红作为衡量上市公司好坏的标准之一，一直以来备受专业投资者的关注，因此诞生了一系列衍生品，包括红利策略、红利指数、红利基金等。
红利指数是从满足条件的股票样本空间中，选取一定数量，股息率最高的股票为成分股的指数。
例如，最常见的——
上证红利指数：从上证A股中抽取50只股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的股票；
中证红利指数：由沪深两市现金股息率高、分红比较稳定、具有规模及流动性的100只股票组成，反映A股和高红利股的整体状况；
深证红利指数：从深证市场中抽取股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的40只股票。
而所谓红利基金，是指主要投资于具有大比例分红能力高息股的基金。由于投资的股票分红能力比较强，一般来说业绩都有保证，所以这类基金表普遍比较好，从而比较受市场关注。
二、红利指数有什么优势，值不值买？
我们一起来看看红利指数的优势和代表基金。
1、上证红利指数
上证红利指数：挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本，以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。 样本股选择条件：
a、样本空间中分红条件修订为过去三年连续现金分红，且过去三年股利支付率均值以及过去一年股利支付率均大于0且小于1，定期调整时老样本适用分红条件为过去三年股利支付率均值大于0且小于1；
b、选样方法修订为对样本空间内证券，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的50只证券作为指数样本；
c、个股权重上限规则修订为单个样本权重不超过10%，且100亿元以下总市值的单个样本权重不超过1%。编制方案其余部分保持不变。
表：上证红利指数编制方案调整的公告 来源：上证指数官网
在众多的指数当中，上证红利指数的历史非常的悠久，从其000016的代码就可以看出来，地位和上证50差不多，是最早一批的宽基指数，也是最早的红利指数，发布日期为2005年。
因为指数发布当时，还没有实现跨市场编制，所以其是一只单市场指数，只选取在上海交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性高的50只个股，以反映沪市高红利证券的整体表现。
从行业分布来看，筛选出来的个股大多是金融、房地产、能源和原材料为主的传统行业，比如说神华股份、兖矿能源、南钢股份和大秦铁路这些。
在分布上，从前十大成分股也可以看出来，上证红利的集中度是很低的，每只个股的权重都不高，足够的分散。成分股里面，很多都是市值很大的国企，市值500亿以上的个股达有19只，千亿规模的有16只之多，而另一半就是市值规模比较小的个股，非常的割裂。
表：目前上证红利指数前十大权重股明细 来源：中证指数网站
目前跟踪上证红利指数的基金只有一只，就是华泰柏瑞红利ETF，代码为510880，这是市场上成立时间最早的红利基金，成立于2006年，也是目前规模最大的，达到了154亿，也是一只百亿规模的ETF。
因为成立的时间早，而且基金合同规定了定期分红，无论市场涨跌都会分红，这与大家对投资红利基金的初衷是相吻合的，所以市场上有比较强的号召力，知名度是比较高。
2、中证红利指数
中证红利指数：以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100 只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。
样本股选择条件：
a、过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0；
b、过去一年内日均总市值排名在全部A股的前80%；
c、过去一年内日均成交金额排名在全部A股的前80%。
相对而言，中证红利是大家最为熟悉的，其选股范围更加的广泛，是从沪深两市选股的，选取的是现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高红利上市公司证券的整体表现。
不过，从最后市场的分布来看，沪市的占比要远远高出深市占比，达到了70%，并没有真正实现多市场选股的目的。背后的原因就在于，沪市的个股大多以传统行业为主，股息率会更高，入选的概率自然也就高了。
