美国科技股波动太剧烈，投资指数基金更合理
美国科技股波动太剧烈，投资指数基金更合理
在当前科技股波动剧烈的市场环境下，如何做出正确的投资决策？《漫步华尔街》的作者伯顿·马尔基尔给出了他的建议：不要试图挑选热门股票，而是应该坚持长期投资和指数化投资策略。
图片来源：Spencer Platt—Getty Images
英伟达（Nvidia）和“美股七雄”中的其他科技股，在今年上半年主导了美股市场，这让许多投资者纷纷思考该如何调整投资组合，以充分抓住这波历史行情。但一位资深投资专家建议投资者不要理睬干扰信息，而是专注于基本面。
投资类畅销书《漫步华尔街》（A Random Walk Down Wall Street）的作者伯顿·马尔基尔对《财富》杂志表示，对于普通投资者而言，现在试图投资某些人工智能股，可能是个巨大的错误。不妨看看过去几周美股市场的波动。
马尔基尔现任Wealthfront公司的首席投资官。他表示：“从散户投资者身上可以看到明确的证据，你会看到交易最频繁的人损失最大。没有人能够确定市场时机，不要试图这样做。如果你这样做，你极有可能会预测错误。”
在周二公布的写给Wealthfront投资者的信中，马尔基尔提醒投资者，试图选择一个在股市中遥遥领先的板块，与试图确定市场时机的做法类似，都注定会失败。通过投资积累财富最好的做法，依旧是坚持基本原则，包括“广泛分散投资、指数化投资、最小化成本和税费、重新平衡投资组合和坚持长期投资”。
他写道：“同样重要的是，避免即使最精心策划的投资计划也会出现的常见错误。其中最严重的错误之一是，被整个市场或特定行业表现出的极端狂喜或持续悲观情绪所左右。”
马尔基尔指出，在市场中实现可观投资回报率的最佳方法是买入和长期持有，而不是在当前的热门板块频繁交易。从长远来看，预测市场时机根本不可行；事实上，研究表明，许多投资者试图把握投资时机，却错过了市场上的许多绝佳机会，导致他们无法实现收益最大化。投资者更有可能在低卖高买，而不是高卖低买。
他用方舟创新ETF（ARK Innovation ETF，ARKK）为例证明了这种趋势。该基金的股价从2020年的每股约50美元，到2021年初随着人工智能公司的热度兴起，上涨到超过每股130美元。马尔基尔写道，当股价达到最高点时，投资者开始“每个月向该基金投入数十亿美元”。热情最终消退，ARKK的股价到2022年4月下跌到每股约47美元；投资者纷纷撤资，造成了巨大损失。
他写道：“ARKK的例子证明，即使投资者正确选择了一个表现出色的板块，但时机错误可能导致亏损。”
马尔基尔建议投资者，不要试图投资最热门的股票，而是要进行定期定额投资，或无论市场表现如何，每个月持续投资。采用这种策略，随着时间的推移，市场的高低波动就会或多或少达到平衡。
在这方面，指数基金依旧是最佳选择。广泛的基金也解决了挑选行业的问题，因为它们能够有效覆盖回报率最高的行业。
他写道：“持有广泛指数基金的好处在于，你的投资组合中可能包括表现优异的人工智能公司。”
马尔基尔鼓励投资者，不要试图选股，而是要专注于自身可以控制的因素，包括投资成本。最大程度降低费用和税费，这将对投资的长期表现产生积极影响。
他说道：“积累财富的长远之道是坚持投资。”