【中原策略】市场分析：军工汽车行业领涨 A股小幅震荡
【中原策略】市场分析：军工汽车行业领涨 A股小幅震荡
周四（03月20日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3410点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中船舶制造、煤炭、汽车零部件以及航天航空等行业表现较好；保险、游戏、珠宝首饰以及酿酒发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周四震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。
A股市场走势综述
周四（03月20日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3410点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中船舶制造、煤炭、汽车零部件以及航天航空等行业表现较好；保险、游戏、珠宝首饰以及酿酒发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周四震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3408.95点，跌0.51%，深证成指收市报10879.49点，跌0.91%，科创50指数下跌1.13%，创业板指下跌1.00%。深沪两市全日共成交14769亿元，较前一交易日有所减少。
从盘中热点来看，两市超过五成个股下跌，其中船舶制造、风电设备、采掘、煤炭以及汽车零部件等行业涨幅居前；保险、珠宝首饰、非金属材料、游戏以及仪器仪表等行业跌幅居前。汽车零部件、通用设备、航天航空、风电设备以及船舶制造等行业资金净流入居前；软件开发、半导体、电子元件、酿酒以及互联网服务等行业资金净流出居前。
后市研判及投资建议
周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3410点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中船舶制造、煤炭、汽车零部件以及航天航空等行业表现较好；保险、游戏、珠宝首饰以及酿酒发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.54倍、38.73倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周四成交金额14769亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。逆周期调控政策持续加码，财政发力与货币宽松形成支撑，资本市场改革深化成为焦点。政策预期升温，重点关注科技创新、消费提振、绿色经济等领域的具体措施落地。央行维持适度宽松基调，叠加美联储降息预期，外资回流或为市场提供增量资金支持。3月至4月为年报披露高峰期，企业盈利修复情况将直接影响市场信心，需警惕业绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，而科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注军工、汽车、煤炭以及通用设备等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。