从实际的选股上面来看，其实中证红利和上证红利的重合度是比较高的，这从前十大就可以看出来，相同的个股数量真的不少，比如说神华股份、兖矿能源、大东方、大秦铁路等个股，两者都有。
不过，因为中证红利成分股数量有100只，是上证红利的2倍，所以每只个股的权重占比是很低的，分布更为分散。行业上的分散性也更高，囊括了更多的行业，每个行业的占比也没有那么的集中。
在数量上，跟踪中证红利指数的基金是最多的，类型也是很多。场内的基金有易方达中证红利ETF、招商中证红利ETF、博时中证红利ETF和万家中证红利LOF，大成中证红利和富国中证红利是场外基金。
其中，易方达中证红利ETF的费率是最低的，管理费只有0.15%，招商中证红利ETF费率也比较低。在这里面，万家中证红利的超额收益比较高，因为规模小，所以打新收益比较高，费率也还比较良心。
3、深证红利指数
深证红利指数：从深证市场中抽取股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的40只股票。
主要参考分红（包括现金分红、股票分红）的频率与数量，是巨潮红利指数在深市的缩影。这类公司的特点是成熟的绩优股或分红能力较强的成长股。
样本选择标准：
a、在深圳证券交易所上市交易；
b、有一定上市交易日期（一般为三个月）；
c、非ST、*ST 股票；
d、公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；
e、为保证深市市场指数的稳定和发展，各类指数都保持与深证成指和中小板指一定的重合率。
指数样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股，适合作为指数化投资的标的（前十大重仓股如下图）。
4、标普中国A股红利指数
标普中国A股红利是标普指数公司编制的，跟踪这只指数的红利基金（501029），当时出来的时候红极一时，营销非常的成功，创造了一个现象级，被很多基金公司所模仿，之前的很多打法目前也都还在做。
其实营销成功的原因就是两个，一个是发行时间点非常好，2017年刚好是红利策略最为有效的时候；其次，投入费用比较大，宣传形式多样，收获了很多的粉丝。
不过，到2018年后，因为整个市场都不好，再加上当时前十大有几个暴雷，网上出现了一边倒的骂声。其实，主要还是因为市场环境不好，又遇到了低估值陷阱，所以也就是自然表现不好了。
但是现在回过头去看的话，那一段最难熬的时间，反而是投资的好时机，因为现在基金净值全部都涨回来了，还创出了历史新高，侧面也算是证明了之前吹过的牛皮吧。
5、中证行业红利指数
中证行业红利指数系列包括十一条一级行业红利指数，选取各行业股息率较 高的证券作为相应行业红利指数样本，采取股息率加权计算，以反映各行业股息 率较高证券的整体表现。
1）、样本空间
中证全指指数的样本空间中满足以下条件的上市公司证券：
a、过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于 0；
b、过去一年日均总市值排名在前 90%；
c、 过去一年日均成交金额排名在前 90%。
2)、选样方法
a、根据中证行业分类标准，将样本空间内证券分为能源、原材料、工业、 可选消费、主要消费、医药卫生、金融、房地产、信息技术、通信服务和公用事 业 11 个行业；
b、对各行业证券，计算其过去两年的平均税后现金股息率，并在行业内由高到低排名，对原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融、房地 产和信息技术行业，选取排名在前 30 的证券作为相应行业红利指数样本；
对能源、通信服务和公用事业行业，选取排名前15 的证券作为相应行业红利指数样本；不满足上述数量时，全部证券作为相应行业红利指数样本。
这里以消费红利指数为例，消费红利指数是一只行业红利类指数，是从消费行业中选取股息率较高的个股，采取股息率加权计算，以反映消费行业股息率较高个股的整体表现。
从筛选的个股来看，前十大全部都是来自消费行业，比如说元祖股份、梅花生物、好想你、双汇发展这些。从企业的基本面来看，它们都是非常传统的行业，也已经过了高增速的成长期，看起来并不是很性感，但是业务和现金流之类的还比较稳定，股息也比较高。
因为消费行业比较窄，所以消费红利的成分股数量比较少，只有30只，所以权重的占比会更高，分布也更为集中。不过，从最后的表现来看，指数的波动是比较小的，回撤和振幅并不是很大。
