“网红”*ST易尚，如何沦落至退市？

“网红”*ST易尚，如何沦落至退市？

曾经的"3D打印"、"元宇宙"概念股*ST易尚即将退市。6月12日，公司收到深圳证券交易所《关于深圳市易尚展示股份有限公司股票终止上市的决定》，决定终止公司股票上市，进入退市整理期的起始日为6月20日，预计最后的交易日期为7月12日。

*ST易尚成立于2004年，主营业务包括终端展示、循环会展、虚拟展示及贸易服务等。2015年，*ST易尚在深交所上市。但在上市后的第二年，*ST易尚开始出现净利下滑，股价随之大跌。

从近两年的业绩来看，2022年，*ST易尚营收2.02亿元，同比下降74.89%；净亏损约2.51亿元；2021年净亏损则达5.57亿元。

回顾上市八年，*ST易尚曾攀上3D打印、VR、元宇宙等"高枝"，被称为"网红股"，股价也多次走高。2015年，*ST易尚赶上"3D打印"这一风口。当年9月至11月，其股价在短短两个月里从不到30元元飙升至170元。而在元宇宙爆火的2021年，*ST易尚又因蹭上相关概念再次大幅上涨，曾连续4个交易日涨停。

不过，在2021年11月9日，*ST易尚收到深交所关注函，被要求说明现有业务与元宇宙行业的相关性，是否存在通过披露"加大公司对元宇宙行业的投入"进行"蹭热点"的情况。在收到关注函的当日，*ST易尚股价即跌停。

今年三月，*ST易尚在投资者互动平台上回复投资者提问时还称，三维视觉技术及相应开发的硬件设备在创新零售、3D创新教育、数字文创等领域均有应用。而在ChatGPT方面，*ST易尚则称尚未有涉及相关业务。

涉及如此多"网红"概念，那么其所涉及的业务占营收比重如何呢？

*ST易尚2022年年报显示，该公司报告期内从事的主要业务包括终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务以及其他业务。其中，虚拟展示业务包括三维数字化、3D 打印、基于3D\AR\VR\全息显示技术的综合解决方案、三维人工智能系统研发与应用等。

年报指出，2022年*ST易尚的虚拟展示业务营收金额仅占其总营收比重的5.06%。相较于2021年的数据，这一数字更是同比降超九成。

盘古智库高级研究员江瀚指出，所谓"网红股"最大的问题就是，本身市场存在一定的风险，(公司)一直都考虑去抢占"网红"的风口，但本身又没有构建起足够的核心市场竞争力。"关键是要把热点最终转化为企业的实际利润或者企业的实际增长，只有这样才能够实现长期的发展。"

"在市场发展过程中不断跟风，创造出来所谓的'风口'，蹭相关概念，短期内确实在股价上都有超高的回报。但退潮后谁在沙滩上裸泳，一眼都能够看出来。"中央财经大学副教授刘春生这样说。

刘春生坦言，概念总是一波过去，然后会有新一波概念。对于公司而言，快钱赚多了，很可能就没办法踏实下心来夯实可持续发展的技术储备和人才储备，可能也没办法认真思考企业长期的经营策略。"对于企业而言，还是要想好未来的发展之路，定好自身发展规划和战略。"

值得注意的是，*ST易尚已连续四年在年报中提到"加强AR、VR、AI的技术研发"。但在2022年，*ST易尚研发人员数量同比减少55%，数量占比也降至约一成。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)