基于动量因子和优化权重的ETF轮动策略：近五年年化23%

基于动量因子和优化权重的ETF轮动策略：近五年年化23%

本文介绍了一个基于动量因子和优化权重的ETF轮动策略。该策略近五年年化收益率达23%，最大回撤为14.26%，具有较好的风险控制能力。

策略概述

该策略采用月度调仓频率，通过计算过去34天的动量因子来选择表现最佳的ETF，并使用优化权重方法进行资金分配。具体来说，动量因子基于对数收益率和线性回归的斜率，计算年化收益率和判定系数（R-squared），最终得分为年化收益率乘以判定系数。

ETF池构成

策略定义了一个包含多个ETF的池子，涵盖了黄金、纳指、豆粕、沪深300、创新药、中药、新能车、光伏、通信、计算机、恒生科技等多个领域。

动量计算

对每个ETF计算过去34天的动量因子。动量因子基于对数收益率和线性回归的斜率，计算年化收益率和判定系数（R-squared），最终得分为年化收益率乘以判定系数。

优化权重计算

通过计算收益率的协方差矩阵和相关性矩阵，收缩相关性矩阵以减少噪声，然后根据收缩后的协方差矩阵和信号（收益率均值）计算优化权重。如果选择anchored方法，还会考虑锚定权重。最后将权重归一化，确保权重为正且总和为1。

策略逻辑

策略的核心是基于动量因子进行ETF的选择。动量因子反映了ETF的价格趋势，得分高的ETF被认为有较强的上涨趋势。通过优化权重分配资金，确保组合的风险和收益达到最优。每月根据最新的动量因子和优化权重调整持仓，实现ETF的轮动。

策略优势

• 低波动：通过优化权重和动量因子选择，策略旨在降低组合的波动性。
• 回撤控制：策略在近四年的最大回撤为14.26%，表现出较好的风险控制能力。
• 多样化：ETF池涵盖了多个领域，分散了单一市场的风险。

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