目前，跟踪消费红利的基金有两只，分别是泰达宏利消费红利和方正富邦消费红利，不过方正富邦的这只规模非常的小，已经沦为了一只迷你基金，基本是处于清盘的边缘了。
总的来讲，持有红利基金，一个是风险比普通的指数基金要低一些，另外一个，就是能从中获得较多分红，而且持有时间越长，分红越多。
对于新手小白，或者相对保守，又想投资指数基金的小伙伴来说，红利基金是长期定投的一个好标的。除了能享受净值增长带来的收益，还能获得比普通指数基金更稳定的现金流。
（中证红利指数与沪深300对比）
但要注意的是，如果你的持有时间很短，那么实际上的分红收益很少，因为分红是需要时间积累的。
而且，如果你赶在分红前买入的话，也没有什么意义，因为就如我们刚刚所说，基金净值包括了待分红的现金，所以你在分红前买的话，实际上是把短期内要分红的钱也一起给了，没有赚到分红积累的钱。
所以，想要享受分红，就得要长期持有红利指数基金，在价值低估的时候定投进入，长期投资，持有时间越长，咱们的分红收益也会越高。
三、红利指数相关的基金，到底怎么选择？
1、红利指数都有哪些相关基金？
目前市场上基金的数量已超过8000只，名称中带有“红利”二字的基金仅144只，其中，31只为偏股混合型，如金鹰红利价值混合、嘉实优化红利、汇丰晋信消费红利、易方达改革红利等。
此外，跟踪红利指数的场外指数基金或者联接基金有15只，包括华宝标普中国A股红利机会指数、大成中证红利指数、富国中证红利指数、万家中证红利指数、工银深证红利联接。
当然，还有一些基金可归为灵活配置型、增强指数型以及平衡混合型红利基金，但数量并不多。
这里以中证红利指数基金筛选为例，如图在天天基金网站上搜索中证红利指数，得到29只基金。
按照之前筛选沪深300指数基金的方法：沪深300投资价值分析，看这篇就够了！（附基金投资攻略）
a、找到跟踪对应指数的基金排名
b、筛选一批跟踪误差小的基金
c、排除「基金规模」低于2亿的基金
d、对比计算「费率」，最后选择最低的那几只
然后除去投资美股的、增强指数基金，只剩下3只基金：大成红利指数A/C，万家中证红利指数基金。
指数基金完全是市场化行为，跟基金经理无关，越跌回报越好，预期收益率高，短期波动不足为惧。
四、总结
牛市是绝大多数投资者亏损最大的原因，因为在牛市过度看好经济的发展和上市公司的盈利前景，蜂拥买入股票和基金，往往会使股票市场的股票估值虚高，市场充满估值泡沫。
所以，投资要记得在市场情绪面不好的时候，市场差的时候播种，长期持有到市场好的时候，或者就干脆一直持有下去。
现在A股整体估值并不贵了，估值偏低或者合理的板块占多数，因此现在正是买基金最合适的时间。
1、指数基金，宽基，诸如现在的A50、沪深300、上证50、中证500、创业板50、德国30、纳斯达克100、标普500、恒生指数等指数基金都可以配置，长期来看，均衡配置全球优秀的指数基金是非常必要的，指数不会死，而且一定会往上走。
每个指数背后都有很多公募基金做很多产品，各位按照上面的方法认真选一选，找到规模大、管理费收的低的直接买就可以。
2、行业基金
行业基金选择比较多。比方说中概互联、恒生科技、白酒基金、中证红利、中证银行、食品饮料、消费主题、家用电器、医药等，比较多。
这类基金也会调整，有的时候调整幅度会很大，一定要遵从能力圈、少即是多、适度分散、相关性低等原则，如果有择时能力，我建议最好是市场相对情绪面差的时候买一些，亦或者是定投也可以。
ETF基金，看这一篇就够了（附ETF基金投资最全攻略）
3、红利基金
想要享受分红，就得要长期持有红利指数基金，在价值低估的时候定投进入，长期投资，持有时间越长，咱们的分红收益也会越高。
对于新手小白，或者相对保守，又想投资指数基金的小伙伴来说，红利基金是长期定投的一个好标的。
除了能享受净值增长带来的收益，还能获得比普通指数基金更稳定的现金流。
基金定投仓位：低估时保持高配，月定投的本月可以双倍定投了。
这里的仓位是指存量资金的仓位占比，比如有10万可以拿去投资，现在可以保持8-9万已经投出去。
2021年，终于有人把基金的仓位管理讲清楚了！
如果是定投，怎么计算你的目前仓位呢？比如你打算投10年，现在已经定投3年了，那你目前的仓位就是3成，那么指数基金越跌，机会越大，应该越跌越买。
定投建议： 宽基指数基金双倍定投，行业指数自己选择适合标的。
好了，今天的分享就到这里，希望对你有所帮助，如果你也喜欢个人成长与投资，欢迎关注我，我会不定期分享投资技巧与成长心得。
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